29 мая 2017 г. / , 15:41 / 3 месяца назад

Казахстанские железные дороги обещают премию за дебют и новые заимствования

МОСКВА, 29 мая (Рейтер) - Казахстанский государственный железнодорожный оператор - Казахстан темир жолы (КТЖ), - не исключает нового предложения рублевых облигаций в случае успешного размещения дебютного выпуска на 15 миллиардов рублей; еще одной валютой публичного долга могут стать юани, сказал в беседе с журналистами президент компании Канат Алпысбаев.

"С точки зрения того, что это дебютный выпуск и что у квазигосударственного сектора Казахстана есть необходимость привлечения заемных средств, с учетом близости экономик и привязки национальных валют, с учетом стоимости привлечения капитала российский рынок для нас является интересным и перспективным. Мы по сути открываем дорогу остальным компаниям, создавая бенчмарк", - сказал президент КТЖ.

"Если будет успешная реализация сделки, мы будем уже более положительны и в дальнейшем еще рассматривать возможность размещения", - добавил он.

Российская "дочка" компании - КТЖ финанс, - готовит размещение пятилетних облигаций на 15 миллиардов рублей по российскому праву. Книга заявок планируется на 6 июня, размещение пройдет на биржах Москвы и Казахстана 9 июня .

КТЖ (BB-/BBB-/Ваа3) является поручителем выпуска. Ожидается, что бумагам будет присвоен рейтинг Moody's, в рейтинге АКРА компания пока не видит необходимости.

"Наверное, мы будем говорить о китайском юане", - сказал Алпысбаев на вопрос, заимствования еще в каких еще валютах рассматривает компания.

РУБЛЬ - ЭТО КВАЗИ-ТЕНГЕ

Ориентир ставки первого купона будет объявлен позднее; организаторы и компания ограничиваются лишь обещанием премии за дебют.

Организаторами являются БК Регион и Ренессанс брокер. Агент по размещению на Московской бирже - БК Регион, на Казахстанской фондовой бирже - Halyk Finance.

По закону, 20 процентов выпуска должны быть предложены казахстанским инвесторам, но эмитент не обязан продавать им бумаги в случае, если его не устроит объем или ставка.

"Это первое размещение, и мы понимаем, что должна быть премия над РЖД... побольше, чем 25 базисных пунктов (спред между евробондами РЖД и КТЖ)", - сказал журналистам Максим Орловский, советник президента Ренессанс капитал.

Падение цен на нефть заметно увеличило стоимость публичного долга для казахских компаний, и рубль является в этой ситуации альтернативной валютой - как для компании с доходами в тенге, так и для самого государства.

"В первую очередь мы думаем, что это было бы интересно и для самой республики... Мы ожидаем, что интеграционный процесс в финансовой сфере будет продолжен, в том числе будет продолжены изменения, которые будут вноситься в налоговые кодексы двух стран", - сказал Орловский.

"Российский рынок - один из альтернативных рынков, который мы бы хотели видеть в своем портфеле... Мы считаем, что половина портфеля заимствований находится в благоприятной зоне, а та доля, которая приходится на доллары США... мы будем постепенно рефинансирование замещать российским фондированием, так как мы считаем, что российский рубль является для нас квази-тенге", - сказал вице-президент по финансам Жаслан Мадиев.

На данным на 2016 год больше половины валютного долгового портфеля компании (51 процент) приходилось на заимствования в долларах США; 39 процентов - на тенге, 6 процентов - на швейцарский франк, 4 процента - на евро. В разбивке по инструментам на облигации приходится 48 процентов долга.

На доходы от транзита грузовых перевозок через Казахстан во франках приходится 35 процентов; это естественное хеджирование для долга в иностранной валюте, по словам Мадиева.

Соотношение долг/EBITDA составляло 2,94х в 2014 году, в 2015 и 2016 году - 8,8х и 5,23х, а поступательное снижение этого показателя в течение 3-4 лет компания видит до менее 4-3,5х.

Расходы КТЖ на погашение долга в 2017 году ожидаются в объеме $406 миллионов, в 2018 году и 2019 году - $180 миллионов и $247 миллионов. Пиковыми являются 2020 и 2042 годы, когда эти расходы приблизятся к $830 миллионам и $1.279 миллиона, согласно презентации. (Елена Орехова. Редактор Елена Фабричная)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below