August 2, 2018 / 3:42 PM / 3 months ago

UPDATE 1-Капитализация KAZ Minerals рухнула после сообщения о вхождении в проект на Чукотке

(Новая редакция текста и заголовка)

МОСКВА, 2 авг (Рейтер) - Капитализация крупнейшего в Казахстане производителя меди на Лондонской фондовой бирже рухнула более чем на четверть после объявления о вхождении его в крупный российский проект на Чукотке на фоне недоверия инвесторов к РФ как к горнодобывающей юрисдикции и опасения за будущие дивиденды.

KAZ Minerals в четверг объявила, что договорилась с компанией российского миллиардера Романа Абрамовича и партнёров о покупке Баимской лицензионной площади за $900 миллионов деньгами и акциями. Капзатраты на проект, который в случае запуска около 2026 года может удвоить выпуск меди компанией до 500.000 тонн в год, предварительно оцениваются в $5,5 миллиарда.

Перспектива превращения KAZ Minerals в крупнейшего иностранного инвестора в российскую горную добычу испугала миноритариев, в течение дня акции дешевели к закрытию предыдущего дня почти на 30 процентов.

“У большинства инвесторов аллергия на Россию как объект инвестиций в горнодобывающий сектор”, - сказал аналитик Liberum Бен Дэвис.

Сейчас в горнодобывающей отрасли России, располагающей обширными запасами меди, никеля, золота и платиноидов, из крупных иностранных компаний работает только канадская Kinross Gold. Она добывает золото на той же Чукотке, губернатором которой когда-то был Абрамович.

“Проекты масштаба Баимского начинают окупаться в лучшем случае через 5-7 лет после начала масштабных капзатрат, в то время как инвестиционный горизонт миноритарных акционеров компании не превышает пары лет”, - сказал Рейтер Николай Сосновский из Prosperity Capital Management.

Миноритарии, возможно, сомневаются в способности компании платить серьёзные дивиденды, ведя строительство Баимского параллельно с расширением Актогайского ГОКа за $1,2 миллиарда , сказал он.

До KAZ Minerals проектом активно интересовался российский горно-металлургический гигант Норникель, который традиционно добывает медь попутно с никелем.

На первом этапе сделки в первом полугодии 2017 года KAZ Minerals заплатит за 75 процентов Баимской $436 миллионов собственных денежных средств плюс 22,3 миллиона новых акций (5 процентов капитала).

Оставшиеся 25 процентов оценены в $225 миллионов акциями или денежными средствами, выплата которых привязана к успеху реализации проекта и получению поддержки от государства. Сделка требует получения одобрений регуляторов.

KAZ Minerals рассчитывает, что себестоимость добычи меди на проекте попадёт в пределах первой четверти самых малозатратных мировых проектов. Наиболее разведанное месторождение в пределах Баимской лицензионной площади - Песчанка, его ресурсы по JORC оцениваются в 9,5 миллиона тонн меди и 16,5 миллиона унций (500 тонн) золота.

Предварительная оценка предполагает запуск производства в 2026 году с выходом в течение года на проектную мощность в 250.000 тонн меди и 400.000 унций золота в год.

Самый отдалённый от центральной части России северо-восточный регион, Чукотка характеризуется отсутствием дорожной и энергетической инфраструктуры, сложным климатом и долгой и дорогостоящей логистикой с циклом мобилизации около года.

“У компании (KAZ Minerals) нет опыта работы на Чукотке с её сложной логистикой, сезонностью и дефицитом подрядчиков и персонала”, - сказал Сосновский из Prosperity. (При участии Анны Пручницкой в Гдыне. Редактор Андрей Кузьмин)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below