14 января 2013 г. / , 06:30 / 5 лет назад

Рубль и рынок долга завершили неделю коррекцией

МОСКВА (Рейтер) - Рубль после заметного укрепления в начале года перешел в пятницу к коррекционной динамике, а бивалютная корзина подорожала выше области неучастия в торгах Банка России вслед за ослаблением цен на нефть из-за появления тревожных сигналов в китайской экономике. Рынок госдолга РФ испытал коррекцию после взрывного спроса в начале недели, а интерес инвесторов переключился в короткую дюрацию.

10-рублевые монеты на монетном дворе в Санкт-Петербурге, 9 февраля, 2010 года. Рубль после заметного укрепления в начале года перешел в пятницу к коррекционной динамике, а бивалютная корзина подорожала выше области неучастия в торгах Банка России вслед за ослаблением цен на нефть из-за появления тревожных сигналов в китайской экономике. REUTERS/Alexander Demianchuk

Поводы для роста, тем временем, не исчерпаны: спрос на рубли в период возврата бюджетных средств, выплат в фонды и в преддверии начала расчетов по ОФЗ через международные депозитарии. Важными ориентирами для инвесторам станут первое в 2013 году заседание ЦБР о ставках во вторник и аукцион нового выпуска десятилетних ОФЗ в среду.

Евро в пятницу достигал максимальных в этом году уровней $1,3365, американский сорт WTI к 18.45 МСК торговался на уровне $92,95 (-$0,87 к вчерашнему закрытию), а североморская смесь Brent стоит $110,21 за баррель (-$1,68).

Доллар в секции расчетами “завтра” вырос до 30,30 рубля, котировки рубля к бивалютной корзине находились на уровне 34,86 рубля: ослабление рубля по сравнению с открытием составило 7 и 20 копеек.

Бивалютная корзина вернулась в пятницу в зону отсутствия интервенций ЦБР, но оптимизм на мировых рынках рисковых активов и крепкие позиции нефтяных котировок придают коррекции технический характер.

“Рубль в последние дни достаточно близко подошел к психологически значимым уровням относительно доллара и евро, на которых спекулятивно настроенные игроки теоретически и практически могут усилить сопротивление. В этой связи, мы предполагаем скорое возобновление поступательного укрепления рубля относительно бивалютной корзины и в качестве цели ближайших дней видим отметку 34,50 рубля”, - пишут аналитики Росбанка.

Рубль выглядит уверенно и в свете ожидаемых оттоков рублевой ликвидности на уплату налогов и возвраты казначейству, его укрепление в ближайшую неделю может продолжиться, считает Владимир Евстифиев из банка Зенит:

“Приближающийся налоговый период, крупные платежи по возврату депозитов ВЭБу и казначейству, более 350 миллиардов рублей до конца следующей недели, и либерализация рынка госдолга могут увеличить давление на условия рынка из-за ожидаемого сохранения дефицита рублевой ликвидности”.

По данным ЦБР, объем покупок иностранной валюты составил во вторник $169,4 миллиона.

“При сохранении настоящей тенденции в динамике рубля, приток рублевой ликвидности за счет валютных интервенций может составить 100,0 миллиардов рублей в месяц, максимум - 150,0 миллиардов”, - считает Иван Синельников, аналитик Газпромбанка.

Бюджетная ликвидность, поступившая на рынок в начале года, сократила чистую ликвидную позицию почти до 1 триллиона рублей, а комфортный уровень ставок на денежном рынке, в районе 4,75-5,00 процента годовых, снял необходимость второго аукциона репо.

Дмитрий Дорофеев из БКС считает, что дальнейшее снижение ставок должно будет прекратиться на ближайших сессиях:

“В целом рынок МБК продолжается оставаться в высокой зависимости от объема операций по недельному репо ЦБ, поэтому в случае заметного ограничения объема предоставления средств на следующем аукционе во вторник, до не более чем одного триллиона рублей, ставки могут вновь подняться к уровню в 6,0 процента”.

Новым фаворитом локального рынка госдолга стали бумаги с погашением до четырех лет как защитные инструменты и из-за отсутствия нового предложения в 1-м квартале: ОФЗ 25077 подорожала почти на 3,6 процентных пункта, до нового минимума доходности - 6,01 процента годовых.

Первый аукцион ОФЗ состоится 16 января: Минфин планировал размещение нового выпуска 10-летних ОФЗ, а минимальная срочность госбумаг на аукционах в 1-м квартале ограничена 5-ю годами.

Доходность длинных ОФЗ выросла по итогам пятницы на 5-10 базисных пунктов, ценовая коррекция бумаг с погашением от 6 лет составила от 0,15 до 0,7-0,8 процентных пункта для ОФЗ с погашением от 10 лет.

“Факторы роста остаются прежними - комфортная ситуация с ликвидностью, рост рубля и ожидания относительно начало расчетов по ОФЗ через глобальные депозитарные системы. Из локальных факторов отметим сохраняющиеся ожидания относительно возможности снижения ключевых ставок ЦБ уже в первом полугодии, укрепить или, напротив, опровергнуть эту идею сможет очередное заседание ЦБ”, - считает экономист ING Дмитрий Полевой.

Аналитики не ожидают изменений в денежно-кредитной политике по итогам первого в 2013 году совета директоров ЦБ 15 января, но комментарии регулятора будут предоставлять интерес для рынка.

Елена Орехова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below