12 декабря 2016 г. / , 04:04 / через 8 месяцев

ПОВТОР-ЦБР готовит оптимизацию нормативной базы для коммерческих облигаций

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 9 дек (Рейтер) - Банк России рассчитывает, что коммерческие облигации - новый альтернативный инструмент на рынке облигаций - получит в следующем году более широкое развитие на локальном рынке, и подготовил поправки в нормативную базу, оптимизирующие обращение этих бумаг.

Об этом сказал руководитель экспертной группы департамента развития финансовых рынков Банка России Алексей Балашов.

"Правительство уже опубликовало изменения в 39ФЗ, подготовлен законопроект, когда он попадет в Думу, вопрос пока открытый", - сказал он на конференции Cbonds.

Коммерческие облигации предполагают возможность привлечения средств на короткий срок, до года, по закрытой подписке, без регистрации проспекта и с оформлением сертификата на предъявителя в Национальном расчетном депозитарии: как правило, база инвесторов уже заранее известна, сроки размещения облигаций на бирже короче классических бумаг, а процедура раскрытия информации - упрощенная.

Этапы выпуска предполагают заключение договора с НРД на открытие эмиссионного счета с идентификацией клиента, сам процесс подготовки и регистрации программы коммеческих облигаций занимает, по нормативным срокам, 21 день, а последний этап - до пяти дней.

По словам Балашова, преимущество нового инструмента - оперативность, поэтому есть предложения об усовершенствовании процедуры выпуска: первый этап - открытие эмиссионного счета, который занимает до семи дней, можно оптимизировать и сразу объединить с регистрацией программу облигаций. Что касается занесения в ломбардный список, то это отдаленная и очень долгосрочная перспектива: пока инструмент не появится и не будет распространен, говорить об этом рано.

ЦБР предлагает отказаться от регистрации выпуска облигаций, они должны подписываться эмитентом и раскрываться для инвесторов. Кроме того, должна быть возможность, чтобы, для экономии времени, они могли быть подписаны не от имени первого лица, а по доверенности: как сама программа, так и сертификат.

Эмитент может сам выбирать номер, который будет у эмиссии, а документы должны подаваться в электронном виде.

Денис Буряков, управляющий директор по депозитарной деятельности НРД, сказал, что рынок начал с августа-сентября 2016 года, и сейчас подводятся первые квартальные итоги:

"Мы ориентировались на категорию малых предприятий, которым есть необходимость быстро и недорого привлечь финансирование, но, как показала практика, диапазон очень разный, и мы также смотрим на коммерческие банки и лизинговые компании. По итогам поездок в регионы с регулятором у нас уже есть эмитенты из этой индустрии, которые интересуются этими инструментами".

По данным НРД, на 1 декабря зарегистрировано 6 выпусков коммерческих облигаций, в том числе два - в рамках программ: их общий объем - 3,43 миллиарда рублей: от 30 миллионов рублей (компания Мастер) до 1,7 миллиарда рублей (банк Открытие), а сроки обращения - от 1 до 5 лет; завершено размещение трех выпусков общим объемом 3,13 миллиарда рублей.

НРД ориентируется на регистрацию выпуска за сутки, но на первом этапе эмитент должен предварительно заключить ряд договоров, сопровождающих его дальнейшую работу на рынке, что занимает несколько больше времени - до недели. Если выпуск заранее согласован в электронном виде, то регистрация происходит в один день, а размещение происходит после передачи набора документов и сертификата в НРД: либо свободная поставка, либо поставка против платежа. Если эмитент уже размещался, то новое размещение в рамках программы возможно и быстрее - до трех часов.

Буряков также добавил, что НРД готовит конструктор выпуска для эмитентов, а будет ли он размещен на сайте депозитария или самой биржи, в рамках холдинга, - станет ясно в ближайшее время.

Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below