27 июня 2013 г. / , 13:33 / через 4 года

Газпром готовится к потерям под давлением ЕС и РФ

Денис Пинчук

Вид на штаб-квартиру Газпрома в Москве 29 июня 2012 года. Газпром учится жить в новых жестких условиях, готовясь продолжить возвращать огромные суммы своим строптивым европейским клиентам и заодно адаптируясь к обещанному властями ограничению роста внутренних тарифов на фоне увеличения налогов. REUTERS/Maxim Shemetov

МОСКВА (Рейтер) - Газпром учится жить в новых жестких условиях, готовясь продолжить возвращать огромные суммы своим строптивым европейским клиентам и заодно адаптируясь к обещанному властями ограничению роста внутренних тарифов на фоне увеличения налогов.

Все это ударит по доходам крупнейшего в мире производителя газа и может обернуться сокращением инвестпрограммы, заявили топ-менеджеры Газпрома в четверг. Однако они пообещали, что дивиденды холдинга за 2013 год будут в следующем году как минимум на относительно скромном уровне 2012-го.

Концерн прогнозирует снижение прибыли примерно на 10 процентов в 2013 году, ожидая, что выручка и показатель EBITDA сохранятся на прошлогоднем уровне, сказал на брифинге в четверг зампред концерна по финансам Андрей Круглов.

“Общая выручка и EBITDA - на уровне 2012 года, по чистой прибыли ожидаем небольшое снижение примерно на 10 процентов к 2012 году”, - объявил Круглов прогноз на 2013 год, объяснив ожидаемое снижение прибыли ростом налогов, возможными будущими ретроактивными платежами европейским клиентам и курсовой разницей.

При этом концерн обещает как минимум не сокращать дивиденды за 2013 год и прогнозирует, что выплаты составят от 6 до 8 рублей на акцию, следует из презентации концерна.

За 2012 год Газпром заплатил 5,99 рубля на акцию из-за 9-процентного падения чистой прибыли, хотя обещал 8-9 рубля. За 2011 год дивиденды составили 8,97 рубля на акцию.

В 2012 году Газпром снизил чистую прибыль по международным стандартам на 9,2 процента до 1,18 триллиона рублей из-за роста налогов, а также падения спроса клиентов, потребовавших от своего поставщика снизить цены и одновременно сокративших закупки.

Выручка группы Газпром выросла в прошлом году до 4,76 триллиона рублей с 4,64 триллиона рублей в 2011-м, хотя продажи газа сократились, EBITDA составила $53 миллиарда.

Круглов сказал, что в первом квартале 2013 года концерн экспортировал 40 миллиардов кубометров газа. Газпром на прошлой неделе говорил, что весной 2013 года спрос на газ в Европе вырос из-за перетока партия СПГ на рынок Азии, что поддержало упавшие в 2012 году российские продажи.

ПОД ОГНЕМ

Если власти сдержат обещание ограничить рост внутренних оптовых цен на газ уровнем инфляции, концерн, который удвоил с 2012 года отчисления в бюджет по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ), недополучит в два последующих года около 130 миллиардов рублей выручки, предупредила глава департамента экспертизы и ценообразования Газпрома Елена Карпель

Аналитики расценивают эту цифру как отповедь властям, которые регулярно требуют от Газпрома экономии.

“Это заявление не для публичных инвесторов, а для правительства. Газпром предупреждает правительство, что может быть не выполнена инвестпрограмма или социальные обязательства. А рынок уже заложил в котировки Газпрома все, что можно заложить негативного. Особенно если говорить о западных инвесторах”, - сказал руководитель аналитического отдела компании Univer Capital Дмитрий Александров.

Котировки акций Газпрома потеряли с начала 2013 года почти четверть и сейчас находятся на минимуме 5 лет. Бумаги крупнейшего в мире производителя газа до сих пор не восстановились после обрушения во время кризиса 2008 года. Относительно конца мая 2008 года акции концерна подешевели на 70 процентов в то время как индекс ММВБ потерял 30 процентов.

На прошлой неделе в программном выступлении на ежегодном форуме в Петербурге президент РФ Владимир Путин пообещал стране макроэкономическую стабильность и низкую инфляцию через ограничение роста тарифов инфраструктурных монополий в ближайшие пять лет инфляцией за предыдущий год, предложив компенсировать неизбежное при этом сокращение инвестиций в инфраструктуру масштабными вложениями в отдельные проекты из стабфонда.

“Если тарифы будут повышены не более чем на инфляцию, то для Газпрома это будет означать повышение на 3 процента за вычетом изъятий по НДПИ”, - сказала на брифинге Карпель, объясняя подсчет будущих потерь в 130 миллиардов рублей.

Круглов признал, что Газпрому, традиционно критикуемому за масштабные капвложения, придется пересматривать план расходов. Пока Газпром заявил об инвестпрограмме в объеме 705,4 миллиарда на 2013 год, но концерн из года в год пересматривает ее в сторону увеличения, как правило - осенью.

Финдиректор Газпрома отказался рассказать, за счет каких именно глобальных проектов концерну придется экономить.

В презентации Газпрома сказано, что в 2013 году в проекты в области транспортировки компания потратит около 256 миллиардов рублей, и на добычу - до 153 миллиардов рублей.

НДПИ

Резкий рост налога на добычу полезных ископаемых съедает доходы Газпрома. Давление продолжится в 2014 году, сказал Круглов, но отказался прогнозировать потери после того, как РФ введет новую формулу расчета НДПИ, которую Газпром считает несправедливой

В новую формулу включена транспортная составляющая. Концерн, который управляет газотранспортной системой РФ, считает, что это противоречит экономическому смыслу НДПИ, представляющего собой изъятие природной ренты и дает конкурентные преимущества независимым производителям газа, которые всего лишь пользуются трубой Газпрома и соответственно не будут платить транспортную часть НДПИ.

ЕЩЕ $200 МЛРД ЕВРОПЕ?

Налоги и популизм властей - лишь часть головной боли Газпрома. Под напопом недовольных российскими ценами на газ европейских клиентов в условиях растущей конкуренции на газовом рынке Газпром вынужден с 2012 года возвращать ЕС деньги по ранее заключенным контрактам.

Общая сумма выплат за прошлый год составила 102,7 миллиарда рублей.

Газпром говорил, что ретроактивные платежи в 2013 году не превысят $800-900 миллионов, не считая возможных дополнительных выплат немецкой RWE, которой в четверг удалось добиться от Газпрома в суде пересмотра цен и компенсации предыдущих выплат.

Однако сумма, обещанная Европе на год, ушла за первые три месяца - по словам замглавного бухгалтера Михаила Росеева, за первый квартал 2013 года ретроактивные выплаты Газпрома достигли 23 миллиардов рублей ($699 миллиона).

Круглов не стал прогнозировать уровень выплат на 2013 год, сославшись на то, что он будет зависеть от хода дальнейших переговоров с европейскими покупателями газа. Финдиректор довольно широко оценивает резерв, который Газпром закладывает в бюджет на возможный ретроактив - от 114 до 200 миллиардов рублей:

“Больше, чем в прошлом году... и не больше 200 миллиардов рублей”, - сказал он.

В 2012 году Газпром резервировал на выплаты 114 миллиардов рублей и отдал львиную долю этой суммы.

Прежние условия договоров с Европой лоббировать не удается, говорит Александров из Univer Capital.

“Чем больше будут расхождения цен на свободном рынке с контрактами Газпрома, тем больше будут ретроактивные платежи”, предупреждает он.

Круглов подтвердил данные источников о том, что Газпром в июле может выйти на рынок с евробондами:

“Планировали в фунтах, может быть, сделаем не в фунтах, может быть - в другой валюте”, - сказал он.

При участии Златы Гарасюты. Редактор Власта Демьяненко

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below