13 января 2017 г. / , 10:53 / 7 месяцев назад

Иностранные инвесторы возвращают госбумаги РФ в 2013 год

МОСКВА, 13 янв (Рейтер) - Рынок облигаций федерального займа завершает торговую неделю, пройдя отметку доходности 8 процентов годовых и приблизившись к уровням 2013 года по индикативным бумагам, когда российский госдолг был фаворитом у иностранных инвесторов из-за темы либерализации расчетов. Теперь причины спроса иные - общее улучшение глобального аппетита к риску, нейтральные комментарии избранного президента США Дональда Трампа, восстановление нефтяных цен и привлекательность операций кэрри-трейд с российскими активами.

Доходность индикативной ОФЗ 26207 по итогам последних сделок первой половины торговой сессии составляла 7,97 процента годовых и достигла тем самым уровня сентября прошлого года, когда спрос на российский госдолг поддерживался ожиданиями снижения ключевой ставки, но затем сменился фиксацией прибыли из-за ужесточения риторики Банка России. Вблизи отметки в 7,98 процента годовых проходили сделки и по более коротким выпускам - серий 26217 , 26215 и 26210. Кривая доходности к середине дня стабилизировалась с незначительными отклонениями доходности в диапазоне плюс-минус два базисных пункта и уровнем ставок на сроках от трех лет 8,0-8,2 процента годовых.

Максим Коровин, стратег по долговому рынку ВТБ Капитала, отмечает, что нынешняя ситуация похожа на движение рынка ОФЗ в сентябре быстрым снижением доходности, которое было обусловлено, в первую очередь, высоким иностранным спросом. Но есть и отличия, которые могут поддержать дальнейшее снижение ставок.

"В частности, несмотря на определенную волатильность нефтяных котировок и курса рубля, темпы инфляции в последние три месяца снизились до уровня, необходимого для выхода на целевые 4 процента. Кроме того, для Банка России соглашение о снижении добычи, подписанное ведущими производителями нефти, должно снять часть опасений при оценке потенциальных рисков, связанных с волатильностью цен на нефть в текущем году. Учитывая это, мы не исключаем, что в ближайшие недели рынок ОФЗ может попробовать закрепиться на новых, более низких уровнях доходностей".

С начала года доходность российских ОФЗ уже снизилась на 30-40 базисных пунктов.

"Впервые за два года появились доходности ниже 8 процентов, что следует рассматривать как возобновление долгосрочного тренда на снижение доходностей в условиях ограниченной инфляции. Также, учитывая комментарии и события на рынке последних дней, можно обоснованно предположить наличие значительного интереса к рынку со стороны иностранных инвесторов", - считает аналитик банка Нордеа Валерий Евдокимов.

Первый зампред ЦБР Ксения Юдаева, выступая на Гайдаровском форуме, сказала, что сейчас важно заякорить ожидания и инфляцию, а "потом может и понизим таргет" в 4 процента.

Елена Орехова, при участии Андрея Остроуха. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below