26 января 2012 г. / , 12:12 / через 6 лет

Власти РФ вспомнили о налоге на евробонды

Дарья Корсунская

Здание правительства России в Москве. Фотография сделана в Час Земли 26 марта 2011 года. Российские власти неожиданно обнаружили пробел в налоговой политике, который позволял заемщикам экономить на выплате процентов по еврооблигациям в течение десяти лет: теперь любителям заемных средств, чей долг оценивается в $116 миллиардов, придется вернуть налоги на процентный доход в бюджет РФ, либо законодателям - поправить закон. REUTERS/Alexander Natruskin

МОСКВА (Рейтер) - Российские власти неожиданно обнаружили пробел в налоговой политике, который позволял заемщикам экономить на выплате процентов по еврооблигациям в течение десяти лет: теперь любителям заемных средств, чей долг оценивается в $116 миллиардов, придется вернуть налоги на процентный доход в бюджет РФ, либо законодателям - поправить закон.

Рынок склонен думать, что на фоне обострения проблем в мировой и российской экономике власть не пойдет на ужесточение, а представители Минфина, курирующие долговую политику, дали понять, что стараются урегулировать вопрос в пользу заемщиков.

“Тема сейчас приобрела остроту, деньги большие, налоги, которые могут попросить, - приличные. Мы его сейчас будем активно обсуждать, что делать и как делать”, - сказал Рейтер замминистра финансов РФ Сергей Шаталов.

Свое понимание принципа уплаты налога на прибыль с дохода по еврооблигациям Минфин изложил в письме в Федеральную налоговую службу в конце декабря.

В письме, имеющемся в распоряжении Рейтер, говорится, что SPV- компании, зарегистрированные для выпуска бумаг на территории иностранных государств, относятся к посредникам, а значит с процентного дохода нужно взимать налог на прибыль в российский бюджет.

“Эти нормы законодательства существуют уже десять лет. При этом, когда проверялись по этим позициям налогоплательщики, налоговые органы им претензии не предъявляли... Теперь было несколько проверок, в результате которых они сказали, что налоги, установленные законом, платить нужно”, - сказал Шаталов.

Шаталов затруднился ответить на вопрос, почему раньше налоговики “закрывали глаза” и SPV попадали под льготное налогообложение.

“Может быть, мы будем править закон, может быть, скажем, что все замечательно. Ответа на этот вопрос я не знаю. Некоторые страны делают изъятия, у нас таких изъятий нет по евробондам. Нужно ли вводить такие изъятия или нет - это вопрос для обсуждения”, - добавил он.

Первой реакцией на разъяснения Минфина стало желание трубопроводной монополии Транснефть досрочно выкупить по номиналу свои еврооблигации общим объемом $4,3 миллиарда.

Шаталов говорит, что под внимание налоговиков попадут все эмитенты.

“Под рисками крупные компании наши ходят. Речь идет, конечно, о миллиардах долларов - всего корпоративных еврооблигаций на $73 миллиарда, еврооблигаций банков еще на $43 миллиарда - это тело долга”.

Получить комментарий ФНС Рейтер не удалось.

НАПУГАЛИСЬ БЕЗ СТРАХА

Аналитики считают, что вариант развития событий с “изъятием” налога в российскую казну маловероятен, поскольку создает значительные проблемы для отечественных заемщиков, среди которых превалируют госкомпании и госбанки.

Представители Минфина на встрече с банкирами в четверг дали понять, что принимать “как данность” это не стоит, и они смогут урегулировать процесс, сказали Рейтер два источника, присутствовавшие на ней.

“Минфин на стороне рынка: от нас решение не зависит, но мы со своей стороны постараемся объяснить, поучаствовать”, - передал слова замглавы Минфина РФ Сергея Сторчака источник, добавив, что крупные банки и компании готовят письмо президенту, “чтобы не допустить подобной ошибки”.

Минфин, будучи заемщиком на рынке евробондов, и сам заинтересован в благоприятном исходе, сказал другой источник.

Рынок еврооблигаций - один из основных источников финансирования для российских эмитентов, который дает возможность занять дешевле и на более длинный срок. В 2010 году инвесторы проглотили свыше $30 миллиардов российского риска, в 2011 году - около $24,6 миллиарда. Во второй половине прошлого года рынок евробондов был фактически закрыт для эмитентов из РФ на фоне волатильности и усиления политических рисков перед выборами президента.

“Если компании откажутся от фондирования через еврооблигации, то для них в значительной степени сократится возможность привлечения более долгосрочного финансирования, а также финансирования в иностранной валюте”, - говорит аналитик Raiffeisen Bank Александр Склемин.

Фактически, это означает что стоимость заимствований для компаний вырастет на 20 процентов (ставка налога на прибыль), как по существующему, так и по новому долгу, добавляет он.

Среди основных российских заемщиков на рынке евробондов - российская газовая монополия Газпром, ведущие госбанки - Сбербанк, ВТБ, Россельхозбанк, а также крупнейший в РФ частный нефтедобытчик Лукойл и госкомпания Российские железные дороги.

“У большинства крупных российских эмитентов такого богатого запаса ликвидности (как у Транснефти) не наблюдается и выкупать все выпуски сразу, думаю, вряд ли кто будет”, - считает Склемин, добавляя, что рынок новость проигнорировал и российские эмитенты “сегодня в плюсе”.

“В бумагах Транснефти биды ушли, но пока люди слабо верят, что что- то будет. Это был бы слишком большой прецедент”, - говорит трейдер Тройки Диалог Борис Шерайзин.

Трейдер Газпромбанка Вадим Ханов говорит, что на фоне эйфории от глобальных событий рынок оставил без внимания новости о налогах, в реализацию которых он не верит.

“Сейчас не самый благоприятный момент для этого - это может ударить по росту и навредить российской экономике”, - говорит он.

С участием Майи Дякиной и Елены Ореховой. Текст Оксаны Кобзевой. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below