27 марта 2012 г. / , 06:59 / через 6 лет

РФ найдет спрос на премию от 235 до 265 б.п. к UST

МОСКВА (Рейтер) - Россия размещает еврооблигации в долларах США, ориентируя инвесторов на доходность от 235 до 265 базисных пунктов к US Treasuries, что не должно оставить равнодушными инвесторов, которые оценят премию к бумагам других развивающихся стран в ожидании сужения спредов между ними и российским риском.

Пешеходы на Красной площади в Москве 28 января 2010 года. Россия размещает еврооблигации в долларах США, ориентируя инвесторов на доходность пятилетнего транша около 235 базисных пунктов премии к US Treasuries, десятилетнего - около 245 базисных пунктов премии, тридцатилетнего - 265 базисных пунктов, сказал Рейтер источник в финансовых кругах. REUTERS/Denis Sinyakov

Ориентир доходности пятилетнего транша около 235 базисных пунктов премии к US Treasuries, десятилетнего - около 245 базисных пунктов премии, тридцатилетнего - 265 базисных пунктов, сказали Рейтер источники в финансовых кругах.

Объем траншей еще не определен, но Россия вполне может выбрать за эту сделку весь лимит в $7 миллиарда, отведенный ей для заимствований на внешних рынках в этом году.

“Для России бенчмарк - это около $2 миллиардов, напрашивается объем в $6 миллиардов по трем траншам. Возможно, упор будет сделан на тридцатилетние бумаги и Россия возьмет весь объем”, - сказал трейдер Газпромбанка Вадим Ханов.

“Объем книги уже превышает $4 миллиарда”, - сказал ранее один из источников Рейтер.

Вторник - последний день роуд-шоу выпуска, закрытие книги ожидается вечером, прайсинг намечен на середину недели.

“Исходя из намерений России сделать бенчмарк-точки можно предположить, что объем равными долями распределится по кривой”, - считает Ханов.

УДАР ПО СПРЕДАМ

Россия, лимит внешних заимствований которой в 2012 году установлен в размере $7 миллиардов, выбрала организаторами выпуска два российских и три иностранных банка: ВТБ, Сбербанк, Citi, Deutsche Bank, BNP Paribas.

“Указанные ориентиры дают достаточно большой дисконт к рынку - в среднем около 20 базисных пунктов. Сейчас российская кривая торгуется в пределах 250-280 базисных пунктов к кривой Treasuries. Это свидетельствует о хорошем спросе на российские бумаги, и дает России шанс разместить весь объем в $7 миллиардов”, - говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Самый “длинный” выпуск Россия-28 с дюрацией 8,9 года и доходностью 5,4 процента дает премию к UST 270-280 базисных пунктов, добавил он.

“Рынок ждал даже большего дисконта, который бы нивелировал премию к Бразилии”, - сказал Порывай.

По подсчетам трейдера из Газпромбанка, спред между Россией и другими развивающимися странами: Мексикой и Бразилией - составляет от 120 до 140 базисных пунктов .

“Инвесторы видят это, и будут с аппетитом покупать бумагу РФ... В среднесрочной перспективе спреды будут сужаться, и они это понимают”, - добавляет Ханов.

Министр финансов РФ Антон Силуанов говорил в интервью Рейтер, что Россия стремится занять по ставке меньше 5 процентов.

По расчетам аналитиков Газпромбанка, исходя из UST соответствующей дюрации ориентиры доходности транслируются по России-2017 в 3,43 процента годовых, по России-2022 в 4,70 процента, по России-2042 - в 5,99 процента.

“Данные ценовые условия позволяют новым выпускам расположиться на существующей суверенной кривой доходности, которая сложилась на сегодняшнее утро после вчерашней распродажи, а также Z-curve”, - отмечают они.

“Возможно, инвесторы опасаются большого дополнительного предложения российского суверенного риска (может составить до $7 миллиардов)”, - говорится в аналитическом отчете.

Оксана Кобзева. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below