13 апреля 2015 г. / , 16:49 / 3 года назад

UPDATE 1-Рынок евробондов РФ остался без направления, ликвидность Russia 30 сжимается

(Добавлены комментарии, обновлены котировки, новый заголовок)

МОСКВА, 13 апр (Рейтер) - Российский рынок еврооблигаций в понедельник торгуется без тренда после коррекции в пятницу из-за решения Банка России в очередной раз повысить ставки по своим инструментам валютного рефинансирования.

По оценкам участников рынка, с учетом итогов очередного аукциона валютного репо ЦБР на 365 дней доля выпуска Russia 30, оказавшегося в обеспечении по сделкам с регулятором до следующего года, превысила 50 процентов номинального объема.

Аналитики инвестбанков рекомендуют инвесторам уходить из суверенного долга в корпоративные выпуски, сохраняющие высокие премии к кривой РФ.

Длинные суверенные бумаги Russia 42 отыграли некоторую часть пятничного падения, поднявшись примерно на 40 базисных пунктов к предыдущему закрытию до 100,9 процента номинала, Russia 43 торгуется около прежней отметки 102,6 процента номинала.

Russia 28 выросла почти на фигуру, среднесрочные суверенные бонды – в среднем на 40-45 базисных пунктов.

Russia 30 торгуется без изменений на отметке 118 процентов номинала с доходностью 3,6 процента годовых.

“Порядка $100 миллионов сегодня прошло, не меньше, по этому уровню”, - сказал старший трейдер БКС Марат Сорокин.

“По итогам годового аукциона репо занесли где-то $4,3 миллиарда Russia 30 по номиналу, то есть в деньгах - это порядка $3 миллиардов. По нашим подсчетам, уже более 50 процентов всего выпуска - в обеспечении у ЦБ, около $11,6 миллиарда по номиналу”, - сказал он.

На аукционе валютного репо в ЦБ в понедельник банки взяли весь предоставленный лимит средств, $3 миллиарда, при спросе в $4 миллиарда.

В корпоративном сегменте еврооблигаций смешанная динамика. Бонды Евраза, Сибура, ТМК потеряли 80-100 базисных пунктов к предыдущему закрытию. Ряд нефтегазовых бумаг - Лукойла, Новатэка , Роснефти просели на 30-50 базисных пунктов.

В то же время длинные выпуски Газпрома подросли в пределах 60 базисных пунктов . На кривой Вымпелкома рост достигает более фигуры.

“Агрессивных продавцов стало меньше. В основном все сделки проходят на аукционах на брокерах в середине bid-offer спреда. Ни покупатели, ни продавцы не готовы проявлять лишнюю агрессию в своих намерениях. В принципе интересов мы видим достаточно приличное количество, но так как bid-offer спреды достаточно широкие, там не так много сделок”, - сказал Сорокин.

“Сейчас имело бы смысл переложиться из российских суверенных выпусков в негосударственные бумаги первого эшелона. В частности, весьма интересными нам представляются инструменты крупнейших банков, Газпромнефти и Новатэка”, - написал аналитик ВТБ Капитал Максим Коровин.

“Мы рекомендуем инвесторам перекладываться в корпоративные бонды из списка валютного репо, которые имеют расширенные спреды более 170 базисных пунктов к суверенной кривой”, - говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

В пятницу российский Центробанк повысил ставки по инструментам валютного рефинансирования сроком на год на 75 базисных пунктов и на 28 дней – на 50 базисных пунктов. Теперь минимальная ставка на аукционе годового валютного репо составляет Libor плюс 175 базисных пунктов, на 28 дней - Libor плюс 150 базисных пунктов.

“Сохранение разрыва в стоимости фондирования (примерно 1,80-2,00 процента) при доходности к погашению 5,50-7,0 процента для 4-5-летних еврооблигаций с рейтингами ”BBB-“/”BB+“ еще слишком привлекательно, чтобы говорить о начале продолжительной коррекции в сегменте. Пока величина carry не уменьшится до 200-250 базисных пунктов при комфортных лимитах предоставления ликвидности по валютным каналам, российские еврооблигации остаются более привлекательным инструментом для локальных банков по сравнению с рублевыми бондами”, - говорится в аналитической записке БКС.

Максимальный объем предоставляемых средств на аукционах репо ЦБР в валюте в понедельник – $7 миллиардов.

“Повышение ставок по операциям валютного репо с Банком России не должно вызвать серьезных негативных последствий в среднесрочной перспективе, тем более что около 64 процентов всего объема непогашенного репо в настоящее время приходится на долгосрочные сделки, которые были заключены по фиксированным ставкам, и автоматической переоценке не подлежат”, - считает Коровин.

Цены на нефть с утра росли: Brent дошла до $59,5 за баррель, после чего динамика развернулась, и к вечеру марка потеряла почти $2 с дневного максимума.

Ставка UST10 в понедельник с утра достигла максимума с конца марта - 1,98 процента годовых, однако к концу дня вернулась на уровень пятницы 1,94 процента годовых.

Кира Завьялова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below