17 декабря 2013 г. / , 14:48 / 4 года назад

Рынок евробондов РФ может рассчитывать на кратковременный рост без сюрпризов от ФРС

МОСКВА, 17 дек (Рейтер) - Рынок российских еврооблигаций, безыдейный в ожидании итогов заседания руководства Федеральной резервной системы США, может рассчитывать на краткосрочный рост, если американский центробанк не объявит серьезных решений в отношении скупки активов; в ином случае сильных распродаж не последует, считают аналитики.

“Большинство ожидает, что сворачивания стимулов до конца года не будет, так что, если такие ожидания оправдаются, может последовать краткосрочное ралли”, - сказал аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.

Опрос Рейтер, проведенный на прошлой неделе, показал, что 32 экономиста считают, что ФРС подождет до марта, а 22 прогнозируют сокращение в январе. Только 12 человек ожидают такого решения на этой неделе.

По словам Порывая, играет роль фактор конца года:

“Если посмотреть на историю заседаний FOMC, то в декабре никогда не было подобных объявлений или каких-то резких действий со стороны Федрезерва, тем более – это последнее заседание (главы ФРС Бена) Бернанке, который вряд ли будет уходя менять политику”.

“Если и будет сокращение QE, то скорее всего, косметическое – $5-10 миллиардов” - считает эксперт, отмечая, что такое решение ФРС может спровоцировать коррекцию на рынке акций, но не окажет сильного влияния на долговой рынок. Доходность UST10 не должна сильно превысить отметку 2,9 процента.

Выступление главы Федрезерва не принесло ясности в вопрос о сроках сворачивания стимулов. Федеральная резервная система должна четко объяснять свои решения американцам и убеждать их, что эти меры принимаются в их интересах, заявил Бернанке в понедельник, не касаясь монетарной политики или экономики США .

В течение торгового дня российский рынок внешнего долга сохраняет нейтральную динамику, ориентируясь на стабильную доходность казначейских обязательств.

Доходность десятилетних UST остается около отметки 2,87 процента, теряя к концу дня 5 базисных пунктов. Российские выпуски Russia 42, 43 растут в цене на 40-50 базисных пунктов, цена Russia 30 остается на уровне предыдущего закрытия 117,15 процента номинала.

Спред российского бенчмарка к UST10 опустился ниже 121 базисного пункта – минимального значения за последний месяц.

“Рынок без идей, смотрит на динамику Treasuries. Часть рынка уже постепенно уходит на рождественские каникулы, так что все очень спокойно”, - сказал трейдер Уралсиб, Александр Доткин.

По словам Порывая, перспективы сворачивания стимулов в США уже заложены в ценах, и пока не появилось ничего, что поменяло бы ожидания рынка.

Потребительские цены в США не изменились в ноябре в месячном выражении, тогда как аналитики ожидали роста на 0,1 процента. В годовом выражении индекс потребительских цен в США вырос на 1,2 процента при прогнозе увеличения цен на 1,3 процента. .

Это второй по важности индикатор после безработицы, влияющий на решения Федрезерва, и единственный из опубликованных за последние две недели показателей, чья динамика говорит в пользу отсрочки сокращения стимулов.

Целевой уровень инфляции для ФРС составляет 2 процента.

В корпоративном сегменте динамика разнонаправленная. В первом эшелоне наиболее выраженный рост показывают длинные выпуски Лукойла, прибавляя в цене 40-60 базисных пунктов. Котировки выпусков Газпрома снижаются на всех участках кривой на 20-50 базисных пунктов.

В сегменте более низкой инвестиционной категории участники рынка покупают выпуск Металлинвеста с погашением в 2016 году и NordGold с погашением в 2018 году . Изменение цен происходит в пределах 50-60 базисных пунктов.

Порывай считает, что среднесрочные бумаги Nordgold сейчас торгуются дешево:

“Котировки предполагают премию к Евразу, хотя кредитное качество не хуже, долговая нагрузка сопоставима”.

Кира Завьялова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below