January 10, 2019 / 4:13 PM / 6 months ago

Инфляция в России за 2018 год оказалась выше прогноза ЦБР

МОСКВА (Рейтер) - Инфляция в России все же вышла за рамки прогноза Центробанка, несмотря на более оптимистичные предварительные оценки Росстата, однако с учетом упреждающего повышения ставки в декабре, в феврале реакции со стороны денежно-кредитной политики может не потребоваться, говорят экономисты, ожидая первую январскую статистику цен, которая будет опубликована уже в пятницу.

Покупатель на рынке в Красноярске 29 июля 2015 года. REUTERS/Ilya Naymushin

Потребительские цены в России в декабре 2018 года выросли на 0,8 процента в месячном выражении, сообщил Росстат в четверг, подтвердив свою предварительную оценку. Одновременно данные за весь 2018 год были пересмотрены в сторону повышения - до 4,3 процента с 4,2 процента, опубликованных ранее .

Инфляция оказалась выше, чем в 2017 году, когда рост цен составлял 2,5 процента, и хуже ожиданий аналитиков.

Опрос аналитиков, проведенный Рейтер, показывал, что инфляция в декабре в годовом выражении достигнет уровня 4,2 процента, прогноз ЦБР на 2018 год был на уровне 3,9-4,2 процента.

“Хотя окончательная оценка... немного выше, чем официальный целевой прогноз 3,8-4,2 процента, мы не считаем это достаточным аргументом в пользу повышения ключевой ставки на предстоящем заседании ЦБР 9 февраля”, - написал Дмитрий Долгин, главный экономист по России ING.

По его мнению, пересмотр очень незначительный при сохранении месячной оценки, а ускорение в годовом выражении по сравнению с ноябрем (3,8 процента) стало результатом ускорения роста цен на продукты питания.

ПРОДУКТОВЫЙ НАБОР

Продовольственная инфляция в декабре, по данным Росстата, ускорилась до 4,7 процента с 3,5 процента в ноябре, в то время как непродовольственная замедлилась до 4,1 с 4,2 процента.

Из продуктов в декабре сильнее всего выросли цены на куриные яйца, рост цен на них отмечался практически во всех регионах, например, в Удмуртии они подорожали сразу на 31 процент в месячном сравнении.

В декабре заметно подорожали овощи, а также хлеб, сахар-песок, мясо и птица, особенно в годовом выражении.

“Неожиданное повышение ставки на 25 базисных пунктов до 7,75 процента в декабре 2018 года было представлено как упреждающее, что должно снизить необходимость немедленной реакции ЦБР сейчас”, - считает Долгин.

Глава ЦБР Эльвира Набиуллина объясняла декабрьское повышение ставки будущими рисками для инфляции, связанными с ослаблением рубля и повышением налогов:

“По итогам 2018 года инфляция сложится вблизи 4 процентов. То есть в следующий год мы входим без запаса по уровню инфляции, который был ранее, а также с прогнозом существенного повышения инфляции в следующем году. Поэтому мы повышаем ключевую ставку. Сейчас, в условиях повышенных рисков, особенно важно действовать с упреждением”, - сказала Набиуллина по итогам декабрьского заседания.

ЦБР пока не ответил на вопрос Рейтер о том, потребуется ли реакция регулятора в области денежно-кредитной политики в связи с превышением инфляцией прогноза.

В ОЖИДАНИИ ЧУДА

В пятницу будет опубликована оценка инфляции за первые недели января, которая позволит составить представление о реакции цен на повышение базовой ставки НДС.

“На наш взгляд, в полной мере эффект от повышения НДС проявится лишь к концу января. При этом вплоть до конца месяца сохранится некоторая неопределенность в отношении ожидаемого эффекта ввиду более узкой выборки, на основе которой формируется недельная статистика по сравнению с месячной оценкой”, - считают аналитики ВТБ Капитала.

Для начала года, по их мнению, типичной является недельная инфляция на уровне 0,3 процента, в январе 2015 года, после сильнейшего шока от скачка валютного курса в конце 2014 года, инфляция в первую неделю составила 0,8 процента.

“В качестве базового сценария мы ожидаем, что недельная инфляция за первую неделю января будет находиться в пределах 0,7–1,1 процента. Показатель ниже 0,5 процента н/н будет означать невыраженную реакцию потребительских цен на повышение НДС, низкий уровень потребительского спроса и, соответственно, более высокую вероятность того, что на ближайшем заседании 9 февраля Банк России оставит ключевую ставку без изменений”, - заключает ВТБ Капитал.

Редактор Максим Родионов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below