28 ноября 2012 г. / , 07:14 / через 5 лет

Мегафон не избежал снижения в первый день торгов после IPO

Логотип Мегафона у магазина в Санкт-Петербурге 27 ноября 2012 года. Второй по величине сотовый оператор Мегафон размещает акции по нижней границе определенного ранее ценового диапазона IPO - по $20 за GDR, таким образом, объем привлечения составит $1,7 миллиарда, сообщила компания в среду. REUTERS/Alexander Demianchuk

МОСКВА (Рейтер) - Второй по величине сотовый оператор Мегафон торгуется в Лондоне ниже определенной в среду цены размещения на фоне опасений инвесторов о возможностях роста на российском телекоммуникационном рынке.

На Московской бирже ситуация несколько лучше - к 17.30 МСК цена этих акций составляет 630 рублей.

“Нужно понимать, что они опоздали с IPO на 5 лет, что фаза активного роста (российского телекоммуникационного рынка) уже закончилась, и второй момент - что в целом рынок акций сейчас не очень благоприятен для IPO. И при этом компания размещается практически с нулевым дисконтом к МТС”, - считает аналитики Метрополя Евгений Голосной.

“Глобальные инвесторы осторожно относятся, потому что инвесторам нужна либо очень дешевая цена, либо потенциал для роста. Цена в данном случае дешевой не была, а потенциал роста - фаза активного роста на российском рынке мобильной связи закончилась 5 лет назад. Поэтому убедить инвесторов в том, что Мегафон будет расти какими-то гигантскими темпами роста, фактически не удалось”.

Компания сообщила, что размещает акции по нижней границе определенного ранее в $20-25 ценового диапазона IPO - по $20 за GDR, таким образом, объем привлечения до опциона на переподписку составит $1,7 миллиарда.

Условные торги бумагами компании начались сегодня в Лондоне, а также в России. При листинге капитализация Мегафона составила $11,1 миллиарда.

К 17.31 МСК торги GDR Мегафона в Лондоне проходили по $19,55 притом, что рынки в целом сегодня не оптимистичны, а индекс российских бумаг на LSE потерял 0,72 процента. Накануне котировки крупнейшего в СНГ оператора МТС на NYSE опустились почти на 4 процента, третьего игрока на рынке телекомов в РФ Вымпелкома - на 3,7.

Контролирующий акционер компании - богатейший россиянин Алишер Усманов - не теряет контроль после IPO, сохранив долю в 55,8 процента. Продающими сторонами выступили крупный акционер Мегафона - скандинавская Teliasonera, доля которой в результате сократилась до 29 процентов.

Free float Мегафона до исполнения опциона составит примерно 15,2 процента.

По сообщениям источников Рейтер, книга заявок была подписана в понедельник, в том числе благодаря поддержке крупной заявки от глобального инвестфонда, однако отсутствие дополнительных ориентиров цены и информация о ходе размещения привели инвесторов к мысли о вероятности IPO по нижней границе определенного ранее диапазона.

Как сказал Рейтер источник на финансовом рынке, книга заявок была подписана примерно 1,3 раза и при этом выглядит достаточно концентрированно - порядка 75 процентов досталось 20 инвесторам. Около пяти инвесторов подали заявки на $100 миллионов и более.

Хотя финансовые рынки не выглядят сейчас стабильно, источники говорили Рейтер о хорошем интересе инвесторов к IPO Мегафона и высоком качестве книги. Местные участники торгов отмечали массовый выход из акций МТС, что связывали с подготовкой средств для участия в размещении Мегафона.

“Так и ожидалось, $20 за бумагу, по моим оценкам, это получается 3,6 EV/EBITDA 2013 года, это примерно 12 процентов дисконт к МТС”, - сказал аналитик инвесткомпании Открытие Александр Венгранович.

Аналитики Альфа-банка подсчитали, что Мегафон размещается с трехпроцентным дисконтом к МТС по мультипликатору EV/EBITDA на 2013 год. По их оценке с учетом казначейских акций капитализация Мегафона составляет около $12,4 миллиарда.

Накануне президент и CEO TeliaSonera Ларс Ниберг заявил о том, что лично намерен поддержать IPO Мегафона, подав заявку на $2 миллиона.

Мегафон, чья деятельность сфокусирована на российском рынке, а акционеры сосуществуют в видимом согласии, показал рекордные квартальные результаты и обогнал конкурентов по темпам роста выручки, показав сопоставимую с МТС рентабельность на российском рынке.

IPO Мегафона вошло в тройку крупнейших российских первичных размещений последнего времени наравне с интернет-компанией Яндекс в мае 2011 года и алюминиевым гигантом Русал в 2010.

Координаторами и совместными букраннерами размещения были Morgan Stanley и Sberbank CIB, также совместными букраннерами стали Citi, Credit Suisse и ВТБ Капитал.

Анастасия Тетеревлева, Мария Киселева, Меган Дэвис, Ольга Попова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below