28 ноября 2014 г. / , 11:04 / 3 года назад

У рубля рекордное абсолютное падение за месяц и риски снижения в декабре

Рублевая монета на фоне долларовых купюр в Санкт-Петербурге 22 октября 2014 года. Рубль в пятницу отметился на новых исторических минимумах после решения ОПЕК не снижать добычу, что привело к обвалу нефтяных котировок, и показывает самое сильное абсолютное падение за месяц, в течение которого помимо дешевеющей нефти фактором давления был и спрос на валюту под погашение внешних займов в условиях западных санкций.Alexander Demianchuk

МОСКВА (Рейтер) - Рубль в ноябре показал самое сильное абсолютное падение за месяц, в течение которого факторами давления были спрос на валюту под погашение внешних займов в условиях западных санкций и негативная динамика нефтяных цен; эти же факторы останутся рисками для рубля в декабре, невзирая на попытки Центробанка бороться с девальвацией сжатием ликвидности и угрозами валютных интервенций.

В пятницу российская валюта отметилась на новых исторических минимумах после решения ОПЕК не снижать добычу, приведшего к обвалу нефтяных котировок и падению рубля более чем на три процента за сутки.

Утром при открытии сессии Московской биржи доллар расчетами "завтра" отметился на новом историческом пике 49,90 рубля, а евро достиг отметки 62,03 рубля.

За ноябрь доллар подорожал на шесть с лишним рублей, и это превышает абсолютные изменения валюты США далекого уже сентября 1998 года в разгар дефолта РФ, хотя в относительных величинах российская валюта тогда потеряла почти 40 процентов стоимости, а в текущем ноябре она дешевеет менее чем на 13 процентов.

"Рубль в ближайшие сессии будет ориентироваться на движение нефтяного рынка. Если котировки нефти Brent достигнут $70 за баррель, то вполне может быть достигнут уровень 50 рублей против доллара", - считают аналитики банка Нордеа, отметившие, что сейчас другие факторы отошли на второй план.

К 17.40 МСК пара доллар/рубль расчетами "завтра" на Московской бирже торговалась вблизи 49,35 рубля, что на 1,4 процента выше предыдущего закрытия.

Евро к этому времени вырос почти на один процент до 61,52 рубля.

Бивалютная корзина набрала 80 копеек и оценивалась в 54,86 рубля, в начале дня отметившись на пике 55,41.

Утром котировки довольно быстро отошли от экстремальных значений из-за фиксации прибыли по ранее взятым длинным позициям, за счет точечных продаж экспортной выручки под сегодняшний налог на прибыль, а также из-за опасений участников рынка встретить валютные интервенции ЦБ вблизи психологической отметки 50 рублей за доллар - регулятор обещал наказывать спекулянтов при угрозах финансовой стабильности.

Волатильность усугубляется низкой ликвидностью российского рынка после отмены Центробанком регулярных интервенций, из-за чего к существенным колебаниям курса приводят сравнительно небольшие объемы сделок.

"Кто-то, для спекуляций или с же перепугу, в начале дня пытался вырвать рынок выше психологических уровней, но его быстро "накормили" валютой те, кто набрал "лонги" раньше. Плюс, по верхам можно рискнуть открыть валютный "шорт", используя Центробанк в качестве щита, поскольку очень велики рыночные ожидания, что регулятор выйдет защищать уровень 50 рублей за доллар", - объяснил сегодняшние движения дилер крупного российского банка.

"Ограничивающим фактором (ослабления рубля) в краткосрочной перспективе является возможность интервенций ЦБ. Вероятность такого события очень велика, хотя мы по-прежнему считаем, что ЦБ будет избегать этого до последнего", - считают аналитики компании Sberbank CIB. По их мнению, решение ЦБ будет зависеть от темпов ослабления рубля и от реакции населения.

Североморская смесь Brent упала на уровень $71,12 за баррель впервые с середины 2010 года после решения ОПЕК продлить действие квоты на суммарную добычу 30 миллионов баррелей в сутки, что на 1 миллион превышает оценку спроса на нефть ОПЕК, сделанную самой организацией.

К 17.40 баррель оценивался в $73,22 - Brent торгуется на 0,9 процента выше закрытия четверга.

Помимо рубля, падением на решение ОПЕК отреагировали валюты практически всех стран, в экономике которых велика составляющая нефтедобычи; подобная динамика преобладала и в пятницу.

По предварительным прикидкам аналитиков Райффайзенбанка, справедливый, без спекулятивной составляющей, средний курс пары доллар/рубль составляет 55 рублей для среднегодовой цены на нефть $70 за баррель и 60 рублей - при $65 за баррель, "что указывает на наличие потенциала для дальнейшего ослабления рубля".

"Похоже, прорыв выше отметки 50 рублей неизбежен. При снижении цен на нефть до $65 за баррель или ниже, в зоне досягаемости появляется отметка 55 рублей", - говорится в аналитическом обзоре Sberbank CIB.

В пятницу завершились расчеты с российским бюджетом по налогу на прибыль, но, по оценкам участников рынка, основные продажи валютной выручки экспортеры проводили под уплату НДПИ 25 ноября, и в пятницу этот поток заметно иссяк.

"Решения ОПЕК совпали с окончанием налогового периода, поэтому у российской валюты не было веских внутренних доводов, чтобы замедлить темпы ослабления. Внутренних точек опоры пока не найти, тогда как давление со стороны внешних рынков растет", - сказали аналитики банка Зенит.

По их мнению, с учетом этого, рубль неизбежно продолжит нисходящую динамику в ближайшие дни, "а Центробанку придется выбирать между стабильностью локального денежно-кредитного рынка и объемами предоставляемой банкам рублевой ликвидности".

В пятницу рублевые ставки овернайт приближались к значению 11 процентов годовых в условиях завершения расчетов с бюджетом и фактора конца месяца.

Тем не менее, дилер крупного российского банка допускает коррекцию нефти и считает, что это может помочь рублю.

"Но валюта всё равно будет откупаться - в декабре крупные проплаты по кредитам, да и в целом велико желание сидеть в валюте, несмотря на сжатие рублевой ликвидности", - считает он.

С начала декабря на рынок может вернуться физический дефицит валюты - предстоят крупные, более $33 миллиардов вместе с процентами, погашения кредитов в условиях западных санкций, тогда как один из основных источников валютной ликвидности - интервенции - Центробанк отменил три недели назад, заставляя участников рынка переходить на валютное репо разной срочности, а также при необходимости пользоваться обратными валютными свопами.

При этом ЦБ до середины декабря продлил лимит на операции прямого валютного свопа - регулятор продолжит давать рублевую ликвидность лишь за $2 миллиарда на весь рынок, дабы не стимулировать спекулятивные игры с длинными валютными позициями, тогда как до 11 ноября подобные операции были ничем не ограничены.

Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below