6 ноября 2015 г. / , 04:08 / через 2 года

ПОВТОР-Евробонды РФ продолжают коррекцию из-за нефти и Йеллен

МОСКВА, 5 ноя (Рейтер) - Российский рынок еврооблигаций в четверг продолжил умеренную коррекцию с возвращением локальных участников после ястребиных комментариев главы ФРС США и падения цен на нефть накануне.

Длинные суверенные еврооблигации Russia 42 Russia 43 снизились на 125 и 65 базисных пунктов к предыдущему закрытию. В то же время, среднесрочные бумаги и Russia 23 остались на отметках среды без изменений .

При этом пятилетний CDS-спред РФ показал худшую динамику в сегменте развивающихся рынков, расширившись на 11 базисных пунктов до 265 базисных пунктов.

Цены на нефть сделали попытку отскока после падения накануне из-за увеличения запасов нефти в США, однако к концу дня возобновили снижение. Brent торгуется на 0,9 процента ниже предыдущего закрытия по $48,2 за баррель

В среду председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен указала на возможное повышение ключевой ставки в декабре, уточнив, что оно будет постепенным, поскольку Центробанк продолжает подпитывать экономическое восстановление в США .

На этом фоне рынок вновь пересмотрел свои ожидания относительно возможного повышения ставки до конца года, оценив шансы на повышение выше 50 процентов.

Доходность UST10 поднялась на 4 базисных пункта до 2,24 процента годовых в среду, и остается около этого уровня в четверг. Доходность двухлетних казначейских бумаг на максимуме с апреля 2011 года - 0,84 процента годовых .

“Если в декабре ФРС пойдет на первое повышение ставок, данный шаг, наверняка, будет сопровождаться комментариями, указывающими на сохранение в целом мягкого курса монетарной политики. В том числе, регулятор, вероятно, подчеркнет, что дальнейшее повышение ставок будет очень постепенным”, - считает Нил Маккиннон из ВТБ Капитала

“При всей номинальной независимости политики ФРС потенциал для ужесточения политики ограничивает приближение президентских выборов, которые состоятся в следующем ноябре. А значит, безудержного укрепления доллара тоже, скорее всего, не произойдет. Развивающиеся рынки получат определенное поле для маневра”.

После “ястребиных” заявлений главы ФРС возрастает роль статистики американского рынка труда в пятницу. На данные ADP в среду игроки не отреагировали.

“Мы не думаем, что инвесторы готовы наращивать позиции в рублевых и валютных облигациях перед публикацией статистики. Кроме того, присутствует дефицит фундаментальных факторов, способных вернуть спрос в российские фиксированные инструменты”, - написали аналитики Велес Капитала

В корпоративном сегменте еврооблигаций преобладает негативная динамика, но, по словам трейдера российского банка, в бумагах остаются покупатели.

Прежде всего снижение заметно в бондах госбанков на длинном конце кривой. Длинные выпуски Сбербанка, ВЭБа и ВТБ просели на 50-90 базисных пунктов.

На кривой Газпрома снижение цен не превышает 40 базисных пунктов.

Хуже рынка по-прежнему торгуется кривая Вымпелкома: потери в бумагах различной дюрации составили 60-110 базисных пунктов к предыдущему закрытию .

Аналитики Уралсиб рекомендуют продавать короткие бонды Вымпелкома с покупкой бумаг Сибура.

“Спреды еврооблигаций Вымпелкома сузились с октября, и сейчас бумаги выглядят дорого, по сравнению с аналогами и суверенной кривой. Спред выпуска с погашением в 2022 году к кривой Северстали сузился до 40 базисных пунктов, а к бондам МТС – до 60 базисных пунктов. Мы рекомендуем фиксировать прибыль в бондах Вымпелкома”, - говорится в аналитической записке ВТБ Капитала.

Кира Завьялова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below