26 сентября 2014 г. / , 10:01 / 3 года назад

Рубль обновлял минимумы, верный тренду, давя и на ОФЗ

Щит с курсами валют у обменного пункта в Москве 16 сентября 2014 года. Рубль на торгах пятницы обновил исторический минимум, вплотную подобравшись к отметке 39 рублей за доллар, из-за отсутствия улучшений геополитической обстановки на фоне незначительной поддержки экспортеров в преддверии уплаты налога на прибыль в понедельник.Sergei Karpukhin

МОСКВА (Рейтер) - Рубль на торгах пятницы обновил исторический минимум, уверенно преодолев отметку 39 рублей за доллар под давлением совокупности отрицательных факторов, таких, как геополитическая нестабильность и санкции, высветившие проблему рефинансирования внешних займов российскими компаниями, снижение мировых фондовых индексов на фоне общего замедления мировой экономики и глобальное укрепление доллара, подпитываемое расчетами на решительность ФРС.

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах ММВБ к 19.30 МСК находились на уровне 43,87 рубля, стоимость корзины повысилась на 60 копеек.

Доллар в секции расчетами "завтра" торгуется на уровне 39,13 рубля за доллар, на 34 копейки выше закрытия четверга. Евро вырос на 56 копеек до 49,66 рубля.

"Сказать, что рубль сейчас является жертвой каких-то чисто локальных процессов, нельзя. Это не только проблема рубля, это проблема и других валют, которые относятся к сегменту рискованных активов. Мы видим глобальное укрепление доллара и рост US Treasuries, а помимо украинской ситуации, еще присутствует ситуация в Ираке и опасения возможной эскалации этого конфликта", - считает трейдер Росэксимбанка Руслан Пшонковский.

Со стороны экспортеров, которым предстоит уплата налога на прибыль в понедельник - до 220 миллиардов рублей, - рубль получает незначительную поддержку. Объемы выплат могут превысить 200 миллиардов рублей.

"Мы не видим особых продаж (от экспортеров). Видимо, пик уже пройден, и действуют более важные факторы - пиковые значения выплат по внешним долгам, давление на все валюты в категории рискованных", - сказал Пшонковский.

Активность торгов заметно превышает средние уровни, а объемы заявок на покупку - достаточно высокие, хотя и ниже, чем в предыдущий день, когда размеры лота доходили до $1 миллиарда. Существенно выросли ставки по свопу и объем свопуемых долларов: по оценка Пшонковского, за последние 2-3 дня совокупная позиция увеличилась примерно на $3 миллиарда.

Спрос на доллары не ослабевает, поэтому на следующей неделе, по завершении налогового периода и без существенного улучшения геополитического фона, тенденция к ослаблению рубля может сохраниться, а Банк России - вмешаться в торги.

На форексе евро стоит $1,2744, в то время как индекс доллара, отражающий его стоимость к корзине шести валют, чуть снизился до 85,23.

В четверг рейтинговое агентство Fitch сообщило, что ждет от Центробанка РФ поддержки курса рубля на фоне давления на валютный рынок из-за роста дефицита валютной ликвидности.

Цены на нефть снижаются: к 13.07 МСК американский сорт WTI торгуется на уровне $92,38 (минус 0,16 процента к вчерашнему закрытию), а североморская смесь Brent стоит $96,81 (минус 0,2 процента).

Обсуждение поставок газа в ЕС, которое проходило в пятницу на встрече между РФ и Комиссией ЕС по энергетике, немного поддержало курс рубля, но имело гораздо менее важное значение, чем ставка на то, что ЕС может ослабить санкции.

Евросоюз, вероятно, сохранит санкции против России, когда его представители соберутся на следующей неделе, чтобы оценить успехи мирного процесса на Украине, говорят дипломаты.

Внутренний долговой рынок притормозил с ростом в пятницу на фоне слабеющего рубля. Снижение цен началось еще в четверг на вечерней торговой сессии, когда настроения на внешних рынках ухудшились, а последний торговый день недели ОФЗ завершили ростом доходности в пределах 5-7 базисных пунктов.

Аутсайдерами в корпоративном сегменте стали облигации Мечела, потерявшие в цене от 8 до 15 процента на новостях о том, что ВТБ подал иск о взыскании с Мечела 3 миллиардов рублей.

Аналитики Уралсиба рекомендуют сфокусироваться на наиболее коротких выпусках ОФЗ, предлагающих заметную премию к уровню 9 процентов (серий 25080, 26204, 26208), но под идею держать облигации длительное время инвесторы могут рассматривать всю кривую ОФЗ как привлекательную для покупки:

"Сжатие доходности в ближайшие 12 месяцев очень вероятно, но произойдет только тогда, когда ЦБ снизит ключевую ставку, а значит, еще не скоро".

"С начала года сегмент ОФЗ принес инвесторам убыток в 0,9 процента, а корпоративные бонды дали доход в размере 4,9 процента. Мы считаем, что ОФЗ, также, как и евробонды, смогут завершить год в небольшом плюсе".

По мнению аналитиков Уралсиба, если ЦБ не будет проводить интервенции на валютном рынке, дальнейшее ослабление рубля составит порядка 20 процентов, а курс доллара в среднесрочной перспективе следует ожидать на уровне 50 рублей. Прогноз обменного курса на конец года составляет 36,3 рубля за $1 и 41,6 рубля к бивалютной корзине:

"Стоимость рубля включает значительный дисконт за риски, связанные с кризисом на Украине, которые, как мы надеемся, все же должны исчезнуть... В отношении внешнего долга мы считаем, что российским эмитентам не придется погашать весь объем из собственных денежных потоков - часть задолженности, подлежащей погашению, они смогут рефинансировать".

В наиболее чувствительных ситуациях регулятор вполне может задействовать все резервы для помощи ключевым должникам, в том числе и недавно запущенные однодневные свопы рубль-доллар.

Кира Завьялова, Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below