17 мая 2016 г. / , 14:52 / через год

UPDATE 1-ЦБР ждет в мае дальнейшее сокращение задолженности банков и стабилизацию волатильности курса

(Добавлен 4-5-й абзацы, добавлен последний абзац, расширен 11-й абзац)

МОСКВА, 17 мая (Рейтер) - Задолженность кредитных организаций по операциям рефинансирования Банка России в апреле существенно сократилась в результате сезонного снижения их спроса на ликвидность, в мае ожидается дальнейшее снижение задолженности, но устойчивый спрос банков на аукционные операции репо будет сохраняться, говорится в обзоре ликвидности банковского сектора, подготовленном ЦБР.

С помощью недельных операций репо банки будут частично замещать предстоящие в мае погашения кредитов под нерыночные активы на сроки 3 и 18 месяцев, которые оцениваются в объеме около 0,2 триллиона рублей, в результате чего задолженность банков по кредитным аукционам сократится до 0,4 триллиона рублей. Таким образом, основной объем задолженности банков по кредитам под нерыночные активы будут составлять средства, предоставленные кредитным организациям в июле 2015 года в рамках 18-месячного кредитного аукциона Банка России, и часть задолженности по этим кредитам банки погасили досрочно.

"Ожидается, что в случае перехода к структурному профициту ликвидности оставшаяся задолженность может быть погашена банками уже в конце 2016 года, до установленного срока погашения кредитов", - говорится в обзоре.

В мае регулятором ожидается дальнейшее снижение задолженности банков по операциям рефинансирования: приток ликвидности в банковский сектор может произойти в результате сезонного снижения объема наличных денег в обращении и поступлений по бюджетному каналу за счет дальнейшей конвертации средств Резервного фонда. Но, несмотря на прогнозируемое снижение общей задолженности по операциям рефинансирования, устойчивый спрос банков на аукционные операции репо Банка России будет сохраняться, и в мае не возникнет потребности в проведении депозитных аукционов на срок одна неделя.

По расчетам ЦБР, задолженность банков по операциям рефинансирования составляла на 1 января 2016 года 3,7 триллиона рублей, а на 1 мая - 1,6 триллиона рублей.

ЦБР пишет, что ситуация с валютной ликвидностью в целом остается стабильной:

"Более того, во второй половине апреля 2016 года некоторые банки увеличили объем рублевых заимствований посредством операций "валютный своп", досрочно погасив часть задолженности по более дорогим кредитам Банка России под нерыночные активы. Это оказало поддержку вмененным рублевым ставкам по валютным свопам. В результате спред между однодневными рублевыми ставками по сделкам МБК и "валютный своп" сузился практически до нуля".

По ожиданиям регулятора, в мае спрос отдельных участников на валютную ликвидность на денежном рынке, скорее всего, сохранится, и в этих условиях вмененные однодневные рублевые ставки по валютным свопам продолжат находиться в нижней половине процентного коридора Банка России, а ставки по МБК и репо на фоне дальнейшего притока ликвидности в банковский сектор будут преимущественно ниже ключевой ставки.

ЦБР указывает, что динамика долгосрочных ставок на денежном и долговом рынках по-прежнему свидетельствует о сохранении у участников рынка ожиданий смягчения ДКП в 2016 году: текущая форма кривых доходности указывает на ожидаемое снижение ключевой ставки в течение ближайших трех месяцев на 25-50 базисных пунктов.

"Такие ожидания во многом связаны с наблюдаемой нисходящей динамикой инфляции и ожиданиями ее дальнейшего снижения в условиях проводимой в настоящее время Банком России умеренно жесткой денежно-кредитной политики", - говорится в обзоре.

В соответствии с оценками Банка России, в апреле инфляционные ожидания, извлеченные из выпуска ОФЗ-ИН, снизились еще на 0,2 процентного пункта и предполагают, что средний в течение ближайших 7,5 лет уровень инфляции составит 4,7-5,2 процента; рыночные ожидания доходности однолетних ОФЗ, извлеченные из двухлетних ОФЗ-ПД, составляли 7,3 процента годовых, а ожидания ставки RUONIA на конец 2016 года, извлеченные из ОФЗ-ПК - 9,2 процента годовых.

В обзоре говорится, что наблюдаемое в апреле увеличение склонности инвесторов к риску на международных рынках и рост нефтяных котировок способствовали росту спроса на российские финансовые активы и укреплению рубля, поддержку продолжали оказывать и значительные продажи экспортной выручки, но при этом, по оценкам ЦБР, курс рубля по состоянию на конец апреля находился вблизи своего краткосрочного равновесия.

В апреле волатильность курса рубля продолжила снижаться, несмотря на сохраняющиеся относительно высокие колебания нефтяных котировок, и в случае реализации заложенных ожиданий участников рынка относительно волатильности цены нефти сорта Brent волатильность курса рубля будет сохраняться вблизи ее текущих значений в течение ближайших трех месяцев, пишет ЦБР.

Рост склонности инвесторов к риску на российском фондовом рынке в апреле сопровождался, в первую очередь, увеличением спроса на корпоративные облигации, пишет ЦБР, указывая, что объем операций с этими бумагами на первичном рынке возрос за месяц в 2,9 раза и достиг максимума с января 2015 года, а на вторичном рынке - увеличился на 46 процентов и впервые с начала 2016 года превысил оборот торгов ОФЗ.

Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below