8 ноября 2011 г. / , 05:04 / через 6 лет

Еврогруппа хочет расширить стабфонд Европы к декабрю

Флаги Евросоюза у здания Еврокомиссии в Брюсселе, 30 июня 2010 года. Министры финансов еврозоны планируют завершить техническую работу по увеличению антикризисного фонда примерно до 1 триллиона евро к концу ноября и запустить его в декабре, чтобы защитить от возможных долговых проблем такие страны, как Италия. REUTERS/Thierry Roge

БРЮССЕЛЬ (Рейтер) - Министры финансов еврозоны планируют завершить техническую работу по увеличению антикризисного фонда примерно до 1 триллиона евро к концу ноября и запустить его в декабре, чтобы защитить от возможных долговых проблем такие страны, как Италия.

Составляющие Еврогруппу министры из 17 стран валютного блока в понедельник раскрыли некоторые детали двух вариантов придания финансового плеча стабилизационному фонду размером 440 миллиардов евро.

“Мы намерены завершить работу над техническими деталями двух сценариев к концу ноября и создать свод основополагающих принципов, которые будут одобрены Еврогруппой, чтобы в декабре можно было начать реализацию”, - сказал президент группы министров Жан-Клод Юнкер на пресс-конференции.

Необходимость повысить антикризисный фонд еврозоны усилилась в понедельник, так как стоимость заимствований для Италии обновила рекорд 14 лет и приблизилась к критическому уровню, за которым страна едва ли сможет найти источники финансирования без поддержки международных кредиторов. Долговой рынок взвинчивает ставку доходности по облигациям Италии, считая, что правительство страны не в состоянии навести порядок в бюджете.

С мая 2010 года рынки отрезали от финансирования Грецию, Ирландию и Португалию из-за раздувшихся долгов периферийных стран еврозоны, вынуждая их по очереди просить поддержки у Евросоюза и Международного валютного фонда.

Греции до середины декабря нужны очередные 8 миллиардов евро из выделенного для нее пакета, чтобы избежать банкротства.

Юнкер сказал, что транш, скорее всего, будет одобрен министрами еврозоны до конца ноября, возможно, в ходе телеконференции, если коалиционное правительство Греции в письменной форме согласится на условия финансирования.

Но если деньги потребуются Италии - третьей экономике валютного блока, средств стабфонда будет недостаточно. Лидеры еврозоны хотят повысить его “боеспособность” в четыре или пять раз за счет финансово-кредитных инструментов.

ПЕРВЫЙ ВАРИАНТ

Первый сценарий подразумевает, что стабфонд будет обеспечивать часть выпуска облигаций какой-либо страны, чтобы смягчить беспокойство по поводу платежеспособности ее правительства, повысить спрос на первичном аукционе и снизить для нее стоимость заимствования.

Гарантия может быть затем откреплена от облигации и торговаться отдельно, но получить выплаты по ней сможет только держатель бондов той же страны, отдельно гарантии погашаться не будут.

Поводом для погашения гарантии может стать просроченный платеж основной суммы или процента по облигации.

“Держатель сертификата будет иметь право на компенсацию основной суммы по облигациям вплоть до максимального объема, покрываемого сертификатом. Работа над условиями наступления такого события и оплаты продолжается”, - говорится в документе, раскрывающем детали двух вариантов расширения антикризисного фонда.

ВТОРОЙ ВАРИАНТ

Второй сценарий предполагает учреждение одного или нескольких совместных фондов, которые будут привлекать государственное и частное финансирование для подкрепления начального капитала EFSF. Власти еврозоны надеются, что свои инвестиции предложат богатые страны, такие как Китай.

В более раннем варианте документа такие совместные фонды назывались Механизмами инвестирования особого назначения (SPIV).

Совместные фонды будут покупать облигации на первичных или вторичных рынках. Покупка бондов на первичных аукционах даст правительствам деньги на рекапитализацию банков, говорится в документе Еврогруппы.

Фонды будут в большинстве случаев держать облигации проблемных стран до истечения срока обращения, но смогут продавать их раньше в случае возврата цен на открытом рынке к нормальному уровню.

У совместных фондов будет собственный капитал, а первый уровень убытков будет обеспечен антикризисным фондом EFSF. Внешние инвесторы, государственные или частные, смогут обеспечить второй уровень капитала за счет покупки паев, на которые будет приходиться большая часть или вся прибыль совместного фонда.

Третий уровень капитала может состоять из долгов, погашаемых в первую очередь. Паи и первостепенные долги будут свободно торговаться и иметь срок обращения равный жизненному циклу совместного фонда.

У совместных фондов будут советы директоров, назначаемые стабфондом EFSF, а также согласованная инвестиционная политика.

Ян Струпчевски, Илона Виссенбах. Перевел Андрей Кузьмин

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below