5 сентября 2016 г. / , 04:04 / через год

ПОВТОР-Владельцы евробондов Fesco предлагают реструктуризацию с продлением срока до 21г

МОСКВА, 2 сен (Рейтер) - Владельцы двух выпусков еврооблигаций Fesco, реструктуризация которых запланирована до конца 2016 года, предлагают компании объединить их в один выпуск с отсрочкой погашения долга до 2021 года и частичным мораторием на выплату процентов, но без списаний, сказали Рейтер два источника, знакомых с ситуацией.

Держатели бондов считают, что Fesco должна избежать списания части долга за счет продажи доли в дочернем железнодорожном контейнерном операторе Трансконтейнер и непрофильных активов, сказал один из них.

Еще один источник, знакомый с ситуацией, сказал Рейтер, что компания пока не дала согласия на предложение инвесторов, так как акционеры Fesco хотят, чтобы часть долга в рамках реструктуризации была списана.

Компания от комментариев отказалась.

Fesco планирует до конца года провести реструктуризацию двух выпусков еврооблигаций с погашением в мае 2018 года и 2020 года объемом в обращении $421 миллион и $234 миллиона, . Ставки полугодовых купонов по ним – 8,0 и 8,75 процента соответственно.

В мае компания решила не платить очередные купоны “в рамках объявленного ранее стратегического анализа структуры капитала группы”. Следующая выплата предстоит в ноябре.

Fesco обещала представить владельцам евробондов план реструктуризации в конце июля, однако отложила решение на неопределенный срок, когда группа крупных владельцев бумаг первой сделала собственное предложение. Детали тогда не раскрывались

“Для того, чтобы компания вышла со своим предложением, держателям необходимо договориться с ней об основных принципах, вообще на которых они будут продолжать переговоры, и пока эта договоренность не будет достигнута, предложение от компании сложно будет ожидать”, - сказал один из собеседников Рейтер.

Планы компании завершить процесс реструктуризации до конца этого года он назвал “очень амбициозными”.

По словам источников, держатели бондов предлагают компании объединить выпуски с погашением в 2018 и 2020 годах в один с погашением в 2021 году без уменьшения основной суммы долга.

При этом с учетом текущих проблем с ликвидностью у Fesco инвесторы предлагают капитализацию части купонных выплат в 2016 и 2017 годах с отсрочкой до даты погашения в 2021 году, но ставка купона должна быть повышена по сравнению с текущими купонами реструктурируемых выпусков.

Позиция Fesco заключается в том, что реструктуризация должна позволить ей достигнуть приемлемого объема задолженности, который компания будет способна рефинансировать до 2020 года. Это, по ее оценкам, составляет $450 миллионов без учета договора репо с ВТБ, следует из материалов компании.

“Учитывая последние финансовые и операционные результаты Fesco, позиция менеджмента выглядит более обоснованной”, - считает аналитик ING Егор Федоров.

По его оценкам, компания способна выплатить порядка $50 миллионов процентных платежей против текущих $112 миллионов, которая должна платить.

“В теории это подразумевает необходимость списания 40-60 процентов долга по еврооблигациям в обращении, что соответствует последней озвученной позиции менеджмента”, - считает Федоров.

“Держатели еврооблигаций убеждены, что списаний никаких не требуется, и если компания утверждает, что в текущей ситуации она такой объем долга не может обслуживать, то соответственно держатели считают, что она может получить средства от продажи непрофильных активов, в том числе доли в Траснконтейнере”, - сказал источник, отметив, что это также является предметом текущего обсуждения инвесторов с компанией.

По данным финансовой отчетности по международным стандартам за первое полугодие, объем денежных средств на балансе Fesco на конец июня составлял $24 миллиона.

Пакет в 24 процента Трансконтейнера, принадлежащий Fesco, стоит сейчас на московской бирже около 12 миллиардов рублей (примерно $185 миллионов).

Объем совокупного долга составлял $845 миллионов без учета задолженности по сделке репо с ВТБ, из них $829 миллионов – краткосрочный долг.

В результате отказа от выплаты купона по евробондам и амортизации по рублевым облигациям сумма в $743 миллиона была переквалифицирована из долгосрочных в краткосрочные обязательства, поясняется в отчетности Fesco.

Евробонды Fesco подешевели за последний месяц еще на 3,5 фигуры, котируются по 45 процента номинала < RU092033503=> . (Кира Завьялова, Глеб Столяров, Оксана Кобзева)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below