April 18, 2018 / 3:37 PM / in 3 months

Рост зарплат в РФ замедлился, оживления потребительского спроса не происходит

МОСКВА (Рейтер) - Темпы роста реальных зарплат в России замедлились в марте и ключевым проинфляционным риском перед запланированным на 27 апреля заседанием совета директоров Центробанка РФ о ставке становится ослабление рубля из-за геополитики, говорят аналитики.

Посетители в магазине Metro Cash and Carry в Москве 8 августа 2014 года. REUTERS/Maxim Shemetov

Реальная зарплата в марте, по оценке Росстата, выросла на 6,5 процента в годовом выражении после 10,5-процентного увеличения в феврале.

Оценка Банком России проинфляционных рисков со стороны роста зарплат изменилась в прошлом месяце после того, как Росстат практически вдвое повысил оценку роста реальной заработной платы в январе.

За первый квартал реальная зарплата возросла на 9,5 процента в годовом выражении, уложившись в прогнозный диапазон ЦБР 9,0-10,5 процента.

“Скорее всего, ЦБР cообщит, что никакого давления на инфляцию со стороны роста зарплат не наблюдается, были разовые факторы, но динамика вернулась в тренд”, - считает экономист Бинбанка Наталия Шилова.

Владимир Миклашевский из Danske Bank также не склонен расценивать текущий рост реальных зарплат в качестве первоочередного инфляционного риска для регулятора.

“В своем решении о ставке ЦБ, скорее всего, подчеркнёт усиление инфляционных рисков на фоне растущей волатильности рубля из-за геополитики”, - полагает Миклашевский.

Опрошенные Рейтер экономисты в конце марта, еще до спровоцировавших рыночную турбулентность новых санкций, прогнозировали снижения ставки на 25 базисных пунктов до 7,0 процентов годовых в апреле.

МИФИЧЕСКОЕ ПОТРЕБЛЕНИЕ

Статистика розничных продаж в последние месяцы не перестает удивлять экономистов. Динамика торгового оборота указывает на сохранение осторожного подхода населения к наращиванию расходов.

Объем розничных продаж в марте увеличился на 2 процента в годовом выражении, оказавшись немного слабее ожиданий аналитиков.

Помимо роста зарплат поддержку потреблению должно было оказывать увеличение располагаемых доходов населения и оживление розничного кредитования.

Реальные располагаемые доходы населения в марте увеличились на 4,1 процента в годовом выражении, темпы немного замедлились с февральских 4,4 процента.

За первый квартал рост кредитов составил 2,2 процента, а кредитование населения возросло на 3,3 процента. ЦБР выражал обеспокоенность ускорением темпов роста кредитования в потребительском сегменте.

Одной из возможных причин расхождения между показателями зарплат и розничного оборота аналитики называли выпадение из официальной статистики данных об интернет-торговле. В то же время, эксперты указывали на незначительную долю онлайн-покупок в общем обороте.

“Подсчеты указывают на то, что объемы онлайн-торговли не настолько существенные, чтобы значительно влиять на общую статистику продаж. По нашей оценке, это менее одного процента от общего показателя розничной торговли”, - сказала Шилова.

“Значит приходится констатировать, что оживления потребительского спроса действительно не происходит”, - добавила она.

В целом, мартовская статистика отражает незначительный рост в отдельных секторах экономики.

Темп роста промпроизводства в марте замедлился до 1,0 процента в годовом сопоставлении с 1,5 процента в феврале.

Строительная активность в марте упала почти на 10 процентов в годовом выражении. Сельскохозяйственное производство увеличилось на 2,7 процента в годовом выражении после повышения на 2,6 процента в предыдущем месяце.

Российские показатели за март в целом были довольно мягкими, пишут аналитики Capital Economics и предсказывают ускорение роста ВВП до 2,0 процента в годовом выражении в первом квартале с 0,9 процента в предыдущем.

“Суматоха на локальных финансовых рынках в начале этого месяца бросила тень на перспективы второго квартала, но пока кажется, что влияние на реальную экономику будет ограниченным”, - говорится в обзоре.

Редактировала Елена Фабричная

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below