12 апреля 2012 г. / , 02:58 / 5 лет назад

Усманов может консолидировать Мегафон с прицелом на 4G

Российский бизнесмен Алишер Усманов на выставке работ британского художника Уильяма Тернера в Москве 17 ноября 2008 года. Российские бизнесмены Михаил Фридман и Алишер Усманов, имеющие доли во втором крупнейшем российском мобильном операторе Мегафон, обсуждают изменение структуры владения компанией и могут вернуться к давней идее разместить ее акции на фондовой бирже. REUTERS/Denis Sinyakov

МОСКВА/СТОКГОЛЬМ (Рейтер) - Российские бизнесмены Михаил Фридман и Алишер Усманов, имеющие доли во втором крупнейшем российском мобильном операторе Мегафон, обсуждают изменение структуры владения компанией и могут вернуться к давней идее разместить ее акции на фондовой бирже.

IPO рассматривается как вариант в свете желания Усманова купить у Фридмана 25,1 процента акций Мегафона - компании с годовой выручкой $8 миллиардов и более 60 миллионов абонентов. За этой сделкой могут последовать другие, которые в итоге превратят Мегафон в лидера в области технологий 4G, говорят банкиры и аналитики.

Фридман и TeliaSonera, владеющая 43,8-процентной долей Мегафона, как предполагается, хотят дивидендов от своего актива. Мегафон же до настоящего момента воздерживался от их выплаты. Кроме того, оператора, возможно, ждут крупные расходы при запуске продуктов 4G, таких как широкополосная сеть мобильной связи и платное телевидение.

“Это область, в которой мы годами почти не видели прогресса. Если мы начнем видеть какой-то прогресс, едва ли это будет хуже нынешнего положения вещей”, - сказал Эндрю Хогли из аналитической компании Execution.

“Что важно для TeliaSonera, так это то, как они могут начать получать деньги от этого бизнеса”, - отмечает Хогли.

С ним согласен Виктор Климович из ВТБ Капитал: “Я... не исключаю, что TeliaSonera может продать свою долю (в Мегафоне), чтобы частично монетизировать эту инвестицию”.

К 18.07 МСК акции TeliaSonera прибавляли около 4 процентов.

В среду TeliaSonera сообщила, что переговоры с Фридманом и Усмановым о “будущей структуре владения и управления Мегафоном” ведутся, но пока не принесли какого-то результата.

Как сообщают СМИ, Усманов, также владеющий долей в лондонском футбольном клубе “Арсенал”, ведет переговоры о покупке - частично или полностью - пакета Фридмана за $5 миллиардов, что позволит ему увеличить долю в Мегафоне до 56,2 процента с нынешних 31,1 процента.

Источники в банковских кругах говорят, что, получив контроль в Мегафоне, Усманов может попытаться договориться о слиянии с Ростелекомом, в случае чего появится необходимый для 4G баланс инфраструктуры мобильной и фиксированной связи.

Мегафон, телекоммуникационное отделение группы Альфа Фридмана Altimo и представитель Усманова отказались от комментариев по поводу возможного IPO.

НАЗАД К IPO

Несколько источников в банковских кругах сказали Рейтер в среду, что Мегафон снова рассматривает как один из вариантов IPO, хотя конкретных планов пока нет и он не нанимал инвестиционные банки.

Мегафон и раньше рассматривал возможность размещения, но дело до него никогда не доходило из-за отсутствия консенсуса среди совладельцев.

В 2008 году один из руководителей Мегафона говорил, что при IPO компания может быть оценена на 15-20 процентов ниже своих конкурентов - МТС и Вымпелкома. Сегодня, по данным самих компаний, их капитализация составляет $17,6 миллиарда и $17,1 миллиарда соответственно.

Но с того времени Мегафон много инвестировал в развитие сетевой инфраструктуры и отнял у Вымпелкома статус второго крупнейшего сотового оператора.

“Он (Мегафон) находится абсолютно на одном уровне с Вымпелкомом (его российский бизнес) и МТС в России как оператор. Это качественный актив”, - считает Хогли из Execution.

На конец 2011 года число абонентов Мегафона в РФ составляло 61,63 миллиона по сравнению с 69,95 миллиона у МТС и 57,22 миллиона у Вымпелкома.

Мегафон сопоставим с МТС по показателю рентабельности: Мегафон добился в 2011 году 41,6-процентной маржи OIBDA при 41,8 процента у МТС.

Аналитики думают, что Фридман будет финансовым инвестором, и отмечают, что норвежская Telenor недавно увеличила долю в Вымпелкоме до 39,5 процента. Альфе сейчас принадлежит 25 процентов голосующих акций Вымпелкома.

“Для Альфы доля Мегафона с самого начала была финансовой инвестицией, а не стратегической, и она могла решить, что настало время выходить”, - говорит Климович.

ЧЕТВЕРТОЕ ПОКОЛЕНИЕ

Пока точно не известно, как в РФ будут запускаться технологии 4G, однако на этом рынке сейчас есть два государственных игрока, имеющих лицензию на разработку 4G: Скартел под брендом Yota и малоизвестная Основа Телеком.

В прошлом году премьер Владимир Путин призвал главных участников рынка инвестировать пропорционально их доле в Yota, 25 процентов которой принадлежат госхолдингу Ростехнологии. Однако переговоры не увенчались успехом.

В среду глава Ростехнологий Сергей Чемезов подтвердил, что ведет переговоры с рядом возможных инвесторов в Скартел, среди них есть и Усманов.

Газета Коммерсант сообщила во вторник, что Усманов может создать новую холдинговую компанию, которая будет владеть долями в Мегафоне и Yota. Кроме того, по данным издания, к ней может присоединиться фонд Marshall Capital, владеющий 10 процентами Ростелекома.

Сделка с Yota даст Усманову долю в компании, которая имеет доступ к частотам LTE (Long Term Evolution), также известной как 4G.

Меган Дэвис, Мария Киселева, при участии Оксаны Кобзевой и Дагласа Басвайна, перевел Антон Колодяжный

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below