2 сентября 2013 г. / , 09:45 / через 4 года

Новый режим торгов в РФ подрезал ликвидность на рынке акций

МОСКВА (Рейтер) - Переход Московской биржи на мировой стандарт, режим торгов с отсрочкой расчетов (T+2), в первый день вызвал падение и без того низких оборотов с акциями, а сама биржа рассчитывает на восстановление прежних объемов через два-три месяца.

Трейдер на торгах ММВБ в Москве 28 ноября 2008 года. Переход Московской биржи на мировой стандарт, режим торгов с отсрочкой расчетов (T+2), в первый день вызвал падение и без того низких оборотов с акциями, а сама биржа рассчитывает на восстановление прежних объемов через два-три месяца. REUTERS/Sergei Karpukhin

С сегодняшнего дня торги акциями на Московской бирже будут проходить только в режиме T+2: с отсрочкой расчетов на второй день после заключения сделки и без 100-процентного предварительного депонирования средств. Новый режим был введен с 25 марта, но основное число биржевых сделок, тем не менее, заключалось на условии полного преддепонирования и с расчетом в тот же день.

К 13.00 МСК сумма сделок с акциями на Московской бирже составила всего лишь 6,1 миллиарда рублей, это половина дневного оборота в самый неактивный торговый день этого лета - 26 августа. В прошлую пятницу объем торгов акциями за сессию составил 24 миллиарда рублей.

“То, что мы наблюдаем сегодня, эти смешные объемы, наглядно показывают, что представляет собой российский рынок: основную ликвидность создают розничные инвесторы, которые привыкли торговать в режиме T+0 и, видимо, еще не перестроились на новый режим. Профучастников в первые часы сессии не видно практически”, - отмечает Алексей Евсютин, отвечающий за продажи акций розничным клиентам БКС.

Дефицит ликвидности привел сегодня к резким скачкам котировок отдельных акций второго-третьего эшелонов. Бумаги АФК Системы подорожали на 20 процентов, котировки Фармстандарта поднялись на 35 процентов, акции ТМК упали на 30 процентов, котировки Дикси рухнули почти на 15 процентов.

“Думаю, что это связано с переходом на T+2. У нас в компании многие с утра занимались перенастройкой терминалов, и я знаю также нескольких брокеров, которые в начале сессии не совершали сделок именно по этой же причине. Биржа, конечно, заранее предупреждала о переходе и постаралась максимально облегчить участникам этот процесс, но тем не менее”, - сказал трейдер Универ Капитала Павел Корышев.

АПАТИЯ ЗАТЯНЕТСЯ

По прогнозу организатора торгов, пониженная активность на биржевом рынке акций сохранится еще какое-то время.

“В первые три месяца торгов в T+2 будет адаптация. На второй-третий месяц мы рассчитываем выйти на те обороты, которые были, в среднем, в режиме T+0. Но основной рост объемов ждем на следующий год”, - говорил на прошлой неделе заместитель председателя правления Московской биржи Андрей Шеметов.

Впоследствии биржа преследует цель увеличения оборотов на рынке за счет притока иностранных игроков, которым был неудобен прежний режим торгов, и активизации местных профучастников.

“До этого наш рынок жил как в консервной банке, торговали московские ”дочки“ глобальных банков, но это не имеет отношения к DMA, это OTC (внебиржевой рынок). Сейчас мы видим, что уже непосредственно иностранные банки, базирующиеся в Лондоне, например, работают напрямую на российском рынке”, - говорил Шеметов, отказавшись раскрыть названия этих глобальных банков.

Некоторые участники рынка не разделяют оптимизма организатора торгов.

“Есть ряд примеров, показывающих, что развитая инфраструктура - это еще недостаточное условие. В частности, биржа Румынии торгует в режиме T+2, но оборот торгов составляет, в среднем, $30 миллионов в день. Главное - это желание инвесторов вкладывать в местные акции. Пока ситуация оставляет желать лучшего”, - сказал Александр Залко, отвечающий за институциональные продажи в Финаме.

Цены закрытия в режиме T+2 будут определяться по итогам вечернего аукциона.

В сегменте облигаций на режим T+2 со 2 сентября переключаются только ОФЗ, для торговли корпоративными облигациями останется режим T+0 из-за невысокой ликвидности.

“Для нас непринципиально в каком режиме торговать, T+2 или T+0, нам хватает капитала, мы не используем плечо”, - сказал старший трейдер КИТ Финанс брокер Антон Анастасов.

Злата Гарасюта, редактор Антон Зверев

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below