22 февраля 2017 г. / , 15:30 / 10 месяцев назад

Потребительский спрос в РФ неожиданно показал признаки оживления

МОСКВА (Рейтер) - Макроэкономическая статистика РФ за январь приятно удивила аналитиков улучшением индикаторов потребительского спроса, начавшего догонять инвестиционный, и наблюдаемое восстановление экономики, по мнению экспертов, удержит Центробанк от смягчения денежно-кредитной политики, как минимум, до второго квартала этого года.

Продуктовая ярмарка в Ставрополе. 14 марта 2015 года. Макроэкономическая статистика РФ за январь приятно удивила аналитиков улучшением индикаторов потребительского спроса, начавшего догонять инвестиционный, и наблюдаемое восстановление экономики, по мнению экспертов, удержит Центробанк от смягчения денежно-кредитной политики, как минимум, до второго квартала этого года. REUTERS/Eduard Korniyenko

По данным Росстата, реальная зарплата в России в январе выросла на 3,1 процента в годовом выражении, сильнее консенсус-прогноза, а реальные располагаемые доходы населения возросли на 8,1 процента к уровню прошлого года.

Снижение розничного оборота в январе, на 2,3 процента в годовом выражении, оказалось скромнее прогноза и декабрьского падения.

C учетом сезонной очистки розничные продажи в первый месяц года показали положительную динамику: Credit Suisse оценивает рост чуть более чем на 2 процента к декабрю. Это самый значительный рост реальных розничных продаж с декабря 2014 года, когда домохозяйства закупали товары впрок на ожиданиях роста цен после девальвации рубля.

Влияние на потребление могли оказать единовременные выплаты пенсионерам в размере 5.000 рублей, с этим фактором Росстат связал прирост располагаемых доходов населения и укрепление курса рубля.

“Помимо этого, экономические агенты могли затянуть пояса перед Новым годом, а в январе в период скидок увеличить потребление. В таком случае можно говорить о сохранении сберегательной модели поведения, просто потребители стали более рациональными”, - сказал Алексей Погорелов из Credit Suisse.

Учитывая, что в декабре розничные продажи достигли своего дна, такие хорошие результаты в начале года вполне объяснимы, считает он.

Россияне продолжают экономить, как и в 2015-2016 годах, поскольку большие группы потребителей, такие как пенсионеры и госслужащие, до сих пор не увидели стабильного роста реальных располагаемых доходов, несмотря на индексации в начале этого года, отметил Владимир Миклашевский из Danske Bank.

Пенсионные выплаты были повышены на годовую инфляцию в 5,4 процента с начала 2017 года относительно декабря 2016 года, а средняя инфляция в 2016 году составляла 7,1 процента, пояснил он.

Безработица в январе выросла до 5,6 процента, оказавшись чуть хуже консенсус-прогноза, а месяцем ранее этот показатель равнялся 5,3 процента.

Cлабость рынка труда и ужесточение налогово-бюджетной политики не позволят реальным доходам населения продемонстрировать внушительный рост в течение 2017 года, полагает Уильям Джексон из Capital Economics.

ЭКОНОМИКА УСКОРЯЕТСЯ

Тем не менее, экономисты нашли подтверждение тому, что восстановительные процессы в российской экономике ускоряются.

Восстановление промышленного производства продолжилось: в январе оно выросло на 2,3 процента в годовом выражении.

Росстат также пересмотрел в сторону повышения оценку роста промпроизводства за 2015-2016 год, сославшись на новую методологию.

“Расхождение PMI в обработке с фактическими данными во втором полугодии 2016 года отчасти могло быть связано с методологическими особенностями расчетов последних, и Росстат намерен поспешно исправить эти неточности”, - считает Евгений Кошелев из Росбанка.

Активность в производственном секторе РФ ускорилась в январе до максимума за 70 месяцев, по данным Markit.

Что касается следующего этапа смягчения денежно-кредитной политики, то последний блок статистики не приближает сроки снижения ставки, полагают эксперты.

“Улучшение личного потребления вместе с дальнейшим ускорением роста номинальных и реальных зарплат должны стать дополнительным аргументом для ЦБ, чтобы повременить со снижением ставки до второго квартала, несмотря на умеренную инфляцию”, - считает Дмитрий Полевой из ING.

Опрос Рейтер в конце января показал, что большинство экономистов ждали снижения ключевой ставки ЦБ в первом квартале.

Сам регулятор в прошлом году ориентировал участников рынка на второй квартал 2017 года, как самое подходящее время для снижения ставки.

Злата Гарасюта

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below