10 ноября 2016 г. / , 12:52 / через год

АНАЛИЗ-Президентство Трампа может оказаться позитивным для восстановившегося после выборов доллара

ЛОНДОН, 10 ноя (Рейтер) - Валютным рынкам в среду понадобилось лишь чуть больше восьми часов, чтобы отказаться от логики, доминировавшей в прошедшем месяце - о том, что президентство Дональда Трампа окажет отрицательное воздействие на курс доллара к основным валютам.

Как и прогнозировали десятки аналитиков из банков и фондов, доллар поначалу падал к иене в ночь после победы Трампа на президентских выборах, которая, как они опасаются, несет риски для глобального роста, безопасности и торговли.

Объем биржевых сделок к евро вырос в 10 раз по сравнению со средним уровнем на пике торгов в Японии и Гонконге, а Токио пришлось сигнализировать о возможной интервенции на валютном рынке.

Однако к завершению торгов среды доллар полностью восстановился, подорожав к веро, японской иене и швейцарскому франку.

Ряд ведущих банков, в том числе HSBC, предупредил о непосредственных рисках для доллара, но ни один не изменил своих долгосрочных прогнозов. Некоторые кредиторы, включая Citi, сообщили, что смогут предоставить больше информации в течение ближайших 24 часов.

“Последствия в среднесрочной и долгосрочной перспективе крайне трудно оценить из-за существенной неопределенности вокруг того, насколько полно могут быть реализованы программа и предвыборные обещания Трампа”, - сообщили аналитики Unicredit.

“(Но) сейчас мы пристально следим за развитием событий и, скорее всего, пересмотрим ряд наших прогнозов”.

ОПАСЕНИЯ О ФРС УЛЕТУЧИЛИСЬ

Прогнозы относительно снижения доллара основывались главным образом на мнении, что ФРС будет настолько обеспоена потрясениями на мировых рынках из-за победы Трампа, что решит воздержаться от давнего обещания повысить ставки в декабре.

С восстановлением фондовых рынков эти предположения быстро развеялись, и вероятность повышения ставки в следующем месяце вновь превысила 70 процентов - уровень, при котором ФРС уверенно ужесточала политику в прошлом.

“Повышение ставки ФРС снова в перспективе, даже с присутствием Трампа в Белом доме”, - сказала Кэтлин Брукс из City Index в Лондоне.

“Возможно, миролюбивый тон Трампа в ходе победной речи ослабил беспокойство, или, может быть, рынки не знают, как рассматривать его победу, поскольку у нас не было прецедентов. В любом случае, всего 24 часа назад никто бы не подумал, что реакция рынков будет такой спокойной”.

Джордж Саравелос, главный стратег Deutsche Bank в Лондоне, не увидел причин, позволяющих отказаться от прогнозов, которые неизменно оставались одними из самых оптимистичных для доллара среди крупных международных банков.

Как и многие другие, он указал на вероятность репатриации денежных средств корпораций в связи с новыми налоговыми каникулами и обещаниями Трампа увеличить государственные расходы в США.

“С одной стороны, мы видим хорошую налогово-бюджетную историю, а затем реформу корпоративных налогов, которая может повлечь за собой масштабную репатриацию, - сказал он. - (Это) весьма последовательное указание на то, что доллар в порядке”.

ОФШОРНЫЕ СЧЕТА

Республиканец Дональд Трамп и его соперница от Демократической партии Хиллари Клинтон пообещали перед выборами предпринять меры, которые стимулируют крупные американские компании возвращать капитал из офшоров, где сейчас, по оценкам, находится около $2,1 триллиона не облагаемой налогом прибыли.

Сохранение контроля республиканцев в Сенате и Палате представителей после выборов увеличит вероятность принятия закона, подобного Homeland Investment Act Джорджа Буша, благодаря которому США вернули около $300 миллиардов десятилетие назад, а доллар укрепился.

По-прежнему вызывает споры вопрос вероятного влияния подобного шага на валюту, учитывая, что счета Apple, Microsoft и других крупных компаний предполагают хранение большей части средств в долларах. Тем не менее, эта тема горячо обсуждается на валютных рынках ещё с лета.

“Факт, что объёмы офшорных средств американских корпораций сейчас больше, чем когда-либо, может стать причиной, по которой временная налоговая льгота будет обещать доллару больший взлёт, чем в 2005 году”, - говорится в июльском докладе Morgan Stanley.

Однако Саравелос из Deutsche Bank предостерёг о рисках в отношении иены. Если Трамп введёт торговые барьеры в отношениях с Китаем и другими странами, то капитал, хранящийся на этих рынках, может начать искать традиционной надёжности в Японии.

“В итоге иена окажется в выигрыше на фоне всего ущерба, который эти меры причинят Азии. Доллар будет стоить 94 иены к концу года”, - сказал Саравелос.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду

Патрик Грэм. Перевели Марина Боброва, Ксения Орлова и Мария Жук. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below