October 23, 2019 / 7:27 AM / a month ago

Рубль в среду подешевел, игнорируя динамику ОФЗ и успешный аукцион Минфина

МОСКВА (Рейтер) - Российская валюта к вечеру среды подешевела до уровней вблизи 64 за доллар, и против нее могло выступать перепозиционирование из длинного рубля как реакция на рост ожиданий агрессивного смягчения ДКП Банком России до конца текущего года.

Рублевая монета, 26 октября 2018 года. REUTERS/Maxim Shemetov

При этом участники валютного рынка отмечали продажи экспортной выручки к пику налогового периода, удержавшие рубль от более существенного падения, тогда как внешний новостной фон в среду не давал поводов для заметных внутридневных изменений валютного курса.

К 17.45 МСК пара доллар/рубль расчетами “завтра” была вблизи 63,95, и рубль теряет треть процента. Ранее было достигнуто значение 63,99.

К евро рубль теряет почти четверть процента, котировки вблизи 71,07.

Вероятность снижения ключевой ставки ЦБР на 50 базисных пунктов по итогам совета директоров 25 октября оценивается сейчас фьючерсным рынком в 71% против оценок снижения на 25 базисных пунктов с вероятностью в 29%. Одновременно усилились и ожидания смягчения ДКП на декабрьском заседании Центробанка.

В частности, американский инвестиционный банк Goldman Sachs прогнозирует снижение ключевой ставки ЦБ РФ на 50 базисных пунктов в пятницу и такой же шаг на следующем заседании в декабре, в результате чего ставка достигнет уровня 6,0% к концу года. Аналогично считают и аналитики Сбербанка

Такая переоценка предстоящих шагов ЦБ происходит после последних комментариев руководства российского регулятора о возможности снижения ключевой ставки более решительно по сравнению с привычным умеренным темпом ее изменения.

По мнению Кирилла Тремасова из компании Локо-Инвест, ЦБР сейчас не готов брать такие риски, столь резко снижая ставки, а на решение регулятора снижать или не снижать ставку в декабре будет влиять много факторов, в первую очередь, сигнал от ФРС о намерении продолжить снижение своих ставок или сделать паузу.

Сейчас вероятность снижения ставки ФРС США на 25 б.п. по итогам заседания 29-30 октября оценивается в 91%.

Агрессивное смягчение ДКП российским регулятором сузит дифференциал процентных ставок, невзирая на аналогичные шаги американского, и далее сделает менее привлекательными спекуляции carry-trade с рублем.

“По ощущениям, с валютным бидом вышли нерезиденты - они фиксят на споте длинные рублевые позиции перед заседанием ЦБ, поскольку при таких снижениях (ключевой ставки), о которых стали сейчас говорить на рынке, вплоть до 100 б.п. до конца года, сидеть в рубле ради процентных ставок становится не комфортно с учетом исторической волатильности рубля”, - сказал дилер крупного российского банка.

При этом он отметил, что иностранным инвесторам ничто не мешает при подобных ожиданиях заходить в ОФЗ через свопы.

Этот же фактор одновременно поддерживает рынок ОФЗ, который в среду вновь переписал многолетние рекорды, а российский Минфин сумел разместить на аукционе весь заявленный объем 11-летних бумаг с дисконтом к рыночной доходности, 30 миллиардов рублей под 6,49% при спросе 42,2 миллиарда.

“Успех Минфина очевидно связан с ожиданиями резкого понижения ставки Банка России 25 октября. Тем не менее потенциал успехов Минфина в размещении долгосрочных бондов без премии выглядит ограниченным на фоне снижения шансов дальнейшего замедления инфляции”, - сказал Александр Осин из компании Фридом Финанс. 

На ближайшую пятницу приходится пик уплаты российских налогов, в том числе, важного для экспортеров НДПИ, чья средняя оценка составляет почти 0,5 триллиона рублей..

Владимир Абрамов. Редактор Мария Грабарь

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below