March 6, 2018 / 4:13 PM / 3 months ago

Норникель увеличил долговую нагрузку в 17г, сигнализируя о снижении дивидендов к 16г

МОСКВА, 6 мар (Рейтер) - Горно-металлургический гигант Норникель незначительно увеличил доналоговую прибыль в 2017 году, нарастив долговую нагрузку до двух EBITDA, что сигнализирует о возможном снижении дивидендов по сравнению с 2016 годом.

Компания, контролируемая бизнесменом списка Forbes Владимиром Потаниным и алюминиевым гигантом Русал Олега Дерипаски, отчиталась о росте показателя на 2 процента в 2017 году до $4 миллиардов, что оказалось ниже ожиданий аналитиков в $4,2 миллиарда.

Рост связан с увеличением выручки от продаж металлов, которая была частично компенсирована негативными эффектами укрепления курса рубля, накоплением запаса палладия для контрактных обязательств в 2018 году, объяснила компания.

Чистый долг Норникеля увеличился почти вдвое до $8,2 миллиарда c $4,53 миллиарда, а долговая нагрузка - до 2,1 EBITDA c 1,2 в 2016 году.

В 2016 году Норникель в ответ на плохую ситуацию на рынке привязал размер дивидендов к долговой нагрузке. Компания отдает на дивиденды 60 процентов EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA составляет менее 1,8, и 30 процентов EBITDA - если более 2,2.

Минимальные гарантированные выплаты составляют $1 миллиард в год.

Компания ранее предупредила, что ожидает рост долговой нагрузки к концу 2017 года выше 1,8.

Для расчета дивидендов за 2017 год чистый долг к EBITDA, очищенный от выплаченных ранее дивидендов, составил 1,88х, сообщил Норникель во вторник.

Таким образом, годовые выплаты Норникеля должны составить менее $2,4 миллиарда, но больше $1,2 миллиарда.

Норникель планирует рекомендовать финальные дивиденды в апреле-мае.

Компания уже заплатила дивиденды за первое полугодие в размере $607 миллионов или $3,8 на расписку.

Норникель может направить на дивиденды за 2017 год 54 процента EBITDA, подсчитали аналитики Атона на основе коэффициента долговой нагрузки для дивидендов, приведенных компанией.

Атон ожидает, что Норникель заплатит финальные дивиденды в размере $0,97 на расписку и покажет 5-процентную дивидендную доходность. Таким образом дивиденд за год может составить $1,35, а годовая доходность - около 7 процентов.

За 2016 год Норильский никель увеличил дивиденды на 4 процента к предыдущему году, заплатив почти $2,5 миллиарда или $1,5 на расписку.

Норникель сообщил в презентации, что ждет долговую нагрузку в 2018 году на уровне менее 1,5 чистого долга к EBITDA, подтвердил ожидаемые капвложения в $2 миллиарда.

Крупнейшие акционеры Норникеля - Интеррос Потанина с долей в 30,4 процента и Русал с пакетом 27,82 процента, крупный миноритарий - Роман Абрамович с партнерами по Евразу Александром Абрамовым и Александром Фроловым, владеющие 6,3 процента.

Совладельцы Норникеля стоят на пороге нового конфликта, который, как считает ряд аналитиков, в том числе, подстегнули расхождения во взглядах Потанина и Дерипаски на баланс между дивидендами и капвложениями компании.

Сейчас стороны спорят в Лондонском суде вокруг выкупа 4 процентов Норникеля у Абрамовича, но разбирательство может подтолкнуть основных владельцев запустить механизм “русской рулетки”, предполагающий борьбу за выкуп долей друг друга. Русал уже попросил одобрения акционеров на возможную дуэль .

По данным одной из сторон разбирательства, Потанин с лета прошлого года обсуждал с Дерипаской и его представителями будущее компании в рамках акционерного соглашения и истечения в декабре 2017 года периода lock-up на продажу акций, следует из материалов суда, с которым ознакомился Рейтер.

Потанин был готов поднять дивидендный минимум до $1,5 миллиарда при условии выплаты за 5 лет не меньше $10 миллиардов, привязать выплаты к свободному денежному потоку, Дерипаска хотел увеличения минимальных дивидендов до $2,5 миллиардов. (Анастасия Лырчикова, Полина Девитт. Редактор Дмитрий Антонов)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below