March 20, 2017 / 6:59 AM / a year ago

ПРОГНОЗ-Влияние политики ФРС на рост акций мелких компаний может быть ограниченным

НЬЮ-ЙОРК, 20 мар (Рейтер) - Акции компаний малой капитализации выиграли от миролюбивых комментариев ФРС, сопровождавших решение о повышении процентных ставок на прошлой неделе, но аналитики предупреждают, что потребуется нечто большее, чтобы эти дорогие акции превзошли бумаги крупных компаний в долгосрочной перспективе.

Федеральная резервная система на прошлой неделе повысила ставки на четверть процентного пункта, как и ожидалось, но не обозначила каких-либо планов ускорить темпы ужесточения денежно-кредитной политики. Менее агрессивная денежно-кредитная политика может быть выгодна мелким компаниям.

Акции компаний с малой капитализацией выросли в цене после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США 8 ноября, так как инвесторы делали ставку на то, что планируемое им сокращение регулирования и налогообложения, в частности, окажет поддержку небольшим компаниям.

Пока этого не произошло, и эти бумаги отстают от S&P 500 по итогам периода с начала года. Их краткосрочная результативность зависит от того, насколько улучшится картина прибыли. На сегодняшний день показатели прибыли мелких компаний еще не восстановились так же, как у крупных корпораций.

Инвесторы считают акции компаний малой капитализации сравнительно дорогими.

Прибыль компаний малой капитализации, входящих в индекс S&P 600, за четвертый квартал снизилась на 1,0 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как прибыль компонентов S&P 500 выросла на 7,8 процента, свидетельствуют данные Рейтер.

Аналитики ожидают увеличения прибыли для S&P 600 в первом квартале 2017 года, но темпы роста будут по-прежнему значительно ниже, чем у S&P 500.

С 31 декабря рост S&P 600 составил всего 1,4 процента после роста на 24,7 процента в 2016 году. S&P 500, для сравнения, прибавил 6,2 процента с начала года.

“Рост и траектория процентной ставки будут двумя ключевыми факторами”, - отмечает Дэн Сузуки, старший аналитик Bank of America-Merrill Lynch в Нью-Йорке. По его мнению, мелкие компании, вероятно, имеют больше возможностей выиграть в краткосрочной перспективе, особенно в случае хороших показателей прибыли.

С другой стороны, повышение ставок также, как правило, подталкивает вверх доллар США, что окажет более негативное воздействие на транснациональные корпорации с большой капитализацией, поскольку более сильный доллар будет влиять на оффшорные доходы при их переводе в американскую валюту.

Инвесторы также опасаются, что снижение налогов, обещанное администрацией Трампа, может не наступить в течение многих месяцев, или даже до 2018 года.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду (Кэролайн Валеткевич. Перевела Вера Сосенкова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below