24 февраля 2015 г. / , 15:28 / через 3 года

UPDATE 1-Рынок долга РФ корректируется после решения Moody’s

(Изменен заголовок, добавлены комментарии, обновлены котировки, расширен текст)

МОСКВА, 24 фев (Рейтер) - Российский рынок еврооблигаций во вторник показал небольшое снижение после заметной коррекции вниз накануне из-за понижения рейтинга РФ от Moody’s до спекулятивного, несмотря на отскок цен на нефть.

Рублевый рынок, отдыхавший на один день дольше, отыграл негативные рейтинговые действия, снизившись с утра на 1,5-2,5 процентного пункта.

В выходные международное рейтинговое агентство Moody’s понизило суверенный кредитный рейтинг России до “Ba1” с “Baa3” с негативным прогнозом. На понижение рейтинга повлияли продолжающийся кризис на Украине и понижение цен на нефть .

На этом фоне в понедельник суверенные еврооблигации потеряли порядка 2 фигур, корпоративные и банковские выпуски - в среднем 1,0-2,5 процентного пункта.

Сегодня доходность на суверенной долларовой кривой на 5-6 базисных пунктов выше предыдущего дня. Russia 30, опустилась на четверть фигуры до 106,25 процента номинала, доходность составляет 6,01 процента годовых. Длинные Russia 42 Russia 43 потеряли 50-70 базисных пунктов.

Пятилетний CDS-спред остается без изменений выше отметки 500 базисных пунктов, которую преодолел накануне, следует из данных Markit в терминале Рейтер.

“Переход России в рейтинговую категорию double-B был ожидаем рынком и не должен предполагать массовых распродаж. В частности, суверенные евробонды торгуются с весьма щедрыми премиями относительно бумаг Турции и Бразилии (более 200-250 базисных пунктов), закладывая более существенное снижение рейтингов”, - писали утром аналитики БКС, отметив, впрочем, риск технических продаж суверенных и корпоративных бумаг со стороны институциональных фондов.

Негативного движения рынка не избежать, особенно после активного роста в феврале на фоне установившегося локального позитива по отношению к российским активам, считает аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.

“На наш взгляд, доходность наиболее ликвидной Russia 30 может подняться до отметок в 6-6,3 процента годовых”, - сказал он.

Вслед за понижением суверенного рейтинга стоит ожидать соответствующих действий и в отношении корпоративных заемщиков.

БКС отмечает, что впервые до уровня double-B могут быть понижены рейтинги Лукойла, Норильского никеля и Сбербанка. При этом второй рейтинг спекулятивной категории могут получить квазисуверенные заемщики: Газпром, Роснефть, РЖД, Газпромнефть, ВТБ и ВЭБ. Из частных компаний в периметр негативных рейтинговых действий могут попасть Новатэк и НЛМК, помимо этого полностью в категорию double-B может перейти МТС.

“Есть шанс, что отдельным эмитентам, ориентированным на экспорт и без госучастия, удастся сохранить инвестиционный рейтинг, как это было с S&P. В этом ключе мы рекомендуем к покупке подешевевшие бумаги горнорудных компаний и производителей удобрений”, - говорит Полютов.

В корпоративном сегменте еврооблигаций во вторник смешанная динамика. Длинные выпуски Газпромнефти , Вымпелкома, МТС снизились на 70-160 базисных пунктов.

А короткие бумаги нефтегазового сектора и качественных эмитентов из металлургии подросли к предыдущему закрытию на 0,5-1,2 процентного пункта.

Цены на нефть во вторник растут после сообщения о прекращении добычи на крупнейшем месторождении Ливии . Brent торгуется у отметки $60 за баррель.

Рынок ОФЗ с утра скорректировался вниз на 1,5-2,5 базисных пункта в наиболее ликвидных бумагах и продолжил негативное движение вечером. ОФЗ 26207 торгуется с доходностью 12,80 процента годовых по 73,8 процента номинала. Доходность ОФЗ 26212 составляет 12,78 процента годовых с ценой 66,0 процента номинала.

“Субботнее решение Moody’s, снижение нефтяных котировок и запутанная ситуация на геополитической арене лишают рынок всяческой поддержки и сформируют негативный взгляд инвесторов на ОФЗ в перспективе нескольких дней”, - сказал Кирилл Сычев, аналитик банка Зенит.

“Вряд ли решение Moody’s станет фактором переоценки фундаментальных рисков в ОФЗ, оно дает рынку лишь повод зафиксировать завоевания последних нескольких недель и переосмыслить краткосрочные перспективы. Доходности ниже 12 процентов по длинным ОФЗ, наблюдавшиеся на прошлой неделе, действительно предполагали довольно агрессивные взгляды на перспективы понижения ставок ЦБ. В этой связи краткосрочная коррекция вполне назрела”, - говорит аналитик ING Дмитрий Полевой.

“Однако для тех, кто имеет возможность играть на более длительном горизонте, чем несколько недель и месяцев, ставка на ослабление монетарной политики, с нашей точки зрения, остается в силе. Поэтому любая заметная коррекция ОФЗ может дать повод для покупки по новым ценам”, - считает аналитик. (Кира Завьялова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below