23 августа 2013 г. / , 12:26 / 4 года назад

Рубль подрос, на неделе выглядел лучше валют-аналогов

Вывеска пункта обмена валют в московском метро 4 июня 2012 года. Рубль торгуется вне области повышенных интервенций Центробанка, умеренно подорожав в преддверии важных налогов и благодаря улучшению внешнего фона, на стороне рубля - дорогая нефть и ежедневные продажи валюты Центробанком.Maxim Shemetov

МОСКВА (Рейтер) - Рубль показывал умеренную положительную динамику в пятницу в преддверии важных налогов и благодаря улучшению внешнего фона; на стороне рубля были дорогая нефть и интервенционные продажи валюты Центробанком.

Эти же факторы в значительной мере компенсировали отрицательный эффект оттока капитала за рубеж, усиленный конвертацией в валюту дивидендных выплат и сезонным ростом импорта туристических услуг, а также нивелировали сохраняющуюся неопределенность в отношении сроков сворачивания стимулирующих программ ФРС США.

Риски потери дешевого источника долларового фондирования высокодоходных операций на развивающихся и сырьевых рынках привели к обвалу котировок валют ЕМ-сегмента.

Рубль также попал в эту волну, но за счет интервенций ЦБ, дорогой нефти и экспортных продаж отставал в динамике падения от своих аналогов и по итогам недели показывает лишь полупроцентное снижение к доллару США и бивалютной корзине, тогда как убытки ряда других валют развивающихся рынков превышают 2,0-2,5 процента.

Рубль на неделе дешевел к бивалютной корзине до отметки 38,24, показав худший результат почти за четыре года, в то время как некоторые азиатские аналоги российской валюты оказались на исторических минимумах.

В пятницу вечером, к 18.10 МСК, котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах ММВБ находились вблизи 38,05, что на одну копейку ниже закрытия предыдущей сессии.

Доллар в секции расчетами "завтра" снизился на 2 копейки до 33,04, а евро вырос на 3 копейки до 44,17.

В ДИАПАЗОНЕ

"Рубль остается в диапазоне 32,80-33,20 за доллар и, скорее всего, не выйдет из него в ближайшие дни. Внизу будут откупать валюту в ожидании сохранения её восходящего тренда, у отметки 33,20 вчера были заметны крупные продажи валюты, как спекулятивные, так и корпоративные, сегодня компании-экспортеры также продавали валюту перед НДПИ", - сказал Игорь Акиньшин из Альфа-банка.

По мнению Акиньшина, после уплаты налогов на следующей неделе рубль может продолжить ослабление, "поскольку спрос есть, и он спокойно "переваривает" интервенции ЦБ по $400 миллионов в день".

"Котировки (корзины) будут заходить в последний подкоридор интервенций, из-за чего ЦБ продолжит быстро поднимать границы коридора на 5 копеек, а далее рынок опять будет подтягиваться к уже сдвинутому подкоридору повышенных интервенций", - предположил Акиньшин, отметив, что для разворота ситуации в пользу рубля потребуется очень серьезный повод.

ЦБ СГЛАЖИВАЕТ И СДВИГАЕТ

В пятницу корзина находилась в поддиапазоне 37,05-38,05, где ЦБ продает $200 миллионов в день, а в четверг и в среду она была выше отметки 38,05, с которой центробанк увеличивает продажи до $400 миллионов.

ЦБ 21 августа провел очередной пятикопеечный сдвиг плавающего коридора корзины до текущих значений 32,05-39,05. К этому дню регулятор продал в виде так называемых накапливаемых интервенций очередные $450 миллионов, по достижении которых и происходит сдвиг корзины на 5 копеек. В структуре всех ежедневных интервенций накапливаемые могут составлять, по оценкам аналитиков, до $250 миллионов в последнем подкоридоре, и $50 миллионов - в предпоследнем, в случае непрерывного нахождения котировок корзины в том или ином подкоридоре.

ЦБ с конца июня текущего года провел уже восемь пятикопеечных сдвигов, из них четыре - в августе.

"ЦБ спокойно относится к ослаблению рубля, его действия направлены на сглаживание нисходящего тренда, а не его изменение", - считают аналитики банка BNP-Paribas.

Помимо интервенций, другой важной поддержкой рублю остается налоговый период.

Важный для экспортеров налог на добычу полезных ископаемых уплачивается 26 августа, его размер составляет, по разным оценкам, 170-220 миллиардов рублей, а 28 августа завершатся выплаты налога на прибыль, объем которого может в этом месяце превысить отметку 150 миллиардов рублей.

МРАЧНЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ

Основным фактором давления на рубль остается отток капитала из России.

За первое полугодие из страны ушло, по данным ЦБР, $38,1 миллиарда, в июле отток составил $6-7 миллиардов, по предварительной оценке Минэкономразвития.

Минэкономразвития может повысить прогноз оттока капитала из РФ в 2013 году до $50 миллиардов с $30 миллиардов.

Бегство может подстегиваться ухудшением экономических показателей РФ - российская экономика с начала года резко притормозила, промпроизводство не растет, инвестиции падают, и чиновники заговорили об угрозе рецессии.

"Мы по-прежнему придерживаемся медвежьего взгляда на рубль в среднесрочной перспективе, поскольку фундаментальные показатели российской экономики ухудшаются, а ЦБ проводит меры по повышению рублевой ликвидности и приближается к решению понизить процентные ставки", - считают аналитики BNP-Paribas, в то же время указывая на поддержку рублю от нефтяных цен.

В конце июля ЦБ предоставил банкам годовые кредиты под залог нерыночных активов на 306,8 миллиарда рублей при максимально допустимом объеме в 500 миллиардов, удовлетворив все заявки по нижней границе предложения - 5,75 процента годовых, что привело к снижению стоимости среднесрочных рублевых ресурсов на рынке.

Одновременно на рынке превалируют ожидания снижения ключевых процентных ставок ЦБ, некоторые участники рынка не исключают их изменения на сентябрьском совете директоров (13 сентября).

Извне на рубль последнее время оказывали давление тенденции бегства инвесторов из валют развивающихся рынков перед угрозой снижения объемов дешевого источника фондирования от ФРС США, на фоне замедления крупнейших развивающихся экономик, тогда как американская, напротив, демонстрирует признаки восстановления.

Сейчас на рынках превалирует мнение, что ФРС может объявить о начале сокращения стимулирующей эмиссии (сейчас $85 миллиардов ежемесячно), проводимой за счет покупки бондов и ценных бумаг, уже на заседании 18 сентября.

Схожая динамика рубля против компонентов бивалютной корзины в том числе отражает и ситуацию на форексе, где пара евро/доллар торгуется с минимальными изменениями вблизи $1,3355.

Поддержку рублю могут оказывать высокие цены на нефть: к 18.10 МСК американский сорт WTI торговался на уровне $104,66 (-$0,37 к закрытию четверга), а североморская смесь Brent стоила $110,09 за баррель (+$0,18).

Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below