3 февраля 2012 г. / , 07:18 / 6 лет назад

ЦБ РФ сохранил ставки, балансируя между инфляцией и ростом ВВП

Здание Банка России в Москве. Фотография сделана 19 декабря 2008 года. Центральный банк РФ сохранил процентные ставки и считает их текущий уровень приемлемым на ближайшие месяцы для баланса между рисками инфляции и замедления экономического роста. REUTERS/Sergei Karpukhin

МОСКВА (Рейтер) - Центральный банк РФ сохранил процентные ставки и считает их текущий уровень приемлемым на ближайшие месяцы для баланса между рисками инфляции и замедления экономического роста.

Решение совета директоров ЦБ совпало с ожиданиями большинства опрошенных Рейтер аналитиков. Первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев предвосхитил решение совета директоров банка, сказав в интервью Рейтер на этой неделе, что текущий уровень инфляционных рисков и рисков для экономического роста является приемлемым на ближайшую перспективу, равно как и ширина коридора процентных ставок.

Ставка рефинансирования находится на уровне 8,00 процента годовых, минимальная ставка однодневного и недельного репо - 5,25 процента.

“С учётом текущих внутренних и внешних макроэкономических тенденций складывающийся внутри процентного коридора уровень ставок денежного рынка рассматривается Банком России как приемлемый на ближайшие месяцы для обеспечения баланса между инфляционными рисками и рисками замедления экономического роста”, - говорится в сообщении ЦБР.

Банк России пообещал продолжить мониторинг эффекта ужесточения денежно- кредитных условий, связанного с последствиями перехода к дефициту ликвидности банковского сектора, на фоне снижения кредитной активности на внешних финансовых рынках.

Центробанк отмечает сохранение устойчивости показателей потребления на фоне умеренных показателей сферы производства, а также сокращение безработицы, высокие темпы роста реальных доходов и повышение активности кредитования населения, что способствовало увеличению темпов роста оборота розничной торговли в конце прошлого года. При этом наблюдалось повышение темпов роста инвестиций в основной капитал.

“В то же время, индекс промышленного производства к соответствующему месяцу предыдущего года существенно снизился по сравнению с ноябрём, что отчасти определялось снижением отдельных компонентов индекса ввиду действия погодных факторов. Невысокие темпы роста промышленного производства и достаточно слабые индикаторы настроений экономических агентов сохраняются на протяжении последних месяцев”, - указывает ЦБ, который вновь рассмотрит вопросы денежно-кредитной политики в первой половине марта 2012 года.

Выступая на форуме Сбербанка и Тройки Диалог в пятницу, Улюкаев назвал решение ЦБ “самым комфортным” для Банка России, а также экономики и рынков.

“Решение, самое комфортное для нас решение - ничего не делать, то есть оставить неизменными ставки рефинансирования и другие ставки. Здесь важно не то, что ты делаешь, а как ты комментируешь, как в публичном пространстве оформляется твое решение, вот в нашем комментарии, который мы опубликовали, мы фразу добавили, которой не было в прошлом комментарии о том, что мы считаем, что относительный баланс между рисками по инфляции и рисками по экономическому росту и относительная комфортность ставок для участников рынка есть сейчас и будет сохранятся в ближайшие месяцы. Обычно участники рынка трактуют такую фразу, что у них есть по крайней мере два месяца спокойной жизни”, - сказал первый зампред ЦБ.

БАЛАНС РИСКОВ

Аналитики предупреждают о возможности ускорения инфляции во второй половине 2012 года на фоне запланированного на июнь повышения тарифов, что может на время превратить ЦБ из “голубя” в “ястреба”.

“ЦБР ориентируется в этом году на инфляцию в 6 процентов, что, на наш взгляд, не является очень реалистичным сценарием, поскольку инфляция вновь направится к 7 процентам и даже выше во второй половине 2012 года. Таким образом, ЦБР должен будет придерживаться ястребиной позиции, если рост кредитования значительно не замедлится и/или глобальная экономика/финансовые рынки не постигнет очередной шок”, - пишут аналитики Nordea.

Минэкономразвития и центробанк ждут замедления инфляции в 2012 году до новых исторических минимумов в 5-6 процентов с 6,1 процента в 2011 году. Улюкаев оценил перспективы роста цен в 2012 году в 5,5-6,0 процента.

“Хотя нам будет трудно добиться этой цели”, - признал он на форуме Сбербанка и Тройки.

В январе 2012 года инфляция ускорилась до 0,5 процента с 0,4 процента в декабре, но была меньше, чем в январе 2011 года. Улюкаев ожидает, что февральская инфляция будет немного ниже, чем за тот же период 2011 года, когда рост индекса потребительских цен составил 0,8 процента.

В то же время, замедление промышленности может удержать ЦБ от ужесточения политики: темпы роста промпроизводства в РФ замедлились в 2011 году почти вдвое - до 4,7 процента в годовом выражении по сравнению с 8,2 процента в 2010 году на фоне слабого внешнего спроса и оттока капитала из РФ.

“...ЦБ в пресс-релизе отмечает ухудшение динамики промышленного производства, что указывает на сохранение потребности в смягчении монетарной политики. Причем, тезис о приемлемом уровне процентного коридора, на наш взгляд, не отменяет возможность в первом квартале 2012 года сокращения других кредитных ставок, включая и ставку рефинансирования, которая играет лишь индикативную роль”, - сказала Мария Помельникова из Райффайзенбанка.

Майя Дякина, Оксана Кобзева при участии Владимира Абрамова и Андрея Остроуха. Текст Дмитрия Антонова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below