May 14, 2018 / 8:57 AM / in 2 months

НЕДЕЛЯ НА УОЛЛ-СТРИТ-Инвесторы ждут роста бумаг застройщиков, но видят риски в повышении ставок ФРС

НЬЮ-ЙОРК, 14 мая (Рейтер) - Некоторые инвесторы ставят на то, что акции застройщиков в целом превзойдут общую динамику Уолл-стрит, но с учетом ожидаемого повышения ставок ФРС, им, вероятно, придется подождать несколько месяцев до того, как их ставки окупятся.

Состояние экономики США благоприятствует росту строительного сектора: уровень безработицы упал до минимума более чем 17 лет, а потребительская уверенность приблизилась к 17-летнему максимуму, показали данные Conference Board.

Спросу на жилье способствует и тот факт, что многие миллениалы - представители поколения, родившегося после 1980 года - хотят приобрести свое первое жилье, говорят некоторые инвесторы.

В среду будут опубликованы данные министерства торговли США о числе строящихся домов за апрель, а 23 мая - о продажах новых домов.

Однако ряд других факторов может привести к росту цен на недвижимость, что в перспективе может затормозить продажи жилья. Резкий рост доходности казначейских облигаций США в текущем году говорит об усилении беспокойства об инфляции и опасениях о том, что Федрезерв будет повышать ставки более агрессивными темпами, чем ожидалось.

Доходность 10-летних облигаций считается индикатором ставок по ипотечным кредитам. Рост ставок повышает стоимость ипотеки для покупателей жилья.

“Продолжающийся рост доходности в перспективе может стать тревожным сигналом”, - сказал специалист по инвестиционной стратегии Bank of America Merrill Lynch Джаред Вудард.

Доходность 10-летних казначейских облигаций на короткий период времени превысила 3 процента, максимум с января 2014 года, с начала года поднявшись более чем на 50 базисных пунктов.

Сводный индекс акций застройщиков, входящих в S&P, отставал от общей динамики рынка, опустившись на 16,9 процента с максимума, достигнутого 22 января, что более чем в три раза превысило падение S&P 500 с пикового значения того месяца. В 2017 году индекс застройщиков вырос на 74,7 процента в годовом исчислении.

Ряд других факторов также давит на жилищный рынок. Прошлогодняя реформа налогового законодательства в США ограничила возможность осуществлять налоговые вычеты и привела к снижению размера вычета для ипотечных заемщиков, что привело к росту расходов для многих владельцев недвижимости.

Застройщики также сообщили о росте расходов на стройматериалы и рабочую силу, однако эти факторы к настоящему моменту не оказали значительного давления на маржу их прибыли.

“Факторы указывают на возможность появления сдерживающих факторов в дальнейшем”, - сказал президент и портфельный управляющий Permanent Portfolio Funds Майкл Куджино.

По его словам, в наиболее выгодном положении находятся застройщики, которые продают недвижимость различных ценовых сегментов и активно представлены на территории всей страны. У их бумаг больше всего шансов противостоять нервозности инвесторов в отношении процентных ставок.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

Эйприл Джойнер. Перевела Ксения Орлова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below