12 июля 2013 г. / , 12:44 / через 4 года

ИнтерРАО нашла в AAR покупателя на доли в ТГК-6 и ТГК-7

МОСКВА (Рейтер) - Госэнергохолдинг ИнтерРАО нашел покупателей на свои пакеты акций в энергокомпаниях ТГК-6 и ТГК-7: их могут выкупить структура бывшего совладельца ТНК-ВР Леонарда Блаватника и компания, дружественная Ренове Виктора Вексельберга.

Виктор Вексельберг на экономическом форуме в Санкт-Петербурге 13 июня 2006 года. Госэнергохолдинг ИнтерРАО нашел покупателей на свои пакеты акций в энергокомпаниях ТГК-6 и ТГК-7: их могут выкупить структура бывшего совладельца ТНК-ВР Леонарда Блаватника и компания, дружественная Ренове Виктора Вексельберга. REUTERS/Grigory Dukor

О готовящейся сделке написали в пятницу газеты Коммерсант, Ведомости и РБК Daily. Два источника Рейтер подтвердили этот план.

Источник, близкий к одной из сторон сделки, сказал Рейтер, что ИнтерРАО планирует продать 27,71 процента ТГК-6 и 41,37 процента ТГК-7 (Волжская ТГК) структурам, дружественным консорциуму AAR, - компании Lygendor в интересах Access Industries Леонарда Блаватника и Merol Trading, чей конечный бенефициар неизвестен. Еще один источник говорит, что за Merol стоят “дружественные Ренове инвесторы”, сама Ренова в сделке не участвует.

Сумма сделки будет варьироваться в пределах $700-900 миллионов, сказал источник Рейтер.

Ранее такие же оценки непрофильных для ИнтерРАО активов приводил глава холдинга Борис Ковальчук.

На бирже оба пакета стоят около 23 миллиардов рублей, или около $700 миллионов.

Совет директоров ИнтерРАО, который недавно возглавил нынешний глава нефтяного гиганта Роснефть Игорь Сечин, рассмотрит сделку 25 июля.

ИнтерРАО отказалась от комментариев.

ЗАЧЕМ СДЕЛКА ИНТЕРРАО

Пакеты в ТГК-6 и Волжской ТГК достались ИнтерРАО в 2011 году в ходе консолидации не проданых во время реформы отрасли энергоактивов, инициированной на тот момент отвечающим за ТЭК вице-премьером Игорем Сечиным. Холдинг считал блокпакеты непрофильными и собирался их продать.

ИнтерРАО все это время вела переговоры о судьбе долей с холдингом КЭС Вексельберга, являющегося вторым крупным акционером ТГК, а также с Газпромом, который во время приватизации сектора интересовался Волжской ТГК. В частности, ИнтерРАО предлагала разменять долю в одной компании на контроль в другой или продать эти пакеты.

В этом году продажа блокпакетов стала более актуальной в связи с заявленным ИнтерРАО дефицитом инвестиционной программы, который глава холдинга Борис Ковальчук оценивал в 24 миллиарда рублей и говорил о согласовании этой суммы с Минэнерго.

Компания рассчитывала закрыть дыру деньгами государственного спецхолдинга Роснефтегаз, возглавляемого Сечиным. ИнтерРАО предлагала докапитализировать ее на $1 миллиард в обмен на 13-14 процентов, но Минэнерго не соглашалось, предлагая компании занять на рынке.

Продажа долей в ТГК является альтернативой докапитализации Роснефтегаза для покрытия дефицита инвестиций, говорил ранее менеджмент ИнтерРАО.

ЗАЧЕМ СДЕЛКА ПОКУПАТЕЛЮ

ТГК-6 и Волжская ТГК входят в КЭС-холдинг, контролируемый группой Ренова Виктора Вексельберга. До недавних пор бизнесмен был партнером Блаватника по консорциуму AAR, владевшему 50 процентами акций нефтедобытчика ТНК-ВР.

После продажи половины ТНК-ВР государственной Роснефти консорциум выручил $28 миллиардов, по $7 миллиардов из которых получили Блаватник и Вексельберг.

Вексельберг говорил, что может вложить 15-20 процентов полученных средств в развитие энергетики КЭС, испытывающего трудности. Бизнесмен пытался объединить активы КЭС с энергетикой Газпрома, договорившись о слиянии в середине 2011 года. Но из-за разногласий в цене альянс не состоялся. Ряд аналитиков полагал, что Вексельберг так или иначе будет пытаться выйти из этого бизнеса.

В лице ИнтерРАО Вексельберг получил не самого удобного партнера - энергохолдинг заблокировал ряд сделок “дочек” КЭС, включая крупный газовый контракт, который планировала заключить Волжская ТГК с ТНК-ВР.

Холдинг КЭС также вынашивал планы консолидации своих энергоактивов через допэмиссию на базе ТГК-9, предлагая акционерам других “дочек” заплатить за нее своими пакетами. ИнтерРАО говорила, что ей это не интересно.

Возможно, именно позиция ИнтерРАО в качестве акционера ТГК мотивировала близких к Вексельбергу бизнесменов к вложениям в электроэнергетику КЭС, считает аналитик Deutsche Bank Дмитрий Булгаков:

“Многие инвестиции в энергетику не так плохи, даже отчетность компаний из группы КЭС не показывает всю экономику холдинга, потому что часть стоимости, возможно, через сделки с заинтересованностью, уходит на холдинг. ИнтерРАО как совладелец ТГК-6 и ТГК-7 высветила ряд сделок компаний, которые вызывают вопросы. Возможно, именно это подтолкнуло дружественных КЭС бизнесменов выкупить доли у ИнтерРАО”.

Источник на финансовом рынке предположил, что инвестиция Блаватника в сектор, которым он никогда не интересовался, - это предмет “периферийных договоренностей” между главой Роснефти Сечиным и консорциумом AAR в рамках выкупа доли в ТНК-ВР.

По его мнению, Сечин, договариваясь о покупке половины нефтяной компании “за большие деньги” мог попросить продавцов в лице AAR выкупить блокпакеты ТГК у ИнтерРАО, совет директоров которой он возглавляет.

Еще один источник считает, что Блаватник входит в этот бизнес “потому что сейчас дешево”. Через 2-3 года актив подорожает и инвестор его перепродаст, полагает он.

Аналитик ВТБ Капитала Михаил Расстригин предупреждает, что инвестор рискует остается без дохода.

“Есть большой риск, что инвестиция может не принести Блаватнику желаемого дохода - как сам бизнес, так и рынок находятся не в самой хорошей форме. Общая тенденция печальная - со стороны правительства исходит намерение ограничивать тарифы”, - сказал он.

Вексельберг будет пытаться продать холдинг КЭС, который “давно стоит на продаже”, считает Расстригин.

“Они докупили ТГК-5, сейчас - ТГК-6 и 7, возможно попытаются продать (КЭС) целиком. Но сейчас вряд ли быстро найдутся желающие купить. Крупные игроки, такие как ИнтерРАО и Газпром, - уже слишком большие, и ФАС ограничивает их желания. Должен прийти новый инвестор. Так что для Вексельберга этот актив рискует превратиться в очень долгосрочную инвестицию”, - сказал он.

Анастасия Лырчикова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below