9 февраля 2016 г. / , 11:00 / 2 года назад

Morgan Stanley ухудшил прогнозы для РФ и ждет снижения ставки ЦБ до 10,5% в 16г

Стеклянное электронное табло, демонстрирующее курсы рубля к доллару и евро. Инвестбанк Morgan Stanley сделал свой "медвежий" сценарий для России базовым и теперь ожидает снижения ВВП в 2016 году на 2,1 процента вместо 0,8 процента в прежнем прогнозе и более скромного роста экономики в 2017 году - 0,9 процента по сравнению с ожидавшимися ранее 1,7 процента. REUTERS/Maxim Zmeyev

МОСКВА (Рейтер) - Инвестбанк Morgan Stanley сделал свой “медвежий” сценарий для России базовым и теперь ожидает снижения ВВП в 2016 году на 2,1 процента вместо 0,8 процента в прежнем прогнозе и более скромного роста экономики в 2017 году - 0,9 процента по сравнению с ожидавшимися ранее 1,7 процента.

Ухудшение прогнозов связано с пересмотром цен на нефть. Банк понизил прогноз среднегодовой цены на нефть марки Urals до $35 за баррель в 2016 году и до $39 - в 2017 с прежних $50 и $56 соответственно.

Более низкие нефтяные цены потребуют более жесткой фискальной и денежно-кредитной политики.

Рубль продолжит следовать за нефтью в режиме реального времени, а власти будут придерживаться той же политики плавающего курса, что и в прошлом году, полагает экономист Morgan Stanley Алина Слюсарчук.

По прогнозу банка, в 2016 году профицит текущего счета РФ сократится до $41,0 миллиарда, или 3,8 процента ВВП, при этом отток капитала снизится до $35-45 миллиардов.

“Кроме того, реакция домохозяйств и корпоратов на колебания рубля остается приглушенной, поэтому шансы дестабилизации валютного рынка низки, так что мы не ожидаем интервенций ЦБР для поддержки рубля даже в экстремальных ситуациях”, - говорится в обзоре.

Ослабление рубля увеличивает инфляционное давление в экономике, поэтому аналитики повысили среднегодовой прогноз инфляции в РФ до 9,5 процента в этом году с 8,5 процента ранее.

“Теперь мы ожидаем, что ЦБ удержит ставку неизменной в первом-третьем кварталах 2016 года и понизит ее на 50 базисных пунктов в четвертом квартале 2016 года”, - говорится в обзоре.

ЦБР в январе-июле 2015 года понизил ключевую ставку на 600 базисных пунктов до 11 процентов годовых и с августа удерживает ее на этом уровне, ссылаясь на возросшие инфляционные риски.

В 2017 году, по прогнозу Morgan Stanley, цены на нефть немного восстановятся и курс рубля укрепится, что будет способствовать замедлению инфляции до 6,7 процента к концу года.

Это позволит более решительно смягчать денежно-кредитную политику - на 300 базисных пунктов по уровню ключевой ставки, в результате чего она достигнет 7,50 процента к концу 2017 года.

При нефти $35 за баррель в 2016 году, если не будут приняты никакие меры, потери нефтегазовых доходов бюджета могут достигать 1,8 триллиона рублей, а дефицит казны достигнет 5,5 процента ВВП, говорится в обзоре банка.

“Мы считаем, что ответ фискальной политики будет сдерживаться избирательным циклом, а также тем, что бюджет уже имеет ограничительный характер”, - полагает Слюсарчук, называя среди других ограничений нежелание правительства потратить нефтяные фонды полностью до начала президентских выборов-2018 и отказ Минфина выпускать долговые облигации более агрессивно.

Елена Фабричная

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below