23 сентября 2014 г. / , 11:09 / 3 года назад

Украинский кризис может ввергнуть Европу в рецессию - Allianz

НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Мохамед Эль-Эриан, главный экономический консультант в Allianz SE, предупредил, что мировые рынки не полностью оценивают риск, представляемый украинским кризисом, который может ввергнуть Европу в рецессию.

Украинские военные осматривают подбитый танк у Мариуполя 6 сентября 2014 года. Мохамед Эль-Эриан, главный экономический консультант в Allianz SE, предупредил, что мировые рынки не полностью оценивают риск, представляемый украинским кризисом, который может ввергнуть Европу в рецессию. REUTERS/Vasily Fedosenko

Он видит немного способов уменьшения напряжения между Украиной, ее западными сторонниками и Россией, которую те обвиняют в поддержке сепаратистов.

В интервью Рейтер Эль-Эриан сказал, что еще “один, или, самое большее, два” раунда санкций и контрсанкций между Россией и Западом могут столкнуть Европу в рецессию. Это будет особенно актуально, если Россия сократит поставки энергоносителей во время грядущего отопительного сезона.

“Я думаю, рынки недооценивают Украину, - сказал Эль-Эриан. - Очень сложно найти выход, который примирит три вовлеченные стороны - Украину, Запад и Россию”.

Он добавил, что рынки, кроме того, слишком верят в мировые центробанки, такие, как Федрезерв США и Европейский центробанк. По его мнению, посредством серии экспериментальных политических мер, принятых с финансового кризиса 2008 года, крупнейшие мировые центробанки внесли серьезный вклад в “дело отделения” стоимости активов от фундаментальных показателей.

Расстояние между тем, что Эль-Эриан считает очень высокими ценами и более приземленными фундаментальными показателями - это воздушный пузырь, который может очень быстро лопнуть, если рынки столкнутся с мощным катализатором, таким, как Украина.

“Я боюсь, что рынок обращает слишком мало внимания на геополитические проблемы, но до сих пор он делал это по понятным причинам”, - сказал он. До настоящего времени инвесторы, в основном, преуспевали в лавировании между краткими приступами волнения на рынках в условиях “геополитических потрясений”.

В результате, инвесторы хотят наверняка убедиться, что произошел “поворот”, прежде чем делать выбор в пользу оборонительного распределения средств, отметил Эль-Эриан.

Эль-Эриан, инвестор, некогда управлявший фондом Гарвардского университета. В январе он ушел из Pimco, подразделения немецкого страховщика Allianz и инвестиционного гиганта с активами на сумму почти $2 триллиона. Он занимал там должность исполнительного директора и делил роль директора по инвестициям с гуру рынка облигаций Биллом Гроссом.

Индексы Standard & Poor’s 500 и Dow Jones достигли рекордных значений в последние недели. Эль-Эриан утверждает, что это - символ разрыва между стоимостью активов и фундаментальными показателями.

Их результат был, в основном, обусловлен действиями ФРС, которые сделали другие активы, такие, как облигации, еще дороже, а также финансовым маневрированием корпораций, которые тратят деньги на покупку своих собственных акций или на слияния и поглощения, считает он.

Акции словно говорят: “Мы дорогие, но мы дешевле, чем другие вещи, которые намного дороже”, сказал Эль-Эриан.

Рекордное IPO Alibaba Group на прошлой неделе - одно из подтверждений того, что рынки по-прежнему демонстрируют отличный аппетит к риску, уверенные, что за их спинами ФРС, отметил он.

При этом, как он считает, ФРС начнет повышать ключевую ставку к концу второго квартала 2015 года или, возможно, раньше. Тем не менее, ФРС не будет торопиться с дальнейшим повышением ставки.

И если в Европе начнется рецессия, даже запланированное повышение ставки ФРС с нулевого уровня, где она находится с конца 2008 года, вероятно, рассматриваться не будет, считает он.

Дженнифер Аблан, Дэн Бёрнс. Перевела Юлия Заславская. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below