July 1, 2019 / 10:30 AM / 4 months ago

PMI разочаровал аналитиков и усилил ожидания скорого снижения ставки ЦБР

МОСКВА (Рейтер) - Активность в обрабатывающем секторе РФ снизилась в июне, и с учетом сокращения погрузки в сетях РЖД июньские опережающие индикаторы стали для аналитиков неприятными новостями, укрепившими ожидания скорого снижения ставки ЦБР, особенно на фоне замедления инфляции.

Трубы теплоэлектростанции в Москве, 30 мая 2018 года. REUTERS/Maxim Shemetov

По данным Markit, индекс PMI для обрабатывающего сектора снизился в июне второй месяц подряд до 48,6 пункта с 49,8 пункта в мае. Отметка 50 пунктов отделяет рост активности от снижения.

Основной причиной ухудшения ситуации стал спад производства и новых заказов.

“Российский обрабатывающий сектор продолжил демонстрировать признаки слабости в июне, поскольку производство и новый бизнес переместились на территорию снижения впервые с августа 2018 года”, - сказала Шан Джонс, экономист IHS Markit.

Сильное давление на общий спрос оказали слабые экспортные продажи. Сокращение новых экспортных заказов стало наиболее быстрым с февраля. Опрошенные представители отрасли указали на беспокойство по поводу более слабого клиентского спроса.

В этом заметно влияние замедления глобального экономического роста на состояние обрабатывающего сектора, сказал Дмитрий Полевой, главный экономист РФПИ.

“Также отметим и фактор укрепления рубля, который мог частично нивелировать конкурентные преимущества российской продукции”, - добавил он.

Из-за производственного спада ценовое давление продолжило в июне снижаться, при этом часть компаний указали на вынужденность шагов по снижению цен для стимулирования спроса.

ОЖИДАНИЯ СМЯГЧЕНИЯ

Снижение индекса PMI является неприятной новостью, указывая на ухудшение ситуации в экономике. Подтвердить или опровергнуть этот тезис смогут официальные данные Росстата, которые должны быть опубликованы в ближайшее время, написал Полевой.

Росстат может в понедельник-вторник опубликовать третью по счету оценку ВВП за первый квартал 2019 года, которая будет дополнена структурой потребления.

Еще одно свидетельство того, что после провального мая июнь оказался ещё более слабым месяцем для российской экономики - данные РЖД, напоминает Кирилл Тремасов из Локо-Инвест.

Монополия сообщила, что в июне погрузка в ее сети упала на 5,4 процента в годовом выражении.

“Это максимальный годовой провал с января 2013 года!” - указал Тремасов.

Факт снижения деловой активности и замедления инфляции лишний раз подтверждают необходимость смягчения монетарной политики центробанком, говорят экономисты.

“Следующее снижение ставки на 25 базисных пунктов может произойти уже на июльском заседании, если внешние и внутренние условия сильно не изменятся к 26 июля”, - считает Полевой.

ЦБР в середине июня снизил ставку на 25 базисных пунктов до 7,50% и допустил возможность ее дальнейшего сокращения на одном из ближайших заседаний. Цикл смягчения денежно-кредитной политики должен завершиться переходом к нейтральной ставке 6-7% до середины 2020 года.

По оценкам ВТБ Капитала, инфляция в июне опустилась до 4,7–4,8% с 5,2% в годовом выражении, что уже довольно близко к верхней границе прогнозного диапазона Банка России на этот год (4,2–4,7%).

“На первый план выходит резко замедляющаяся инфляция. Уже по итогам июня она может оказаться лишь слегка выше верхней границы прогнозного диапазона ЦБ на конец года, что создает условия для более раннего снижения ключевой ставки”, - написали аналитики Уралсиба.

Елена Фабричная, Андрей Остроух. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below