4 сентября 2013 г. / , 14:11 / 4 года назад

МНЕНИЕ-Цены на сырье отвязались от акций впервые после кризиса

Станок-качалка в Карамае, КНР 5 января 2011 года. Сырьевые рынки, кажется, возвращаются в нормальное состояние. После продолжительного периода жесткой корреляции цены на сырье отошли от связки с акциями. Различные сырьевые товары также демонстрируют разную динамику. Если тренд сохранится, это будет говорить о возвращении к принципу спроса-предложения спустя годы кризисной торговли.Stringer

Кевин Аллисон

МОСКВА (Рейтер) - Сырьевые рынки, кажется, возвращаются в нормальное состояние. После продолжительного периода жесткой корреляции цены на сырье отошли от связки с акциями. Различные сырьевые товары также демонстрируют разную динамику. Если тренд сохранится, это будет говорить о возвращении к принципу спроса-предложения спустя годы кризисной торговли.

До кризиса 2008 года цены на сырье и акции двигались независимо друг от друга. Благодаря этому сырье рассматривалось как защитный инструмент против инфляции и падения котировок акций.

В посткризисный период акции и сырье стали тесно коррелировать, поскольку чрезвычайные меры, такие как рекордно низкие процентные ставки и беспрецедентные программы выкупа облигаций, "надули" стоимость активов по всему спектру. Возникшие в еврозоне кризисные явления породили разделение торговли на "готовность к риску" и "неприятие риска", когда инвесторы не различают активы между собой.

Необычайно тесная корреляция цен сейчас сходит на нет. Взаимосвязь между различными сырьевыми товарами также снизилась вполовину в сравнении с 2010 годом, пишет Barclays Investment Bank. Фьючерсы на нефть поднялись на фоне перебоев в поставках и рисков военного вторжения в Сирию, тогда как цены на основные промышленные металлы, такие как медь и алюминий, заметно упали.

Эти расхождения частично вызваны резким разворотом цен на золото, который был порожден ожиданиями сворачивания монетарных стимулов ФРС США.

Глобальная экономика до сих пор демонстрирует слабость, что не позволяет расценивать разрыв корреляции цен на активы как возвращение к нормальному состоянию рынков. И несмотря на разговоры о сокращении стимулирующих мер, денежно-кредитная политика основных центробанков остается достаточно мягкой. Изменение условий может спровоцировать очередной период жесткой корреляции, но факторы фундаментальной стоимости должны в конечном итоге взять верх. Так что наблюдаемое расхождение дает инвесторам и производителям сырья намек на развитие в данном направлении.

перевела Злата Гарасюта

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below