24 июня 2011 г. / , 15:03 / через 6 лет

Global Ports привлечет $534 млн от IPO, нecмотря нa волатильный рынок

МОСКВА (Рейтер) - Российский портовый оператор Global Ports, входящий в группу Н- Транс, провел одно из самых удачных первичных размещений акций компаний с российскими активами в этом году, несмотря на крайне волатильные финансовые рынки.

По мнению инвесторов и инвестбанкиров, залогом успеха стала разумная оценка компании с хорошим потенциалом роста.

Компания оценила себя в $2,35 миллиарда, размещая акции по $15 за GDR, ближе к нижней границе диапазона в $14,7 - $16,10. Эта цена, как и предполагали потенциальные инвесторы в момент объявления IPO, практически соответствовала цене выкупа менеджментом 10-процентного пакета акций у Сбербанка как раз накануне IPO. Пакет был выкуплен за $238 миллионов, что означает оценку всей компании в $2,38 миллиарда.

Пока самыми успешными среди IPO компаний с российскими активами были представители сектора высоких технологий - Mail.ru Group и Яндекс. Позитивную динамику акций после IPO показали Русагро и Номос-банк. В целом за год компании РФ получили от IPO порядка $3,5 миллиарда, но 8 размещений были перенесены.

БЕЗ ЖАДНОСТИ

“Оценка Global Ports была достаточно разумной. И тут есть потенциал. Я думаю, что справедливая стоимость компании вполне могла бы быть оценена в $3 миллиарда, если бы не такой рынок”, - сказал один из управляющих активами.

GDR Global Ports сегодня в Лондоне выросли в цене на 10 процентов до $16,5.

Книга заявок на это IPO была подписана за три дня роуд-шоу. По словам источника, близкого к размещению, в итоге книга заявок была переподписана практически в два раза, по нижней границе - в три раза. Преимущественная часть размещения будет выкуплена западными фондами long-only.

Как отмечает аналитик Альфа-банка Владимир Дорогов, Global Ports разместились по оценке 7,8 EV/EBITDA, то есть практически на уровне НМТП, для которого этот мультипликатор составляет 7,6. При этом аналогичные компании развивающихся рынков стоят практически на 40 процентов дороже - 14-15 EV/EBITDA, на развитых рынках -11.

“Конечно, экономическая ситуация в мире может сильно измениться, но насколько можно судить на сегодняшний момент, это (Global Ports) - действительно очень качественный актив”, - отметил он, предполагая потенциал роста ее цены в 30 процентов от цены размещения.

Объем привлечения в ходе IPO составит $534 миллиона, а в случае реализации опционов букраннерами - $588 миллионов. Из них порядка $100 миллионов пойдет самой компании, которая на сегодняшний момент не нуждается в больших объемах свободных средств.

Как предполагали ранее аналитики и инвестбанкиры, средства от IPO Global Ports Н-Транс будет использовать в сделке по покупке ПГК. Ранее о намерениях потратить на 75 процентов ПГК не более $6 миллиардов заявлял глава другой входящей в Н-Транс компании - Глобалтранс.

В ходе IPO Global Ports размещается 35,6 миллиона GDR до опциона и 39,2 миллиона - после. 20 миллионов акций нового выпуска и около 86,8 миллиона акций продает Transportation Investments Holding Limited. Одной GDR соответствуют три акции.

Организаторами IPO Global Ports назначены Deutsche Bank, Morgan Stanley, Goldman Sachs и Тройка Диалог.

Global Ports была создана в 2008 году в результате консолидации портовых активов группы Н-Транс с возможностью вывода их на биржу.

Global Ports управляет тремя контейнерными терминалами в России (Петролеспорт и Моби Дик в Санкт-Петербурге, Восточная стивидорная компания в порту Восточный), двумя контейнерными терминалами в Финляндии (MLT-Kotka в порту Котка и MLT-Helsinki в порту Вуосаари). В состав Global Ports входит также “сухой” контейнерный терминал Янино под Санкт- Петербургом.

Ольга Попова, Антон Зверев

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below