22 декабря 2014 г. / , 13:22 / через 3 года

ИТОГИ 2014-Железная руда, главный неудачник года в горнорудном секторе

Александр Кривов

МОСКВА, 22 дек (Рейтер) - Рынок железной руды пережил нелегкий год, и падение цены на сталеплавильное сырье не только станет сильнейшим с момента перехода рынка в 2010 году от годового к ежедневным ценовым индикаторам, но и самым стремительным из всех сырьевых товаров.

Аналитики единогласно сулят железной руде годы низких цен из-за внушительного роста предложения в основном со стороны глобальных железорудных гигантов.

Как оказалось, максимум года $135 за тонну был достигнут уже в первые дни января, но затем продавцам оставалось только с ностальгией вспоминать о таком рынке - вал нового предложения от агрессивно наращивающих добычу гигантов рынка сделал свое дело, и с середины ноября цена руды находится в районе $70 за тонну.

Крупнейшие добывающие компании решили резко нарастить добычу еще в 2011 году, когда средняя цена на железную руду составила $167,6 за тонну. В 2012 и 2013 году она составляла $128,3 и $135,2 за тонну, соответственно, а в текущем году средняя цена упадет ниже $98 за тонну, и рынок ждет дальнейшего ее падения, так как разрыв между спросом и предложением будет расти и дальше.

Такое резкое падение отчасти связано с тем, что Китаю наконец удалось исполнить свою заветную мечту и перехватить инициативу ценообразования на рынке железной руды после запуска фьючерсного контракта на бирже Даляня в октябре прошлого года.

Хотя многие заводы в Китае, крупнейшем в мире производителе стали и потребителе железной руды, пострадали из-за замедления роста спроса, многие крупные сталевары сейчас получают солидную прибыль впервые за последние несколько лет благодаря спаду цен на сырье.

Несмотря на проблемы с избыточными производственными мощностями, которые доставили отрасли немало проблем, прибыльные металлургические заводы не имели никакого стимула снижать объёмы производства.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ: ГИГАНТЫ ДОБЫЧИ ДАВЯТ НА ГАЗ

Три крупнейших производителя железной руды - бразильская Vale и англо-австралийские Rio Tinto и BHP Billiton - резко увеличили добычу и наводнили рынок своей продукцией с низким уровнем затрат.

Три мировых гиганта сделали ставку на наращивание производства и захват большей доли мирового спроса, ведь они могут выдерживать периоды низких цен благодаря проведенному сокращению расходов, невысоким удельным затратам и экономии от эффекта масштаба.

Они решились на этот шаг несколько лет назад, в период горнорудного бума и высоких цен на руду, руководствуясь прогнозом того, что Китай, который покупает около двух третей морского рынка железной руды, будет по-прежнему демонстрировать быстрый рост в течение многих десятилетий.

Несмотря на падение цен, компании по-прежнему получают прибыль благодаря низким затратам.

Бразильская Vale тратит в среднем $67, чтобы произвести тонну железной руды и доставить ее в Китай, согласно оценке UBS, что совсем близко к цене руды в декабре, но экономит $5-$7 за тонну, используя гигантские рудовозы “валемаксы”.

Гораздо ниже удельные расходы у ее конкурентов BHP Billiton и Rio Tinto, тратящих $30-$35 на доставку руды в Китай и ведущих борьбу за первое место по низким затратам, а Fortescue Metals Group, четвертая по величине железорудная компания мира, довела общую себестоимость в третьем квартале до $45 за тонну.

BHP и Rio громогласно напоминают, что они по-прежнему прибыльны при нынешних низких ценах, что они ожидали падения цен и считают, что они выиграют в долгосрочной перспективе, но они явно недооценили глубину и скорость падения цен.

СПРОС: КИТАЙ ТОРМОЗИТ

Эпоха стремительного взлета сталелитейной отрасли азиатского гиганта подошла к концу - китайский рост выпуска стали замедлился примерно до 3 процентов в текущем году на фоне более широкого замедления экономики Китая.

Росту экономики Китая мешает падение рынка недвижимости, нестабильный экспорт и охлаждение внутреннего спроса и инвестиций, и он, как ожидается, замедлится до 24-летнего минимума в 7,4 процента в этом году и 7,1 процента в 2015 году, показал опрос Рейтер.

BHP Billiton ждет, что китайский рост производства стали останется на уровне около 3-3,5 процента в год до 2020 года, а потребление замедлится еще сильнее.

“Рост потребления составляет около 1,5 процента в этом году, и он замедлится до 0,5-1,5 процента в следующем году - мы ждем очень скромный или даже незначительный рост потребления стали”, - сказал Алан Чиргвин, генеральный менеджер по маркетингу железной руды BHP Billiton.

Но заместитель генерального секретаря Китайской ассоциации железа и стали (CISA) Чи Цзиндун сказал Рейтер на конференции Worldsteel в Москве в начале октября, что Китай выпустит около 830 миллионов тонн стали в этом году и “примерно столько же” - в следующем году, а экспорт даже снизится по сравнению с текущим годом.

Сталевары Китая наращивали экспорт в этом году, чтобы частично компенсировать замедление внутреннего спроса.

Другими важными проблемами сталелитейной отрасли Китая остаются избыточные мощности и растущее давление правительства по поводу загрязнения воздуха в столице страны Пекине и окружающих ее промышленных областях - многим заводам даже пришлось сократить или приостановить производство на время саммита АТЭС в начале ноября, чтобы помочь улучшить качество воздуха в столице Пекине.

ПРОГНОЗЫ: НИЗКИЕ ЦЕНЫ В БЛИЖАЙШИЕ ГОДЫ

Из-за увеличения предложения и замедления темпов роста спроса в Китае, инвестиционные банки сократили прогнозы цен на железную руду. Так, JPMorgan Chase понизила прогноз на 24 процента до $67 за тонну в 2015 году и $65 за тонну в 2016 году, а Citigroup в прошлом месяце заявила, что цены на железную руду могут составить $65 за тонну из-за продолжения роста предложения на фоне ослабления спроса.

Morgan Stanley в октябре прогнозировал, что предложение на мировом морском рынке железной руды вырастет примерно на 330 миллионов тонн в течение следующих трех лет, что намного превосходит рост спроса, который увеличится всего на 194 миллиона тонн в тот же период. Банк считает, что стоимость тонны руды в среднем составит $79 в 2015 году и $75 за тонну в 2016 году.

Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) в начале ноября снизила прогноз цены на железную руду в 2015 году до $78 за тонну с $101, в 2016 году - до $85 с $95, в 2017 году - до $89 с $94. ANZ считает, что цена на руду не вернется к трехзначным отметкам по крайней мере до конца десятилетия.

Что касается ближайшей перспективы, Citigroup ждет дальнейшего ослабления рынка в начале следующего года.

“Как ожидается, в январе, феврале и дальше будет еще труднее. Внутренний китайский спрос на сталь в очередной раз ослабнет, и традиционное пополнение запасов в начале года будет менее активным, чем обычно”, - сказал аналитик Citigroup Иван Шпаковски. (Редактор Андрей Кузьмин)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below