18 июня 2013 г. / , 12:48 / 4 года назад

Нефтетрейдеры присматриваются к металлам и агропрому

ЖЕНЕВА/ЛОНДОН (Рейтер) - Нефтетрейдеры вслед за одним из лидеров рынка Glencore Xstrata все больше интересуются металлами и сельскохозяйственной продукцией, что повышает вероятность инвестиций в такие активы, как порты и склады.

За последние полтора года Vitol и Mercuria наняли трейдеров, специализирующихся на сельхозпродукции, а Gunvor и Mercuria кроме этого взяли на работу трейдеров по металлам, чтобы впервые выйти на этот рынок.

Трейдеры и аналитики отмечают, что следующим шагом должны стать инвестиции в порты, склады и тому подобные активы по примеру "Большой четверки", контролирующей мировую торговлю сельхозпродукцией: Archer Daniels Midland Co, Bunge Ltd, Cargill Inc и Louis Dreyfus Corp. Glencore и Trafigura уже занимаются такими инвестициями.

"Большинство традиционно сельскохозяйственных компаний имеют активы; это не обязательно, но очевидно полезно, так как помогает лучше управлять снабжением, а следовательно - лучше управлять рисками", - сказал специалист по сельскому хозяйству Европы и Америки Commonwealth Bank Australia Стив Джесси.

Vitol планирует повысить товарооборот за счет диверсификации, сообщил представитель компании, которая в прошлом году получила от торговли нефтью порядка 75 процентов $300-миллиардной выручки.

"Рынок чрезвычайно конкурентный, а рентабельность очень низка. Выход на рынок сельхозпродукции позволяет эффективно использовать наш опыт в логистике и способствует повышению объема продаж", - сказал представитель Vitol.

Мировые цены на нефть последние два года держатся в районе $100 за баррель, то есть у отметки, приемлемой для крупнейшего производителя нефти в ОПЕК Саудовской Аравии. Эта ценовая стабильность дает трейдерам мало возможностей для заработка на разнице цен, отметил директор Aupres Consult Роберт Пиллер, также читающий лекции по сырьевым рынкам в Женевской бизнес-школе.

"Трейдеры огорчены низкой рентабельностью и всегда ищут способы ее повышения. Цены на нефть более стабильны, и крупные компании пробуют найти возможности для роста", - сказал Пиллер.

По мнению источников среди трейдеров, компании вдохновляет пример Glencore Xstrata, демонстрирующей высокую рентабельность за пределами рынка энергоносителей. В этом году Glencore завершил приобретение за $30 миллиардов горнорудной компании Xstrata, а одной из крупнейших сделок прошлого года стала покупка за $6 миллиардов канадского торговца зерном Viterra.

"Это связано с использованием финансовых возможностей для получения доступа на новые рынки и желанием "быть как все". Они хотят повторить пример Glencore Xstrata", - сказал о трейдерах источник в отрасли.

Средняя рентабельность по EBITDA Glencore за последние три года была минимальной в нефтяном подразделении - 0,6 процента. В 2012 году рентабельность по EBITDA в этом подразделении составила 0,4 процента, тогда как для сельхозпродукции - 2 процента, а для металлов - 3 процента.

Но зерновые трейдеры также отмечают низкую рентабельность, что делает инвестиции в сельскохозяйственные активы неизбежным следующим шагом для новичков рынка.

"Bunge, Cargill и им подобные пользуются тем, что контролируют цепочку снабжения и поэтому могут зарабатывать на различных ее участках в зависимости от ситуации в данном конкретном году", - сказал трейдер в Европе.

Кроме инвестиций в активы, нефтетрейдеры могут зарабатывать на бартерных сделках, отмечают источники в отрасли. Такую стратегию использовал Vitol в 1990-е годы - вскоре после выхода на рынок сахара. По словам двух осведомленных источников, компания поставляла на Кубу нефтепродукты в обмен на сахар.

Эмма Фарж и Сара Макфарлейн. Перевел Денис Пшеничников

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below