October 15, 2018 / 2:49 PM / a month ago

Счетная палата РФ: приостановки покупок валюты ЦБ превращают плавающий курс в декларацию

МОСКВА (Рейтер) - Периодические приостановки покупки валюты на рынке для Минфина ставят под сомнение декларируемый Центробанком РФ режим плавающего валютного курса, а усиление зависимости рубля от экономических и геополитических факторов поднимает вопрос о возможной корректировке бюджетного правила, пишет Счетная палата.

Сотрудник обменного пункта пересчитывает долларовые купюры в городе Диярбакыр на юго-востоке Турции, 23 мая 2018 года. REUTERS/Sertac Kayar

“Неоднократные случаи вмешательства Банка России в реализацию бюджетного правила в части приобретения иностранной валюты означают, что режим плавающего валютного курса, который существовал с конца 2014 года до начала 2018 года, в настоящее время лишь декларируется, но на деле заменен регулированием валютного рынка со стороны Банка России в целях устранения угроз для финансовой стабильности, которые усугублялись действием бюджетного правила”, - пишет Счетная палата в заключении на проект федерального бюджета на 2019-2021 годы.

Банк России трижды в этом году принимал решение о приостановке покупок валюты на фоне волатильности финансовых рынков. Последний раз ЦБР прекратил интервенции на внутреннем рынке с 23 августа до конца сентября, а потом продлил паузу до конца года.

Поскольку зависимость курса рубля от динамики цен на нефть постепенно снижается, а в его формировании растет роль экономических и внешнеполитических факторов, в дальнейшем могут повторяться ситуации, когда цены на нефть и курс рубля будут иметь разнонаправленную динамику, и применение бюджетного правила вместо стабилизации валютного рынка будет способствовать его разбалансировке, требуя вмешательства регулятора, считает Счетная палата:

“Связанные с этим риски для финансовой стабильности делают актуальным вопрос о возможной корректировке бюджетного правила”.

Что и как нужно изменить в бюджетном правиле, эксперты Счетной палаты не упоминают.

Пресс-служба ЦБР не ответила на запрос Рейтер.

Российские власти с февраля прошлого года начали копить дополнительные нефтегазовые доходы при цене нефти, превышающей $40 за баррель, на которые Минфин с помощью Центробанка покупает валюту на рынке, а затем перечисляет в резервы.

По мнению аудиторов, во втором и третьем кварталах, когда на валютном рынке наблюдалось резкое ослабление курса рубля при относительно высоких и растущих ценах на нефть, механическое применение бюджетного правила усиливало нестабильность курса рубля, дополнительно увеличивая спрос на иностранную валюту.

Минфин - автор бюджетного правила - ответил, что Счетная палата не разобралась в причинах колебаний курса, которые были связаны с потоками капитала в то время как механизм бюджетных правил “только усилил устойчивость финансовой системы и экономики”.

“Эффект от использования механизма бюджетного правила был однозначный - это снижение зависимости курса от цен на нефть”, - сказал замминистра финансов Владимир Колычев.

По его словам, в период нестабильности Банк России реализует свой мандат обеспечения финансовой стабильности.

“Как раз наличие механизма операций на валютном рынке в рамках бюджетного правила этот инструментарий расширяет - чем Банк России и воспользовался - причем как показала практика, довольно успешно”, - считает Колычев.

Дарья Корсунская. При участии Елены Фабричной. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below