August 17, 2018 / 9:36 AM / a month ago

МНЕНИЕ-Вьюгин не верит в скорый откат рубля до 62-63 за доллар

МОСКВА, 17 авг (Рейтер) - Глава наблюдательного совета Московской биржи, бывший первый зампред Центробанка, банкир и финансист Олег Вьюгин не верит в скорый откат курса рубля до 62-63 за доллар и поддерживает решение денежных властей не покупать валюту на падающем рынке.

Вьюгин считает, что Центробанк должен выйти с покупкой ОФЗ в собственный портфель, если начнется обвальное падение котировок госбумаг.

“Это (покупка Центробанком ОФЗ на вторичном рынке) может понадобиться потому, что хотя пока все это - обещания ввести санкции, - но они в том или ином виде сбудутся с большой вероятностью. Со стороны инвесторов это может вызвать сброс ОФЗ более серьезный, чем мы видели весной, поэтому лучше не допускать сильного обесценения госбумаг”, - сказал Вьюгин в интервью Рейтер в четверг.

К июлю доля нерезидентов в российских ОФЗ опустилась ниже 30 процентов впервые с февраля 2017 года.

“Естественно, не сразу нерезиденты выйдут и не все. Все будет зависеть от того, какое решение будет в окончательной версии закона США. Если решение будет такое, что новый долг запрещено покупать, а старый - можно держать, то резкого сброса может и не быть”, - сказал Вьюгин.

“Как себя поведут нерезиденты трудно сказать. Но на всякий случай, если вдруг захотят быстро уходить, то лучше, чтобы Центробанк немножко поддержал бумаги, ЦБ имеет право на вторичном рынке покупать ОФЗ, чтобы не допустить слишком сильного падения их стоимости. Для банков падение стоимости ОФЗ может быть чувствительным”.

Банк России с прошлого года не раскрывает объём портфеля ОФЗ, находящихся в его владении.

Вьюгин не верит, что России и США удастся разрешить противоречия, угроза новых санкций реальна.

“У меня впечатление, достаточно очевидное - надеяться на смягчение не приходится, настолько далеко зашёл конфликт, той и другой стороне очень трудно сделать шаг назад”, - сказал он.

“Так называемые “санкции по делу Скрипалей” вступят в силу, указ подписан, все. Дальше законопроект, который внесли и демократы, и республиканцы, то есть нет дискуссии, его внесли для того, чтобы продвигать - у президента (Дональда) Трампа в этой ситуации возможностей заблокировать практически нет, значит эти санкции тоже вполне реальны”, - добавил он.

Первый раунд санкций США против России по делу Скрипалей вступает в силу 22 августа, в нем вводится запрет на поставку товаров двойного назначения.

Внесённый в августе в Конгресс США законопроект о санкциях против РФ с запретом на покупку нового госдолга РФ будет рассматриваться в сентябре, после того, как конгрессмены вернутся с каникул.

“Слабая надежда есть, что в процессе обсуждения в комитетах может как-то их смягчат, но пока настрой очень агрессивный”, - сказал Вьюгин.

“У американского истеблишмента просто изменилась принципиальная позиция по отношению к России, если раньше они либо не обращали внимание, либо думали, что как-то можно договориться, то сейчас это уже не в повестке. Поэтому рано или поздно все эти санкции в разных видах все будут введены”.

- Если в тексте принятого законопроекта останется запрет только на покупку нового госдолга, в этот промежуток некоторые нерезиденты могут заскочить в последний вагон? Купить ОФЗ и держать до погашения, тем долее доходность привлекательная?

“Может и будут, спекулянты будут наверняка, но крупные институциональные инвесторы будут выходить. Другое дело, что скорее всего обвального не будет ухода, потому что это не выгодно самим инвесторам. Действуя так, ты снижаешь котировки и параллельно вывод долларов влияет на курс. Панически не побегут - есть таки шансы, хорошие. Но я бы не сбрасывал со счетов и паническое бегство”.

- В четверг доходность 10-летних ОФЗ превысила 8,50 процента из-за выхода нерезидентов, то есть они уже бегут?

“Да, выходят, но они не обвально выходят, они начинают... я думаю, что причина выхода не в том, что будут санкции, можно и не выходить, старый долг же остается, можно сидеть до погашения вообще. Но тем не менее, видимо для инвесторов важно, чтобы этот долг, точнее те бумаги, в которых они сидят, чтобы они были ликвидны. Никто не хочет ловить хвосты, только спекулянты, и понятно что ликвидность бумаг будет падать, это им просто не интересно. Можно найти другие большие рынки с ликвидными бумагами, где можно работать”.

- При каких условиях ЦБ может выйти с покупкой ОФЗ?

“Если очень сильное падение происходит в стоимости бумаг, могут выйти, они же знают какие портфели у госбанков, могут это запрашивать и принимать разумные решения. Я думаю, они это держат в голове. Просто сейчас это пока не нужно. Ну хорошо там доходность 8,5 процента, была 7,7 процента, пока нет катастрофы”.

- Когда будет критично?

“Если на 10 процентов выйдет (доходность), тогда ЦБ должен задуматься”.

- Какие-то еще нужны защитные меры?

“Нужны не защитные меры, а адаптационные меры, нужно адаптироваться к новой ситуации. Адаптационные меры - это не допустить слишком сильной девальвации рубля, потому что это выльется в рост инфляции и общий негатив и не допустить больших убытков у держателей ОФЗ. Их держат не только банки, но и НПФ. Получится, что будут наказаны пенсионеры, условно. Здесь нужно продуманно действовать регулятору”.

- Вы сказали, что ЦБ должен не допускать сильной девальвации, то есть выйти с продажей валюты?

“Нет, не продавать резервы, хотя бы прекратили покупать валюту, там были довольно значительные суммы, это может помочь”.

- С продажи золотовалютных резервов табу не снимут?

“Нет, не снимут и нет потребности такой”.

“Потребность возникает только в одной ситуации: если вдруг - буквально в считанные дни - все иностранные держатели ОФЗ решат их продать и вывести средства за границу.

“Это сценарий чрезвычайно опасный, но не сильно реальный. Им не выгодно это делать. Скорее, они будут шаг за шагом сбрасывать российские активы и уходить. Поэтому я сильно сомневаюсь, что какой-то будет отскок рубля в ближайшее время опять до 62-63 рубля за доллар. Похоже, что люди начинают менять свой подход к российскому рынку”. (Редактор Дмитрий Антонов)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below