19 января 2017 г. / , 15:40 / 7 месяцев назад

Трансмашхолдинг не исключает в 17г облигации еще на 10 млрд р--источники

19 янв - Российский машиностроительный холдинг Трансмашхолдинг не исключает размещение в 2017 году еще одного выпуска облигаций на 10 миллиардов рублей для рефинансирования короткого долга, сказал Рейтер два источника в банковских кругах.

Сама компания эту информацию не комментирует.

Трансмашхолдинг возвращается на рынок с биржевыми облигациями на 10 миллиардов рублей после шестилетнего перерыва, планируя сделку на конец января - начало февраля. На встрече с инвесторами в четверг, 19 января, компания не стала озвучивать индикативные параметры.

По словам одного из источников Рейтер, заместитель гендиректора по экономике и финансам Олег Домский сказал, что компания может предложить рынку еще бумаги, но решение об этом не принято.

"По поводу планов по привлечениям прозвучало, что, скорее всего, это будет не последний выпуск в этом году, это первый выпуск: шла речь о размещении еще одного такого выпуска, на 10 миллиардов рублей. Но это было не заявление", - сказал другой источник.

Объем программы биржевых облигаций ТМХ составляет 100 миллиардов рублей, срок ее действия - 20 лет.

"При успешном размещение уже объявленного выпуска и при комфортной конъюнктуре ТМХ, вероятно, выйдет с предложением еще одного выпуска. У компании короткий долг, который нужно рефинансировать, поэтому она может использовать возможности долгового рынка",- считает Дмитрий Монастыршин, главный аналитик Промсвязьбанка.

По его словам, прайсинга нового выпуска облигаций можно ожидать на уровне ЧТПЗ, который при размещении займа 29 декабря установил купон на уровне 10,75 процента годовых на 4 года . Сейчас выпуск торгуется выше номинала с доходностью 10,5 процента.

"Справедливый уровень ставки купона для нового выпуска Трансмашхолдинга с офертой через три года можно оценить в диапазоне 10,5-10,75 процента годовых. Данный прайсинг уже содержит премию к ключевой ставке ЦБ, и её ожидаемое снижение обеспечит рост спроса на бумагу на вторичном рынке".

Чистая прибыль Трансмашхолдинга выросла в 2016 году в 2,7 раза до 869 миллиона рублей, EBITDA увеличилась на 7,3 процента до 15,13 миллиарда при росте выручки на 22,5 процента до 120,6 миллиарда рублей.

Чистый долг на конец 2016 года составлял 32,76 миллиарда рублей при отношении долга к EBITDA 2,2.

"У компании очень короткий долг, почти весь с погашением в 2017 году, в котором гасится 38,5 миллиарда рублей, и цель как программы, так и выпуска бондов - увеличение срочности долга; поэтому они будут и свои бридж-кредиты постепенно в долги конвертировать. Соотношение "чистый долг/EBITDA" они оценивают в 2,2х на конец 2016 года, при этом прозвучало, что оно будет снижаться - до уровня 1,7x к концу 2017 года, несмотря на размещение займов. Кредиты будут замещаться облигаиями так, что они не приведут к увеличению долговой нагрузки, кроме того, компания рассчитывает на рост EBITDA", - сказал один из источников Рейтер.

В России и СНГ на конец 2016 года компания занимала 67 процентов рынка локомотивов, 57 процентов рынка пассажирских вагонов, 54 процента рынка электропоездов и 93 процента - вагонов метро.

Сейчас в портфеле заказов Трансмашхолдинга - контракты на 600 миллиардов рублей и более 250 миллионов евро, следует из презентации, его крупнейший клиент - российская железнодорожная монополия РЖД, которая в 2016 году принесла холдингу больше половины выручки. На начало 2016 года 69 процентов парка локомотивов РЖД было изношено; компания планировала обновить до конца 2020 года около 7000 локомотивов.

Елена Орехова, Глеб Столяров. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below