11 марта 2014 г. / , 14:43 / через 4 года

Рубль перевел дух перед заседанием ЦБ и референдумом в Крыму

МОСКВА (Рейтер) - Падающий рубль взял паузу в ожидании важных новостей и открыл короткую неделю ростом. Поддержкой могли выступать корпоративные продажи валюты в условиях тонкого рынка и перепозиционирование вблизи верхней границы валютного коридора, который Центробанк защищает неограниченными интервенциями при одновременном резком замедлении частоты его сдвигов.

Рублевые купюры в Москве 17 февраля 2014 года. Падающий рубль взял паузу в ожидании важных новостей и открыл короткую неделю ростом. Поддержкой могли выступать корпоративные продажи валюты в условиях тонкого рынка и перепозиционирование вблизи верхней границы валютного коридора, который Центробанк защищает неограниченными интервенциями при одновременном резком замедлении частоты его сдвигов. REUTERS/Maxim Shemetov

Дальнейшее поведение российской валюты будет зависеть от реакции участников рынка на новости о российско-украинском кризисе и референдуме в Крыму, равно как и от оценки последствий возможных санкций в отношении России со стороны США и Европы.

В фокусе внимания и пятничный совет директоров ЦБР, актуальный после решительных шагов регулятора начала прошлой недели, направленных на поддержку рубля и защиту от инфляции.

Котировки рубля к бивалютной корзине ($0,55 и 0,45 евро) на торгах Московской биржи к 18.00 МСК находились на уровне 42,72, стоимость корзины снизилась на 11 копеек.

Таким образом, корзина сместилась с верхней границы валютного коридора, где она оказалась в пятницу перед длинным уикендом из-за напряженной ситуации вокруг будущего крымской автономии.

“Пока рано говорить о смене тренда - прошла корпоративная продажа (валюты), кто-то решил зафиксировать прибыль в длинных позициях по доллар/рубль выше 36,40, но пока в текущих политических условиях будет преобладать тактика buy on deeps, и многое будет зависеть от новостной ленты”, - сказал Игорь Акиньшин из Альфа-банка.

По его мнению, волатильность сохраняется, из-за чего Акиньшин не исключает колебаний доллар/рубль в пределах отметок 36,0-37,0, а ближайшей технической поддержкой доллару в случае сохранения продаж валюты называет уровень 36,30.

К 18.00 МСК доллар в секции расчетами “завтра” снизился на 7 копеек до 36,40, евро дешевеет на 16 копеек, оценивается в 50,43.

За восемь часов биржевых торгов объем сделок в паре доллар/рубль не достиг и $3 миллиардов, что существенно ниже средних значений.

“В текущих условиях основные риски для рубля, на наш взгляд, проявятся в том случае, если западными политиками будут сформулированы конкретные угрозы экономических санкций или, что еще хуже, запущена их реализация. Потенциально самыми серьезными среди них могли бы стать сокращение импорта из РФ, меры против госкомпаний, ограничение инвестиций и банковских операций”, - считают аналитики Райффайзенбанка.

Референдум о присоединении Крыма к России пройдет 16 марта, и уже сейчас Германия и США назвали его проведение незаконным, а Китай призвал к политическому урегулированию кризиса.

На прошлой неделе президент США Барак Обама поручил закрыть въезд и заморозить активы людей и компаний, действия которых угрожают территориальной целостности Украины, и объяснил санкции стремлением наказать Россию за интервенцию. Лидеры ЕС предупредили, что последуют примеру Америки, если Москва не прислушается к мнению Запада.

Аналитики Райффайзенбанка отмечают, что пока и ЕС, и США достаточно осторожны в своих действиях, а то, что уже предпринято, является относительно мягкими мерами, не создающими большой угрозы для российской экономики.

Текущая динамика рублевых кросс-курсов (евро теряет около трети процента, а доллар - менее четверти) отражает ситуацию на форексе, где пара евро/доллар во вторник дешевела, к 18.00 МСК торговалась вблизи $1,3855 против $1,3870 при закрытии биржевой сессии.

Бивалютная корзина во вторник находилась в подкоридоре $400-миллионных валютных интервенций, который третью биржевую сессию сохраняется между 41,85 и 42,80, после того как ЦБ с прошлой среды удерживает валютный коридор в пределах отметок 35,80-42,80.

И уже неделю ЦБ определяет параметры накапливаемых интервенций, необходимых для сдвига коридора, в ежедневном режиме, с 3 по 7 марта устанавливая их на уровне $1,5 миллиарда, тем самым снижая эффективность спекулятивных атак на рубль в условиях повышенной волатильности рынков из-за российской-украинского конфликта.

По этой же причине Центробанк на 150 базисных пунктов повысил ключевую ставку до 7,00 процентов с 5,50 процента годовых, а вместе с ней - прочие инструменты денежного рынка.

В фокусе остается пятничный совет директоров ЦБР, после того как российский регулятор на прошлой неделе повысил ключевую процентную ставку и перешел на ежедневный режим определения параметров накапливаемых интервенций.

“Ожидать быстрого сворачивания экстренных мер ЦБ, на наш взгляд, не стоит. Опыт других стран, как и самой России, показывает, что они в случае успешности длятся, по крайней мере, несколько месяцев. В то же время, возможно введение ЦБ дополнительных мер для защиты курса, если произойдет новый виток эскалации конфликта”, - считают аналитики Райффайзенбанка.

Перенос длинных валютных позиций с помощью операций своп, проводимых Центробанком, теперь подорожал до 8 процентов годовых с 6,5 процента, примерно до этих же уровней выросла стоимость однодневных рублевых ресурсов.

Вкупе с очередным налоговым периодом, который стартует 17 марта, это теоретически может оказать давление на денежный рынок и оказать поддержку рублю, хотя оба предыдущих фискальных периода текущего года обманули подобные ожидания участников валютного рынка.

“На этой неделе начинается налоговый период, но до основных выплат еще далеко, поэтому поддержку от этого фактора ждать, вероятно, не стоит. Кроме того, в пятницу свое решение вынесет ЦБ, и оно в значительной степени будет определяться внешним фоном накануне заседания”, - считает Дмитрий Полевой из банка ING Eurasia.

Актуальность для развивающихся рынков приобретает и заседание ФРС на следующей неделе.

19 марта американский регулятор может сообщить об очередном сокращении стимулирующих денежных программ.

Сейчас Федрезерв эмитирует в счет покупки госбумаг и ипотечных закладных $65 миллиардов в месяц для стимулирования экономического роста и рынка труда.

Владимир Абрамов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below