September 6, 2019 / 1:18 PM / 2 months ago

ПРЯМАЯ РЕЧЬ-Пресс-конференция главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной

МОСКВА (Рейтер) - Ниже следуют высказывания главы Центрального банка РФ Эльвиры Набиуллиной с пресс-конференции по итогам пятничного заседания:

Глава Центрального банка РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции в Москве, 14 июня 2019 года. REUTERS/Shamil Zhumatov

О НЕЙТРАЛЬНОЙ СТАВКЕ:

“После пяти лет движения от жесткой к умеренно жесткой и далее к нейтральной денежно-кредитной политике мы, наконец, вошли в область значений ключевой ставки, которую мы расцениваем как вероятный диапазон нейтральной ставки. С учетом принятого сегодня решения ключевая ставка находится на верхней границе этого диапазона от 6 до 7% в номинальном, или, что то же самое, от 2 до 3% в реальном выражении при ожидаемой инфляции 4%.

В связи с этим стоит отметить, что оценка уровня нейтральной процентной ставки – это не “точка”, а область значений. Она зависит от широкого набора как внутренних, так и глобальных факторов, а также от трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики. И может меняться с течением времени под воздействием этих факторов. Поэтому потребуется время, чтобы нащупать границы этой “области нейтральности”, убедиться в том, что они соответствуют нашим текущим оценкам. Либо, при необходимости, эти оценки уточнить.

И главным критерием того, что мы правильно оцениваем эту область, станет устойчивое сохранение инфляции на цели – вблизи 4%”.

О СРОКАХ ОЧЕРЕДНОГО СНИЖЕНИЯ СТАВКИ:

“Мы будем оценивать целесообразность и решения наши будут зависеть от поступающей информации. Много неопределенности, мы об этом говорили, и сейчас заранее сказать, какие решения будем принимать, мы не можем. Поэтому вот та формула которая есть - мы будем рассматривать целесообразность снижения ставки на одном из ближайших заседаний, что означает ближайшие три заседания.

Что касается нейтрального уровня - мы вошли в область нейтральной ставки, она широкая, и я боюсь, мы никогда не сможем сказать точно, что эта ставка нейтральная в этот момент. Это область, не точка”.

О ПЕРЕСМОТРЕ УРОВНЯ НЕЙТРАЛЬНОЙ СТАВКИ В 6-7%:

“Диапазон нейтральности - это расчетная величина, условная, строится на модели, на оценке разных показателей... Нас беспокоит не столько уровень ключевой ставки, сколько, чтобы денежно-кредитные условия были нейтральными. Это потребует постоянного мониторинга ситуации, именно - достигаем ли мы цели 4% или не достигаем. Поэтому мы допускаем возможность такой переоценки, но сейчас мы не говорим о том, что точно готовы переоценить. Хотя мы понимаем, что, например, уровень мировых равновесных ставок тоже может снижаться. Это один из факторов, который мы рассматриваем. Возможность пересмотра есть, но необязательно он будет”.

О ВЛИЯНИИ ДИНАМИКИ КУРСА РУБЛЯ НА ИНФЛЯЦИЮ:

“Курсовая динамика в принципе оказывает влияние на инфляцию, хотя коэффициент переноса сильно снизился. Мы его сейчас оцениваем даже меньше 0,1%. Колебания курса в течение года были разнонаправленными, некоторое влияние ослабления произошедшего курса, конечно, может быть в следующие месяцы, мы учитываем это в нашем прогнозе. По нашей оценке, это от 0,1% до 0,2% до конца года”.

ПРО РОСТ ПОТРЕБКРЕДИТОВАНИЯ:

“Рост 4% (оценка Минэкономразвития) - это нереалистичная, на наш взгляд, динамика потребкредитования. Мы оцениваем динамику потребкредитования на уровне 10%. В целом 10-15%, ипотека около 20%, а потребительское кредитование около 10%. Они (темпы роста) снизятся под влиянием, прежде всего, наших макропруденциальных мер, которые принимаются с таким расчетом, чтобы обеспечить плавное снижение темпов прироста потребкредитования. Мы не видим такой возможности, что рост снизится до 4%”.

О РАЗНИЦЕ ПРОГНОЗОВ ЦБ И МИНЭКА:

“Отличия в прогнозах Центрального банка и Минэкономразвития были всегда. Различия коснулись инфляции в этот раз. По показателям ВВП, несмотря на разницу, достаточно близкие оценки, очень близкие оценки по динамике мирового внешнего спроса, и как это влияет на российскую экономику. У нас различаются позиции по потребительскому кредитованию и, соответственно, по инфляции. Различия в оценке инфляции между нами вызваны как раз различием в оценке динамики потребительского кредитования... На наш взгляд, эти оценки (Минэка) слишком занижены. Во всяком случае нашей политикой мы не собираемся добиваться, у нас нет цели таким образом снизить потребительское кредитование, тем более сейчас нет рисков для финансовой стабильности”.

О РОСТЕ ДОХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ:

“К сожалению, динамика реальных доходов неудовлетворительная, и наши оценки близки к оценкам Минэкономразвития на этот год. Безусловно, проблема реальных доходов должна прежде всего решаться на базе устойчивого экономического роста. На реальные доходы влияет множество факторов, и в том числе, сколько люди платят по кредитам, но тем не менее основной фактор, который влияет на доходы населения - это экономическая активность, рост производительности труда, эффективная реализация инвестпроектов. И мы, несмотря на задержки с реализацией инвестпроектов, с госрасходами, мы все таки в базовый сценарий закладываем такую нормализацию темпов расходов, и на этой базе будет экономический рост и рост доходов населения”.

Московское бюро

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below