14 марта 2012 г. / , 09:19 / через 6 лет

РФ предложит рынку евробонды в конце марта

МОСКВА (Рейтер) - Россия спустя год возвращается на рынок еврооблигаций, который ждет от нее “длинную” бумагу, обещая ей высокий спрос от соскучившихся по качественному суверенному риску инвесторов на волне подъема рыночных настроений.

Машины едут по набережной у московского Кремля 1 марта 2012 года. Россия с 19 по 27 марта проведет встречи с инвесторами в США и Европе, на которых обсудит возможность выпуска еврооблигаций, сказали Рейтер источники в банковских кругах. REUTERS/Anton Golubev

Минфин РФ 19-27 марта проведет встречи с инвесторами в США и Европе, на которых обсудит возможность выпуска еврооблигаций, сказал Рейтер глава департамента госдолга министерства финансов Константин Вышковский.

“Если будет благоприятная ситуация на рынках, размещение может пройти в конце первого-начале второго квартала”, - сказал он, не назвав возможные параметры.

Источник, близкий к сделке, допустил, что Россия может выйти с “длинной” бумагой.

“Детали сделки будут обсуждаться”, - сказал он.

Россия, лимит внешних заимствований которой в 2012 году установлен в размере $7 миллиардов, планировала выйти на внешние рынки с выпуском еврооблигаций в первом квартале этого года, выбрав организаторами выпуска два российских и три иностранных банка: ВТБ, Сбербанк, Citi, Deutsche Bank, BNP Paribas.

В начале февраля замминистра финансов РФ Сергей Сторчак говорил, что Минфин дождется результатов выборов президента 4 марта, чтобы избежать рисков, связанных с политической неопределенностью, и роуд-шоу пройдет, скорее всего, в середине марта в США, Лондоне и Франкфурте.

Аналитики считают, что внешняя конъюнктура благоприятствует предстоящей сделке: политическая неопределенность в РФ, пугавшая инвесторов в начале года, завершилась победой на президентских выборах Владимира Путина, нефтяная карта - по-прежнему козырная, а решение греческого вопроса и признаки оживления американской экономики воодушевили рынки.

“Если бы Россия размещалась сейчас, спрос был бы высоким: цены на рисковые активы находятся сейчас на своих локальных максимумах. В частности, Россия-30 торгуется на уровне 120 процента от номинала, что является максимальным значением с апреля 2011 года”, - сказал аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

С ДИСКОНТОМ

Трейдер Газпромбанка Вадим Ханов говорит, что успешное размещение евробондов Мексики на прошлой неделе, которая продала бумаги на $2 миллиарда с погашением в 2044 году с купоном 4,75 процента, говорит о спросе инвесторов на суверенные евробонды развивающихся стран.

“Длинная бумага пользуется спросом у инвесторов. Россия может разместить бумаги, например, двумя траншами на 20 и 30 лет размером от $3,5 миллиарда - такой объем хорошо воспринимается рынком - больше уже будет тяжеловато выглядеть”, - говорит он.

Он прочит России спрос со стороны иностранных инвесторов, который может измеряться “десятками миллиардов” долларов.

“Россия не имеет потребность в деньгах: могут разместить столько, сколько готов взять рынок по максимальной цене. Думаю, здесь стратегия состоит не в максимизации объема, а в минимизации доходности, чтобы сформировать некоторый ориентир и улучшить конъюнктуру рынка для выхода российских квазисуверенных заемщиков”, - считает Порывай.

Россия смогла бы занять без премии к рынку, если бы размещение состоялось сегодня, а инвесторы готовы были бы платить и дисконт, чтобы получить достаточно хороший объем при размещении, добавил он:

“Индикативный выпуск Россия-30 торгуется сейчас на вторичном рынке при дюрации 5,3 года c доходностью 3,93 процента годовых. Новые бонды с близкой дюрацией на этом фоне вполне могли бы разместиться под 3,9-3,85 процента, то есть на уровне или чуть ниже вторичного рынка”.

Министр финансов РФ Антон Силуанов говорил в интервью Рейтер, что Россия стремится занять по ставке меньше 5 процентов.

С АППЕТИТОМ

Россия среди развивающихся стран имеет самый низкий показатель отношения госдолга к ВВП, она - редкий заемщик на глобальном рынке.

В 2010 году Россия, испытывающая проблемы бюджетного дефицита после более десяти лет перерыва разместила 5-летние евробонды на $2,0 миллиарда с купоном 3,625 процента, 10-летние - на $3,5 миллиарда с купоном 5,0 процента.

Год спустя Минфин продал 7-летние рублевые евробонды на 90 миллиардов рублей под 7,85 процента.

Турбулентность на рынках из-за проблем в еврозоне, а позднее - политические риски перед выборами в России фактически закрыли доступ к выпуску евробондов эмитентам из РФ во второй половине 2011 года. Первым эмитентом, пробившем “окно” на рынок евробондов в этом году, стал Сбербанк, разместивший облигации на $1,75 миллиарда.

В феврале этого года иностранные инвесторы с большим аппетитом покупали облигации федерального займа (ОФЗ) министерства финансов России, стремясь диверсифицировать пострадавшие от кризиса еврозоны портфели.

Аукцион ОФЗ 26205, ставший объектом пристального интереса нерезидентов в начале года, снова стоит в плане российского Минфина на следующей неделе, 21 марта.

Оксана Кобзева, Дарья Корсунская, Елена Орехова, Лидия Келли. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below