June 14, 2019 / 10:55 AM / a month ago

ЦБР ожидаемо снизил ставку на 25 б.п. и допустил дальнейшие шаги

МОСКВА (Рейтер) - Российский Центробанк на заседании в пятницу принял решение сократить ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 7,50% и допустил возможность дальнейшего снижения на одном из ближайших заседаний с переходом к нейтральной денежно-кредитной политике до середины 2020 года.

Здание Банка России в Москве, 22 февраля 2019 года. REUTERS/Sergei Karpukhin

Подавляющее большинство опрошенных Рейтер аналитиков (29 из 32) ожидали снижения ставки на 25 базисных пунктов до 7,50%, остальные три были за сохранение.

"Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков", - указал ЦБР here

Как и ожидалось, Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года до 4,2–4,7% с 4,7–5,2%. В дальнейшем, по его прогнозу, годовая инфляция будет находиться вблизи 4%.

“Сдерживающее влияние на инфляцию оказывает динамика потребительского спроса. Кроме того, вклад в замедление роста потребительских цен внесли временные дезинфляционные факторы, включая укрепление рубля с начала текущего года и эффект высокой базы в динамике цен на основные виды моторного топлива”, - указал ЦБР, оценив текущую инфляцию в 5,0%.

С учетом опубликованной Росстатом статистики, Центробанк снизил прогноз темпа прироста ВВП в 2019 году до 1,0–1,5% с 1,2–1,7%.

“В последующие годы возможно повышение темпов экономического роста по мере реализации национальных проектов”, - пишет ЦБР.

Следующее заседание ЦБР о ставке пройдет 26 июля, но оно не будет опорным.

Большинство экспертов рассчитывали на два снижения ставки в этом году по 25 базисных пунктов - в июне и сентябре, - видя потенциал увеличения их числа при сохранении благоприятной конъюнктуры.

“ЦБ просигнализировал, что вернулся в цикл снижения ставки, и с высокой вероятностью можно ждать еще два снижения ставки на ближайших двух заседаниях. Но относительно более долгосрочных перспектив ЦБ сохраняет себе свободу для маневра: из комментария следует, что ожидаемый диапазон номинальной ставки через год составляет 6,5-7,0%”, - сказал Дмитрий Долгин из ING.

Более агрессивному смягчению политики ЦБ мешают как внешние риски, так и недавний сигнал к смягчению бюджетной политики.

ЦБР сообщил, что на среднесрочную динамику инфляции могут оказать влияние параметры бюджетной политики, в том числе решения об использовании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня 7% ВВП.

По оценкам ING, готовность Минфина инвестировать ФНБ в российские проекты после достижения им 7% ВВП открывает дорогу к дополнительным рублевым вливаниям вплоть до 3,5 триллиона рублей (3% ВВП) уже в 2020 году.

Елена Фабричная, Дмитрий Антонов, Антон Зверев, Антон Колодяжный

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below