17 сентября 2013 г. / , 13:16 / через 4 года

"Великий переток" из облигаций в акции продолжается - опрос BofA ML

Прохожий отражается в табло, демонстрирующем котировки, у здания биржи в Токио 17 октября 2012 года. "Великий переток" средств из облигаций в акции продолжается, при этом в большей степени инвесторы симпатизируют европейским активам, а возрастающая благосклонность по отношению к Китаю, возможно, означает, что тучи над странами с развивающейся экономикой могут рассеяться, следует из регулярного глобального опроса управляющих, проведенного BofA Merrill Lynch. REUTERS/Issei Kato

МОСКВА (Рейтер) - “Великий переток” средств из облигаций в акции продолжается, при этом в большей степени инвесторы симпатизируют европейским активам, а возрастающая благосклонность по отношению к Китаю, возможно, означает, что тучи над странами с развивающейся экономикой могут рассеяться, следует из регулярного глобального опроса управляющих, проведенного BofA Merrill Lynch.

В опросе, который проводился с 6 по 12 сентября, приняли участие 236 компаний, управляющие фондами общей стоимостью $689 миллиардов.

Разрыв между объемами средств, направляемых на покупку акций и долговых инструментов, достиг самого высокого уровня с 2011 года и находится вблизи исторического максимума за все время проведения опроса. Число управляющих портфелями с недовесом по облигациям на 68 процентов превысило число инвесторов, продолжающих верить в перспективы долговых бумаг. Интерес к облигациям не падал так низко с апреля 2006 года.

Объемы средств, направляемых на покупку европейских акций, достигли уровня мая 2007 года. Число глобальных инвесторов с перевесом по акциям региона на 36 процентов превышает число колеблющихся. Причем всего за месяц разрыв вырос более чем в два раза. Изменение настроений произошло стремительно - еще в июле число желающих активно вкладываться в европейские акции всего на два процента превышало число скептиков. Растет и уверенность респондентов в перспективах европейской экономики в целом.

“Отношение к европейской экономике остается чрезвычайно оптимистичным, и, хотя цены на акции компаний еврозоны значительно выросли, предложение здесь все еще наиболее интересное из всех развитых рынков”, - считает стратег по европейским инвестициям BofA ML Джон Билтон.

В то же время несмотря на возвращение оптимистических настроений относительно будущего европейской экономики, доля наличных в среднем по портфелям выросла до 4,6 процента. Увеличилась и доля управляющих портфелями с перевесом наличных. Восемь из десяти инвесторов считают, что темпы роста мировой экономики в течение ближайшего года будут находиться ниже средних трендовых значений.

По тому, как стремительно усилились оптимистические настроения в отношении Китая, можно сделать предположение, что развивающиеся рынки в ближайшие месяцы могут вновь вернуть доверие инвесторов. В сентябре перевес в 28 процентов на стороне респондентов из Японии, стран Азиатско-Тихоокеанского бассейна и глобальных развивающихся рынков, считающих, что в течение ближайшего года темпы роста китайской экономики увеличатся. Это разительно контрастирует с данными за прошлый месяц, когда перевес в 32 процента был на стороне тех, кто ожидал замедления роста.

Инвесторы указывают на то, что столь привлекательных цен на развивающихся рынках они не видели уже почти 10 лет. В этом месяце перевес в 36 процентов на стороне респондентов, считающих, что акции компаний глобальных развивающихся рынков являются наиболее недооцененными - или просто дешевыми - из всех регионов. Управляющие портфелями при этом уже четвертый месяц подряд снижают недовес по сырьевым активам. В этом месяце число респондентов с недовесом по ним превысило число инвесторов, сохраняющим к ним позитивное или нейтральное отношение, на 16 процентов. В июле разрыв составлял 26 процентов.

Ольга Попова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below