13 января 2014 г. / , 07:50 / 4 года назад

Пять китайских компаний отложили IPO из-за ужесточения надзора

ШАНХАЙ (Рейтер) - Пять китайских компаний сообщили в понедельник, что откладывают первоначальное публичное размещение акций (IPO), что стало неприятностью для Пекина, который стремится передать рыночным силам “решающую” роль на фондовых биржах страны.

Инвестор сидит у экрана с рыночными котировками в брокерской конторе в городе Тайюань в провинции Шаньси 9 мая 2013 года. Пять китайских компаний сообщили в понедельник, что откладывают первоначальное публичное размещение акций (IPO), что стало неприятностью для Пекина, который стремится передать рыночным силам "решающую" роль на фондовых биржах страны. REUTERS/Jon Woo

Комиссия по ценным бумагам Китая (CSRC) объявила в конце 2013 года, что отдаст инвесторам, а не государственным чиновникам, основную роль в определении тех, кто попадет на биржу, и по какой цене.

Но опасения по поводу завышения цен и инсайдерского вывода денег, судя по всему, убедили регуляторов в том, что им нужно вмешаться, чтобы обеспечить честность процесса. Это ухудшило и без того неустойчивое доверие на фондовых биржах Китая.

CRSC также объявила в декабре, что разрешит возобновить IPO с января, после того, как они были “заморожены” более года.

Это решение сопровождалось серией реформ, связанных с ценообразованием IPO и первоначальное количество желающих вывести акции на биржу было многообещающим.

Однако с пятницы шесть компаний объявили, что добровольно приостанавливают планы выхода на биржу. Источники сообщили Рейтер, что в случае производителя лекарств Jiangsu Aosaikang, который объявил об отмене IPO в конце прошлой недели, причиной этого стало давление CSRC. CSRC Отрицает это.

ЖЕСТКИЙ НАДЗОР

Сегодняшние новости об откладывании IPO появились после того, как на выходных регулятор объявил, что будет ужесточать надзор.

В воскресенье CSRC сообщила, что любая компания, которая оценивает IPO с премией к конкурентам по отрасли на вторичном рынке, должна отложить начало подписки для розничных инвесторов на три недели, в течение которых будет публиковать предупреждения о риске.

Комиссия также сообщила, что будет проводить случайные выборочные проверки наполнения портфелей и роуд шоу - процессов, во время которых банки оценивают спрос на предложения.

В ответ на это еще пять компаний приостановили IPO в понедельник, приведя в качестве причины заявление CSRC.

В числе этих компаний NetPosa Technologies Ltd, Hebei Huijin Electromechanical Co Ltd, Nsfocus Information Technology Co Ltd, Beijing Forever Technology Co Ltd и Ciming Health Checkup Management Group Co Ltd.

“Если вы хотите позволить рынку устанавливать цены, рынок должен работать должным образом, а рынок, очевидно, не работает должным образом, - сказал Вэй Яо из Societe Generale. - Это способ отправить предупреждение рынку о том, что CSRC решительно настроена получить то, чего хочет”.

Тем не менее, CSRC вряд ли рада возникшим так рано проблемам, учитывая, что почти 750 компаний все еще ждут очереди на IPO.

“Последнее заявление CSRC не изменит тот факт, что реформа IPO, кажется, провалилась, - сказал Чжан Ци из Haitong Securities. - Например, новые реформы разрешают акционерам обналичивать деньги во время IPO, тогда как в прошлом им приходилось ждать окончания периодов запрета продаж. Это только поощряет эмитентов и гарантов размещения оценивать их IPO как можно выше”.

Чжан сказал, что в некоторых случаях во время наполнения портфелей он видел, что максимальные квоты оказывались в четыре-пять раз выше минимальных квот, что, по его словам, указывает на то, что кто-то пытается манипулировать ценами IPO.

“Этот возмутительный диапазон означает, что мелким инвесторам придется покупать акции IPO по неразумно высоким ценам”, - сказал он.

Это указывает на то, что регуляторам не удалось решить постоянную проблему на китайском рынке IPO, когда акции начинают с огромных скачков цен в день выхода на биржу, но падают намного ниже цены размещения вскоре после этого и остаются на этом уровне неопределенно долго, принося выгоду инсайдерам, которые участвовали в IPO, за счет обычных инвесторов.

Пит Суини и Лу Цзянь Синь. Перевела Юлия Заславская. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below