12 августа 2015 г. / , 08:30 / 2 года назад

Аналитики ожидают компромисса на решающих переговорах Украины с кредиторами

КИЕВ (Рейтер) - Вероятность достижения компромисса в ходе запланированного на среду решающего раунда переговоров о реструктуризации украинского внешнего долга незначительно перевешивает вероятность провала договоренности, полагают аналитики.

Министр финансов Украины Наталия Яресько на встрече, посвященной подведению итогов первых 100 дней работы правительства. Киев, 12 марта 2015 года. Вероятность достижения компромисса в ходе запланированного на среду решающего раунда переговоров о реструктуризации украинского внешнего долга незначительно перевешивает вероятность провала договоренности, полагают аналитики. REUTERS/Valentyn Ogirenko

Министр финансов Украины Наталия Яресько, которая лично встретится с крупнейшими кредиторами в Сан-Франциско, назвала сегодняшний раунд переговоров финальным. По словам Яресько, у страны нет времени продолжать пятимесячную дискуссию, так как на 23 сентября приходится первое в этом году погашение - $500-миллионного выпуска евробондов. В случае несогласия держателей евробондов на переговорах 12 августа пойти на приемлемое для Украины списание части основного долга, правительство может ввести мораторий на выплаты.

“Высока вероятность, что договорятся, и она, по нашему мнению, равна 55-60 процентам”, - сказал Александр Вальчишен из Инвесткапитал Украина.

Правительство стремится реструктурировать внешний государственный и квазигосударственный долг на сумму примерно $23 миллиарда, привлеченный прежней властью до революции февраля 2014 года. Два государственных банка - Укрэксимбанк и Ощадбанк - уже договорились о пролонгации своих облигаций на сумму $2,75 миллиарда на семь лет. В пакет кроме того входят 11 выпусков правительственных евробондов и другие обязательства.

Ожидаемая от реструктуризации долгов экономия в $15,3 миллиарда является частью четырехлетней $40-миллиардной международной программы поддержки реформ в стране, переживающей экономический кризис на фоне продолжающейся почти полтора года войны с пророссийскими сепаратистами.

Киев настаивает на том, что реструктуризация должна включать не только пролонгацию погашения правительственного долга и снижение ставок процентного дохода, но также списание 40 процентов номинала облигаций. Комитет крупнейших кредиторов, объединивший держателей облигаций на сумму примерно $9 миллиардов, долго противился списанию, но в конце прошлого месяца смягчил свою позицию, согласившись простить Киеву 5 процентов долга. Минфин назвал это предложение недостаточным.

По оценкам Инвесткапитала, приемлемым могло бы быть списание примерно четверти основной суммы долга.

Старший экономист базирующейся в Лондоне Exotix Partners LLP Якоб Кристенсен оценивает в 65 процентов возможность компромисса, при котором Украина и кредиторы договорятся о списании 22,5 процента основного долга, снижении купонного дохода примерно на треть и пролонгации погашения долгов на 10 лет.

Хотя по его словам, такого списания будет недостаточно для того, чтобы достичь всех критериев программы Международного валютного фонда.

Согласно $17,5-миллиардной программе МВФ, сумма госдолга Украины должна снизиться за четыре года до 71 процента валового внутреннего продукта с нынешних примерно 100 процентов, а годовые расходы на обслуживание не должны превышать 10 процентов ВВП.

“Для того чтобы заключить сделку и избежать неприятного дефолта, правительство и МВФ могут выбрать компромисс”, - сказал Кристенсен.

В мае украинский парламент принял закон, разрешающий правительству объявить мораторий на выплаты, если кредиторы не согласятся на реструктуризацию до сентября.

“Если не договорятся, то будет задействован мораторий на выплату процентов (в течении августа-сентября) и номинала (в сентябре)”, - сказал Вальчишен.

Кроме погашения еврооблигаций на сумму $500 миллионов в сентябре, правительство должно погасить в октябре десятилетние евробонды на 600 миллионов евро, а в конце декабря - двухлетние на $3 миллиарда.

В ноябре городу Киеву, чей долг также включен в реструктуризацию, предстоит выплатить $250 миллионов.

“Стороны разойдутся на некоторое время, и, даже после моратория, они будут призваны возвращаться за стол переговоров”, - прогнозирует Вальчишен.

Наталия Зинец, при участии Суджаты Рао в Лондоне. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below