October 8, 2019 / 8:44 AM / 5 days ago

BONDS-Рынок ОФЗ продолжил бить локальные рекорды перед размещениями в среду

МОСКВА, 8 окт (Рейтер) - Доходность ОФЗ во вторник продолжает обновлять локальные минимумы благодаря рыночным ожиданиям более сильного замедления российской инфляции, а также ускорения темпов снижения ставок ФРС и ЦБР - в первом случае, удешевляется фондирование рискованных активов, во втором - появляется интерес покупать ОФЗ по текущим ценам.

К 11.30 МСК доходность 10-летних ОФЗ была на уровне 6,80% годовых - минимуме с мая 2013 года, у 15-летних - на уровне 7,09%.

Доходность других торгуемых бумаг переписывает 1,5-годовые минимумы, при этом нервозная обстановка внешних рынков, связанная с опасениями за торговые переговоры США и КНР, практически не оказывает влияния на котировки рублевых госбумаг.

“Активизация ожиданий смягчения политики на 25 б.п. уже в октябре вместо консенсусного декабря стимулировала новую волну покупок ОФЗ”, - сказал Дмитирй Полевой из РФПИ.

Сейчас вероятность снижения ставки ЦБР на заседании 25 октября составляет 53%, снижения ставки ФРС 31 октября - 70%.

“Динамика ОФЗ в последние дни идет со значительным опережением гособлигаций прочих развивающихся стран. Наиболее вероятная причина – позиционирование участников рынка в сторону дальнейшего снижения ставок ЦБ”, - говорится в обзоре Росбанка.

“До инвесторов, похоже, дошло, что инфляция скоро уйдет ниже 3%, и значительное снижение ставок Банком России неизбежно”, - предположил в своем телеграм-канале Кирилл Тремасов из компании Локо-Инвест.

В этой связи актуальными для рынков будут завтрашние аукционы ОФЗ - сколько и каких бумаг Минфин будет готов предложить.

Полевой из РФПИ отмечает, что динамика бондов в России контрастирует с остальными ЕМ бондами в локальных валютах, что лишний раз подтверждает наличие сильной фундаментальной истории в России. И она еще в полной мере не отыграна.

“Учитывая все это, Минфин может предпочесть длинные ОФЗ для завтрашних аукционов”, - считает он.

Такого же мнению придерживаются и аналитики Росбанка:

“Для нас наиболее логичным выглядело бы решение Министерства предложить наиболее длинные бумаги – 19,5-летние ОФЗ 26230”, - предположили они.

Доходность этой бумаги сейчас на минимуме с начала размещения, 7,12% годовых.

Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below