27 марта 2013 г. / , 08:28 / через 5 лет

Спасение Кипра повысило шансы Украины на евробонды и сделку с МВФ

Наталия Зинец

Женщина продает национальные одежды и платки в центре Киева 23 июля 2012 года. Относительно благополучное разрешение банковского кризиса на Кипре подогреет спрос на риск, чем облегчит запланированное возвращение Украины на внешний долговой рынок во втором квартале и поможет Киеву на открывающихся в среду переговорах с МВФ, который требует болезненных реформ в обмен на кредиты. REUTERS/Gleb Garanich

КИЕВ (Рейтер) - Относительно благополучное разрешение банковского кризиса на Кипре подогреет спрос на риск, чем облегчит запланированное возвращение Украины на внешний долговой рынок во втором квартале и поможет Киеву на открывающихся в среду переговорах с МВФ, который требует болезненных реформ в обмен на кредиты.

Аналитики полагают, что правительство, договаривающееся с Международным валютным фондом о кредите на $15 миллиардов, не будет торопиться с подписанием жесткого меморандума, надеясь занять на международных рынках деньги, необходимые для погашения долгов - около $9 миллиардов в этом году, в том числе около $6 миллиардов - по ранее взятым кредитам МВФ. Последний требует повысить цены на газ для населения и коммунальные услуги, отпустить валютный курс и ужесточить бюджетную политику.

“Хорошие условия для займов на внешних рынках укрепляют позицию Украины на переговорах с МВФ. Никто сейчас добиваться кредита МВФ во что бы то ни стало не будет”, - сказал президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко.

Справиться с долговой нагрузкой первого квартала Украине помогла благоприятная ситуация на международных рынках капитала - в начале февраля страна доразместила десятилетние евробонды на $1 миллиард с доходностью 7,625 процента годовых.

Эксперты говорят, что во втором квартале Украина может повторить тот же сценарий.

“Рынки не сильно отреагировали на ухудшение ситуации на Кипре. Думаю, в скором времени у украинского правительства появится возможность выйти на рынок еврооблигаций с новым выпуском в объеме $1-2 миллиарда”, - сказала главный экономист инвесткомпании Dragon Capital Елена Белан.

По ее словам, за прошлую неделю доходность украинских суверенных облигаций с погашением в 2022 году выросла незначительно, на 25 пунктов, и к концу дня в пятницу составила 7,3 процента.

“Ситуация, которая развивается в Европе, поможет украинскому бизнесу найти больше внешних источников. Инвесторы будут искать большую доходность по своим инвестициям и будут брать на себя больше риска. Размещение украинских бондов будет успешным”, - сказал финансовый директор Первого украинского международного банка Игорь Кожевин.

Украина должна погасить 11 июня десятилетние евробонды на сумму $1 миллиард, размещенные в 2003 году под 7,65 процента годовых. В апреле-июне Минфин также должен вернуть МВФ ранее полученные кредиты на сумму $640 миллионов.

“В ближайшее время Украина выйдет на внешние рынки с займом порядка $1,0-1,5 миллиарда. Бюджет предполагает выпуск в этом году еврооблигаций на сумму в $4 миллиарда, а наибольшая потребность в валюте для внешних выплат приходится как раз на второй квартал”, - сказал аналитик рынка облигаций группы Инвестиционный капитал Украина Тарас Котович.

Представитель Минфина не назвала сроков выхода на внешние рынки, но сказала, что ситуация с Кипром должна повысить интерес инвесторов к суверенным заемщикам с относительно небольшой долговой нагрузкой, каким является Украина.

“Я смотрю за нашими бумагами на внешних рынках, они 5 процентных пунктов туда-сюда двигаются, и больше ничего”, - сказала директор департамента долговой и международной политики Минфина Галина Пахачук.

Внешний госдолг Украины по данным на конец февраля составлял $26,456 миллиарда, или примерно 15 процентов ВВП.

“Ввиду того, что наш внешний долг небольшой... инвесторам это нравится, и они будут покупать эти бумаги, потому что с таким объемом на дефолты не выходят”, - сказала Пахачук.

“Посмотрим, что будет в начале апреля”, - добавила она.

ТАРИФЫ ПРЕТКНОВЕНИЯ

МВФ заморозил кредиты Украине в 2011 году, когда правительство отодвинуло способные вызвать раздражение избирателей реформы перед парламентской кампанией осени 2012 года.

Надеясь избежать повышения тарифов, Киев в течение трех лет упрашивает Москву снизить цену на газ в рамках соглашения от 2009 года, подписание которого стоило свободы экс-премьеру и оппозиционному лидеру Юлии Тимошенко после прихода ее противника Виктора Януковича к власти. Кремль в обмен требует контроля над экспортными трубопроводами в Европу либо политической интеграции Украины в Таможенный союз с Белоруссией и Казахстаном.

Президент Янукович в конце февраля пообещал избирателям держать тарифы на газ, вопреки рекомендациям ключевого кредитора.

В то же время премьер-министр Николай Азаров предложил компромисс - начать повышение цен на газ с богатых граждан, а реформу тарифов провести в течение нескольких лет.

Пресс-секретарь Азарова Виталий Лукьяненко сказал, что позиция украинского правительства к новым переговорам с Международным валютным фондом практически не изменилась.

“Необходимо пересматривать тарифы для потребителей, которые в состоянии платить, а малоимущее население не должно нести тяжесть несправедливой цены на газ”, - сказал Лукьяненко.

По его словам, правительство принимает меры для сокращения дефицита госкомпании Нафтогаз, формирующегося из-за низких тарифов, в частности увеличивает собственную добычу газа, а также с осени прошлого года покупает небольшие объемы газа на спотовом европейском рынке, где цены бывают ниже газпромовских.

Аналитики банка ВТБ Капитал, ссылаясь на утвержденный Януковичем план реформ, полагают, что согласование позиций Киева и МВФ в части газовых тарифов займет несколько месяцев.

“Мы относительно позитивно оцениваем перспективы предстоящих переговоров представителей фонда с руководством страны. В пользу оптимистичного прогноза свидетельствует и план национальной реформы на 2013 год, утвержденный президентом Януковичем несколько недель назад, в котором, как мы понимаем, содержится косвенное указание на готовность украинских властей повысить внутренние цены на газ и услуги ЖКХ в соответствии с условиями МВФ”.

“Вместе с тем процесс выполнения этих условий и подписания сделки с МВФ может занять несколько месяцев”, - говорится в комментарии ВТБ Капитал.

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below